北京證券交易所建設(shè)思路曝光：同步試點證券發(fā)行注冊制

    9月2日晚，對于深化新三板改革、設(shè)立北京證券交易所，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時表示，未來將統(tǒng)籌協(xié)調(diào)多層次資本市場發(fā)展布局，推動健全資本市場服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的全鏈條制度體系，著力打造符合中國國情、有效服務(wù)專精特新中小企業(yè)的資本市場專業(yè)化發(fā)展平臺。

    據(jù)悉，未來建設(shè)北京證券交易所的主要思路是，嚴(yán)格遵循《證券法》，按照分步實施、循序漸進(jìn)的原則，總體平移精選層各項基礎(chǔ)制度，堅持北京證券交易所上市公司由創(chuàng)新層公司產(chǎn)生，維持新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層與北京證券交易所“層層遞進(jìn)”的市場結(jié)構(gòu)，同步試點證券發(fā)行注冊制。

    證監(jiān)會透露，在實施過程中，將重點把握好以下原則：

    堅守“一個定位”。北京證券交易所牢牢堅持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長階段，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。

    處理好“兩個關(guān)系”。一是北京證券交易所與滬深交易所、區(qū)域性股權(quán)市場堅持錯位發(fā)展與互聯(lián)互通，發(fā)揮好轉(zhuǎn)板上市功能。二是北京證券交易所與新三板現(xiàn)有創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)與制度聯(lián)動，維護(hù)市場結(jié)構(gòu)平衡。

    實現(xiàn)“三個目標(biāo)”。一是構(gòu)建一套契合創(chuàng)新型中小企業(yè)特點的涵蓋發(fā)行上市、交易、退市、持續(xù)監(jiān)管、投資者適當(dāng)性管理等基礎(chǔ)制度安排，補足多層次資本市場發(fā)展普惠金融的短板。二是暢通北京證券交易所在多層次資本市場的紐帶作用，形成相互補充、相互促進(jìn)的中小企業(yè)直接融資成長路徑。三是培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場生態(tài)。

    對于證監(jiān)會的相關(guān)表述，北京南山投資創(chuàng)始人周運南認(rèn)為北京證券交易所的成立，最直接最快享受到政策利好的就是精選層企業(yè)，將不用再通過轉(zhuǎn)板上市就可以直接升級為上市公司了，可享受到與滬深A(yù)股上市公司一樣的待遇。

    而之后通過精選層的傳遞效應(yīng)，可拉動創(chuàng)新層企業(yè)積極申請成為精選層企業(yè)，帶動基礎(chǔ)層企業(yè)快速成長躋身創(chuàng)新層，讓新三板內(nèi)部三層的層層遞進(jìn)效應(yīng)更加明顯。

    資深投行人士王驥躍也表示，預(yù)計未來精選層會加速壯大，交易和融資功能提高，投資者門檻降低，主要承接滬深交易所不能上市的中小企業(yè)。

    未來，證監(jiān)會將指導(dǎo)全國股轉(zhuǎn)公司，加強與有關(guān)方面的協(xié)同配合，扎實細(xì)致做好北京證券交易所設(shè)立的制度規(guī)則制訂發(fā)布、技術(shù)準(zhǔn)備等工作，推動完善配套政策，確保這項改革平穩(wěn)啟動、順利實施，把大事辦穩(wěn)、好事辦好。