創(chuàng)業(yè)板擬推IPO承銷新規(guī) 劍指干擾發(fā)行秩序

    創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)行承銷擬推出新規(guī)，劍指市場實踐中出現(xiàn)的部分網(wǎng)下投資者重策略輕研究、為博入圍“抱團(tuán)報價”，干擾發(fā)行秩序等新情況、新問題。

    證監(jiān)會官方網(wǎng)站昨日發(fā)布消息，自8月6日起就修改《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷特別規(guī)定》（下稱《特別規(guī)定》）部分條款向社會公開征求意見。此次修改的總體思路是平衡好發(fā)行人、承銷機(jī)構(gòu)、報價機(jī)構(gòu)和投資者之間的利益關(guān)系，兼顧發(fā)行承銷過程的公平性與效率。

    據(jù)悉，此次修訂修改了《特別規(guī)定》的第八條規(guī)定，取消新股發(fā)行定價與申購安排、投資者風(fēng)險特別公告次數(shù)掛鉤的要求。同時刪除累計投標(biāo)詢價發(fā)行價格區(qū)間的相關(guān)規(guī)定，改由深圳證券交易所在其業(yè)務(wù)規(guī)則中予以明確。

    修訂后，《特別規(guī)定》的第八條修改為：采用詢價方式且存在以下情形之一的，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)上申購前發(fā)布投資風(fēng)險特別公告，詳細(xì)說明定價合理性，提示投資者注意投資風(fēng)險：發(fā)行價格對應(yīng)市盈率超過同行業(yè)可比上市公司二級市場平均市盈率的；發(fā)行價格超過剔除最高報價后網(wǎng)下投資者報價的中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)，剔除最高報價后公募基金、社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金基金和保險資金報價中位數(shù)和加權(quán)平均數(shù)孰低值的；發(fā)行價格超過境外市場價格的；發(fā)行人尚未盈利的。

    證監(jiān)會表示，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點注冊制，建立了市場化的新股發(fā)行承銷機(jī)制，以機(jī)構(gòu)投資者為主體進(jìn)行詢價、定價、配售，由市場供求決定價格?，F(xiàn)行發(fā)行承銷規(guī)則對規(guī)范發(fā)行與承銷行為，維護(hù)市場秩序，保護(hù)投資者合法權(quán)益發(fā)揮了積極作用。此次修訂《特別規(guī)定》，是為了進(jìn)一步優(yōu)化注冊制新股發(fā)行承銷制度，促進(jìn)買賣雙方博弈更加均衡，推動市場化發(fā)行機(jī)制有效發(fā)揮作用，更好發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    據(jù)悉，下一步，證監(jiān)會將指導(dǎo)滬深證券交易所、中國證券業(yè)協(xié)會同步完善科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板新股發(fā)行定價相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及監(jiān)管制度，持續(xù)優(yōu)化市場化發(fā)行承銷機(jī)制。