證監(jiān)會(huì)就完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度征求意見 滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)備案后可以赴境外上市

    本報(bào)記者 邢萌

    12月24日，證監(jiān)會(huì)公布《國(guó)務(wù)院關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市的管理規(guī)定（草案征求意見稿）》和《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案管理辦法（征求意見稿）》，向社會(huì)公開征求意見。

    “完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度是在資本市場(chǎng)深化對(duì)外開放大背景下提出的，規(guī)范的目的是為了促進(jìn)更加健康、更可持續(xù)、更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時(shí)表示，下一步，經(jīng)履行公開征求意見等立法程序，在相關(guān)制度規(guī)則正式發(fā)布實(shí)施時(shí)，證監(jiān)會(huì)將制定發(fā)布備案指引，進(jìn)一步細(xì)化備案管理具體安排，確保市場(chǎng)主體在辦理備案時(shí)有清晰明確的規(guī)則依據(jù)。

    在問及完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度的必要性時(shí)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此舉措不僅是助力構(gòu)建國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)新發(fā)展格局的實(shí)際舉措，也體現(xiàn)了我國(guó)深化“放管服”改革、推進(jìn)資本市場(chǎng)擴(kuò)大開放的堅(jiān)定決心。

    據(jù)介紹，首先，這是支持企業(yè)依法合規(guī)利用境外資本市場(chǎng)融資發(fā)展的需要。中國(guó)證監(jiān)會(huì)和有關(guān)主管部門尊重企業(yè)依法合規(guī)自主選擇上市地的態(tài)度是一貫的、明確的，從來沒有動(dòng)搖。展望未來，擴(kuò)大開放的方向不會(huì)改變，支持企業(yè)用好兩種資源的態(tài)度也不會(huì)改變。

    “完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，并不是對(duì)境外上市監(jiān)管政策的收緊。我們將繼續(xù)堅(jiān)持在開放中謀發(fā)展、在規(guī)范中促發(fā)展，保持境外融資渠道暢通，為企業(yè)境外上市活動(dòng)提供清晰、透明和可操作的規(guī)則，構(gòu)建更加穩(wěn)定、可預(yù)期的制度環(huán)境。”該負(fù)責(zé)人表示。

    其次，這是推進(jìn)制度型高水平對(duì)外開放的需要。境外上市作為中國(guó)資本市場(chǎng)雙向開放的重要組成部分，應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的要求。企業(yè)不管在哪里上市，遵守國(guó)家法律法規(guī)是最基本要求。近年來，個(gè)別境外上市企業(yè)出現(xiàn)了財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法違規(guī)行為，損害了中國(guó)企業(yè)的整體國(guó)際形象，對(duì)中國(guó)企業(yè)境外融資產(chǎn)生了不利影響。完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度，統(tǒng)籌開放和安全，提升我國(guó)企業(yè)境外上市的整體合規(guī)水平，有助于更好地發(fā)揮境外上市在促進(jìn)科技進(jìn)步、支持企業(yè)發(fā)展、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)等方面的積極作用，也有利于保護(hù)境內(nèi)外投資者合法權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)境外上市活動(dòng)有序發(fā)展。

    “最后，這是深化境外上市監(jiān)管‘放管服’改革的需要。”該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，近年來，證監(jiān)會(huì)積極推動(dòng)境外上市監(jiān)管“放管服”改革，精簡(jiǎn)申報(bào)文件和審核內(nèi)容，大幅縮短審核周期，取得了較好效果。備案管理將在現(xiàn)行境外上市監(jiān)管實(shí)踐的基礎(chǔ)上堅(jiān)持“放得開、管得住、服務(wù)好”，不對(duì)企業(yè)是否符合境外上市地發(fā)行上市條件等進(jìn)行審查，也不搞變相審批，重在加強(qiáng)境內(nèi)外監(jiān)管協(xié)作，壓實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任，在規(guī)范管理的同時(shí)放開搞活，使境外上市監(jiān)管“放管服”改革持久落實(shí)見效。

    “我們將堅(jiān)持法不溯及既往的原則，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，確保備案管理平穩(wěn)實(shí)施。”在問及境外上市備案管理平穩(wěn)有序?qū)嵤┖瓦^渡期的有關(guān)安排時(shí)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在制度設(shè)計(jì)方面主要體現(xiàn)：一是先從增量開始。對(duì)增量企業(yè)和發(fā)生再融資等活動(dòng)的存量企業(yè)，按要求履行備案程序；其他存量企業(yè)備案將另行安排，給予充分的過渡期。二是區(qū)分首發(fā)和再融資。充分考慮境外市場(chǎng)再融資便捷高效的特點(diǎn)，對(duì)再融資在備案時(shí)點(diǎn)、備案材料要求等方面進(jìn)行差異化的制度安排，與境外市場(chǎng)實(shí)踐做好銜接，減少對(duì)境外上市企業(yè)融資活動(dòng)的影響。

    在備案管理制度下加強(qiáng)境內(nèi)監(jiān)管協(xié)同方面，上述負(fù)責(zé)人表示，為保障備案管理順利實(shí)施，證監(jiān)會(huì)將與境內(nèi)有關(guān)行業(yè)和領(lǐng)域主管部門建立監(jiān)管協(xié)作機(jī)制，加強(qiáng)政策銜接、信息共享和監(jiān)管協(xié)同，不會(huì)要求企業(yè)到多個(gè)部門拿“路條”、跑審批，盡可能減輕企業(yè)監(jiān)管負(fù)擔(dān)。

    在完善跨境證券監(jiān)管合作安排方面，證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步推動(dòng)與境外主要市場(chǎng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)完善跨境證券監(jiān)管合作安排：一是與境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立備案信息通報(bào)機(jī)制，加強(qiáng)境外上市監(jiān)管信息共享；二是加強(qiáng)跨境執(zhí)法合作，共同打擊企業(yè)財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)公平和秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益；三是積極推進(jìn)跨境審計(jì)監(jiān)管合作，為企業(yè)境外上市營(yíng)造良好的監(jiān)管環(huán)境。

    另外，在問及對(duì)協(xié)議控制（VIE）架構(gòu)企業(yè)境外上市監(jiān)管的考慮時(shí)，該負(fù)責(zé)人表示，“在遵守境內(nèi)法律法規(guī)的前提下，滿足合規(guī)要求的VIE架構(gòu)企業(yè)備案后可以赴境外上市。”