證監(jiān)會發(fā)布11件北交所上市公司信披規(guī)則 構(gòu)建契合中小企業(yè)特色信披規(guī)則體系

    本報記者 吳曉璐

    為規(guī)范北京證券交易所（下稱“北交所”）上市公司信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，9月17日，證監(jiān)會發(fā)布北交所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管相關(guān)的11件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，并向社會公開征求意見。

    證監(jiān)會表示，嚴(yán)格遵循《證券法》規(guī)定，堅持以信息披露為核心，在總體平移精選層相關(guān)規(guī)定的基礎(chǔ)上，突出北交所服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色，對北交所上市公司招股說明書、募集說明書、發(fā)行情況報告書、年度報告、中期報告、權(quán)益變動報告書、收購報告書、重組報告書等信息披露文件的披露內(nèi)容和格式提出明確要求。

    證監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，在規(guī)則起草過程中，堅持壓實責(zé)任、突出重點、繁簡適中、充分授權(quán)的原則，全面提高北交所上市公司信息披露的針對性、有效性和可讀性，并努力降低中小企業(yè)的信息披露成本，著力構(gòu)建一套契合中小企業(yè)發(fā)展階段和成長規(guī)律的信息披露規(guī)則體系。

    據(jù)記者了解，文件起草遵循三大原則：一是遵循上市公司監(jiān)管理念，強(qiáng)化監(jiān)管依據(jù)。借鑒首發(fā)、再融資審核和滬深交易所上市公司日常信息披露監(jiān)管的成熟做法，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)對接、內(nèi)在邏輯趨同，明確發(fā)行上市、證券發(fā)行、定期報告和收購重組等活動中文件編報總體要求，壓實市場各方責(zé)任，為提高北交所上市公司質(zhì)量提供堅實的制度保障。

    二是強(qiáng)化對中小企業(yè)的支持服務(wù)力度，體現(xiàn)市場特色。北交所部分平移了精選層現(xiàn)行特色制度安排，體現(xiàn)市場化精神。披露要求上，把握共性、突出重點，符合中小企業(yè)規(guī)模和發(fā)展階段差異較大的內(nèi)生特點；披露內(nèi)容上，繁簡適中，降低中小企業(yè)的披露成本；操作規(guī)程上，留出授權(quán)制定自律規(guī)則的空間，提高各項制度的針對性和適應(yīng)性。

    三是落實注冊制改革要求，彰顯改革方向?；诒苯凰圏c注冊制的改革要求，編制證券發(fā)行文件強(qiáng)化以信息披露為中心，要求發(fā)行人充分披露與投資者決策相關(guān)的信息，注重提高披露信息的針對性、有效性和可讀性，壓實中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，并明確北交所審核和證監(jiān)會注冊銜接安排，發(fā)揮監(jiān)管合力，助力市場生態(tài)優(yōu)化。

    銀泰證券股轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張可亮接受《證券日報》記者采訪時表示，北交所上市公司都將來自創(chuàng)新層，而這些企業(yè)在創(chuàng)新層的時候，已經(jīng)披露過企業(yè)的基本情況，所以，招股說明書及申請文件簡化了此前已經(jīng)披露過的內(nèi)容，這是最明顯的特征，體現(xiàn)出了創(chuàng)新層和北交所上市公司連貫性和一致性。再融資方面，相較于滬深交易所，北交所上市公司依照“小額、快速、靈活、多元”的制度設(shè)計理念，堅持服務(wù)中小企業(yè)特色，更加有效率。

    “其他方面，參照滬深交易所上市公司的信披要求，北交所上市公司信披較精選層信披更加嚴(yán)格，這也是出于對投資者的保護(hù)，畢竟只有50萬元的門檻。同時也體現(xiàn)了嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)度，整體信披要求不降低。”張可亮進(jìn)一步表示。

    為充分發(fā)揮北京證券交易所對新三板創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的示范引領(lǐng)和“反哺”功能，進(jìn)一步豐富掛牌公司融資工具，激發(fā)新三板整體市場活力，證監(jiān)會制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債相關(guān)的2件內(nèi)容與格式準(zhǔn)則，一并向社會公開征求意見。

    證監(jiān)會表示，將根據(jù)公開征求意見情況，對上述規(guī)范性文件做進(jìn)一步修改完善，履行法定程序后盡快發(fā)布實施。