超預(yù)期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)藏隱憂 美股長(zhǎng)期盈利增速承壓

    在摩根大通、花旗等銀行巨頭向好財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)引領(lǐng)下，美股投資者或正迎來(lái)一個(gè)亮眼的財(cái)報(bào)周期。但通脹壓力、供應(yīng)鏈中斷等問(wèn)題正成為華爾街新的關(guān)注焦點(diǎn)，這些問(wèn)題將使美股公司后期盈利增速空間受限。

    金融機(jī)構(gòu)FactSet截至上周五的數(shù)據(jù)顯示，標(biāo)普500指數(shù)公司中已有41家公司公布了三季度實(shí)際盈利數(shù)據(jù)，其中80%的公司實(shí)際盈利數(shù)據(jù)好于預(yù)期。按照過(guò)去5年標(biāo)普500指數(shù)公司的平均盈利指引數(shù)據(jù)計(jì)算，今年三季度美股企業(yè)盈利增速或超30%。

    分行業(yè)來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)路孚特預(yù)期標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)行業(yè)表現(xiàn)將均好于去年。其中，能源行業(yè)盈利同比增速將高達(dá)1487.8%，總收益近205億美元，去年同期為虧損15億美元。油氣勘探和油氣綜合等子行業(yè)盈利增速分別高達(dá)1433.3%和948.7%。

    今年以來(lái)，倫敦布倫特原油期價(jià)和紐約輕質(zhì)原油期價(jià)漲幅均超60%。受益于油價(jià)上漲，能源相關(guān)企業(yè)財(cái)報(bào)指標(biāo)已有明顯改善。埃克森美孚在今年二季度實(shí)現(xiàn)歸屬于公司凈利潤(rùn)46.9億美元，去年同期為虧損10.8億美元。該公司預(yù)計(jì)，由于石油和天然氣價(jià)格飆升，公司三季度盈利總額較二季度還將增加。

    材料行業(yè)盈利增速表現(xiàn)也較亮眼。路孚特預(yù)期，材料行業(yè)盈利同比增速將高達(dá)92.4%。三季度或?qū)?shí)現(xiàn)收益156億美元，去年同期收益為81億美元。其中，化肥和農(nóng)用化學(xué)品及鋼鐵等子行業(yè)盈利增速表現(xiàn)較好。相對(duì)而言，公共事業(yè)部門(mén)盈利表現(xiàn)或較為遜色，路孚特預(yù)期該行業(yè)當(dāng)季或?qū)?shí)現(xiàn)營(yíng)收86億美元，與去年三季度持平。

    從已經(jīng)發(fā)布財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)公司的財(cái)報(bào)電話會(huì)議內(nèi)容來(lái)看，供應(yīng)鏈中斷、勞動(dòng)力短缺和工資上漲以及疫情等成為影響公司盈利表現(xiàn)的不確定性因素。美國(guó)大型零售公司好事多稱(chēng)，供應(yīng)中斷帶來(lái)港口運(yùn)輸延后、集裝箱短缺等問(wèn)題，勞動(dòng)力成本上升推升通脹壓力。聯(lián)邦快遞、麥考密克公司等也表達(dá)了對(duì)疫情蔓延的擔(dān)憂。

    展望四季度，標(biāo)普500指數(shù)公司盈利表現(xiàn)或不及三季度。FactSet高級(jí)分析師巴特斯在一份報(bào)告中表示，預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)公司四季度的企業(yè)盈利將增長(zhǎng)21.5%，2022年第一季度的年增長(zhǎng)率僅為5.3%，明年全年增長(zhǎng)率為9.6%。

    經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，上周五公布的美國(guó)8月零售銷(xiāo)售意外上升0.7%，此前機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計(jì)該數(shù)據(jù)在8月會(huì)迎來(lái)下滑。其中，接受道瓊斯調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，9月份的整體零售銷(xiāo)售將下降0.2%，不包括汽車(chē)在內(nèi)的零售銷(xiāo)售預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)0.5%。

    “美國(guó)9月強(qiáng)勁零售數(shù)據(jù)表現(xiàn)反映美國(guó)商品需求依然強(qiáng)勁，也顯示美國(guó)短期強(qiáng)有力內(nèi)需支持政策效果仍在發(fā)揮作用。此外，美國(guó)疫情擴(kuò)散對(duì)商品消費(fèi)市場(chǎng)影響偏有限。整體來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇軌道，商品需求強(qiáng)勁可能進(jìn)一步推升消費(fèi)者物價(jià)，市場(chǎng)進(jìn)一步相信美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?1月份調(diào)整政策。”光大銀行分析師周茂華告訴上海證券報(bào)記者。