證監(jiān)會副主席方星海：期貨市場在服務居民資產配置和財富管理方面大有空間

    中國證監(jiān)會副主席方星海（朱寶琛/攝影）

    本報記者 朱寶琛

    “期貨市場作為現(xiàn)代經濟的重要組成部分，在服務宏觀形勢研判、產業(yè)發(fā)展和居民財富管理需要等方面發(fā)揮著重要作用。”在7月24日舉行的“2021青島·中國財富論壇”上，中國證監(jiān)會副主席方星海表示。

    首先，期貨市場信息是研判宏觀形勢的重要參考。方星海介紹，目前我國已上市93個期貨、期權產品，產品體系涵蓋農產品、能源、化工、金融等國民經濟重要領域，期貨市場運行質量明顯提升，期貨價格和其他期貨市場信號蘊含了豐富且具有先行性的宏觀、產業(yè)和市場信息。一是可以提前反映宏觀經濟運行狀況，二是可以較好把握市場供需狀況的變化，三是對市場風險和投資者情緒有較強預測作用。

    方星海同時表示，期貨市場是服務產業(yè)發(fā)展的重要平臺。他介紹，自去年二季度以來，在全球疫情沖擊、供需錯配、流動性超級寬松等因素疊加影響下，大宗商品價格出現(xiàn)較大幅度上漲。在本輪大宗商品價格波動中，境內外大宗商品現(xiàn)貨和期貨價格都出現(xiàn)大幅上漲，總體看，期貨價格漲幅小于現(xiàn)貨，境內期貨品種價格漲幅低于境外同類品種。期貨市場充分發(fā)揮其價格發(fā)現(xiàn)、風險管理的功能，為產業(yè)客戶穩(wěn)健經營保駕護航。

    一方面，充分利用價格信號，提升企業(yè)經營管理的科學性和穩(wěn)健性。期貨價格反映商品的遠期供求預期，對未來的現(xiàn)貨價格有較好的預測力。另一方面，作為風險管理工具，增強企業(yè)抵御行業(yè)周期性風險的能力。成熟運用期貨工具的企業(yè)應對外部價格沖擊和行業(yè)周期的能力明顯較強，經營業(yè)績的波動性較低。據統(tǒng)計，上半年發(fā)布套期保值公告的A股上市公司數量達556家，已超過2020年全年水平。今年上半年，全國期貨市場法人日均成交占比近40%，表明機構和產業(yè)客戶越來越多利用期貨市場管理風險。

    此外，方星海表示，期貨市場是居民財富管理的重要途徑。從全球看，期貨市場是全球資產配置和財富管理的重要投資場所，拓寬了居民投資渠道和財產性收入來源。從我國市場看，期貨市場資產配置的吸引力持續(xù)提升，客戶權益穩(wěn)步增長。期貨市場為公募基金、企業(yè)年金、保險資金等中長期資金保值增值提供了重要渠道。越來越多的機構投資者、中長期資金開始靈活運用股指期貨等金融衍生品對沖風險、獲取收益，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

    對此，方星海用一組數據加以說明：今年7月，我國公募基金、企業(yè)年金、保險資金在股指期貨市場的持倉規(guī)模相較2020年初分別增加了1倍、1.5倍和2.6倍，期貨市場在居民資產穩(wěn)健增長和健全多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系方面貢獻了積極力量。截至今年5月，我國私募資管領域投向商品及金融衍生品的產品數量達959只，規(guī)模942億元，較去年同期翻了一番。

    他進一步表示，2020年，我國GDP總量已經超過100萬億元，人均GDP已跨越1萬美元關口，居民財富管理的需求旺盛。從國際經驗看，在這個階段居民擴大權益投資、增加財產性收入的需求將快速上升。目前，我國居民財富主要配置于房產等實物資產，證券類資產比重很低。數據顯示，城鎮(zhèn)居民家庭金融資產占比僅為20%，遠低于美國占比70%的水平。

    “當前和今后一段時間，期貨市場在服務我國居民資產配置和財富管理方面還大有可為的空間。”方星海說。

（編輯 李波）