證監(jiān)會近日發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并上市輔導監(jiān)管規(guī)定(征求意見稿)》(下稱《輔導監(jiān)管規(guī)定》),明確IPO輔導驗收的主要內(nèi)容,以及驗收時應采取現(xiàn)場走訪、約談、檢查或抽查保薦業(yè)務工作底稿等方式。同時,還明確驗收工作完成函的有效期為12個月,并要求輔導期原則上不少于3個月。
《輔導監(jiān)管規(guī)定》征求意見稿的出爐,意味著IPO輔導工作將迎來統(tǒng)一規(guī)范。接受上海證券報記者采訪的市場人士及專家認為,《輔導監(jiān)管規(guī)定》明確輔導驗收的工作內(nèi)容與工作方式,是借鑒了現(xiàn)場督導工作的相關經(jīng)驗,有利于壓實中介機構責任。且在規(guī)范信息披露等方面,在上市輔導期環(huán)節(jié)進一步加強監(jiān)管,有助于嚴把IPO項目“入口關”。
根據(jù)征求意見稿,《輔導監(jiān)管規(guī)定》充分吸收各派出機構的通行做法,對輔導驗收內(nèi)容進行了統(tǒng)一。
主要驗收內(nèi)容包括:輔導計劃和實施方案的執(zhí)行情況;輔導機構督促輔導對象規(guī)范公司治理結構、會計基礎工作、內(nèi)部控制制度情況,指導輔導對象對存在問題進行規(guī)范的情況;督促輔導對象及相關人員掌握相關法律法規(guī)和規(guī)則、知悉信息披露和履行承諾等方面的責任、義務以及法律后果情況;引導輔導對象充分了解多層次資本市場各板塊的特點和屬性,掌握擬上市板塊的定位和相關監(jiān)管要求的情況等。
在輔導驗收方式上,《輔導監(jiān)管規(guī)定》要求派出機構應采取審閱輔導驗收文件、現(xiàn)場走訪、約談有關人員、檢查或抽查保薦業(yè)務工作底稿等相結合的方式。
渤海證券投資銀行總部執(zhí)行董事許達認為,《輔導監(jiān)管規(guī)定》對各證監(jiān)局的輔導驗收工作的內(nèi)容、方式進行了統(tǒng)一,借鑒了現(xiàn)場督導工作的相關經(jīng)驗,相當于將現(xiàn)場督導工作常態(tài)化。這有利于壓實中介機構責任,在源頭上提高上市公司質(zhì)量,也有利于注冊制改革的穩(wěn)步推進。
“《輔導監(jiān)管規(guī)定》的推出意義重大,將成為我國資本市場基礎制度的重要組成部分。”許達說。
在輔導工作時點及時限方面,《輔導監(jiān)管規(guī)定》明確輔導期原則上不少于3個月,驗收工作完成函的有效期則為12個月,超期未提交首次公開發(fā)行并上市申請的,應重新履行輔導及輔導驗收程序。
川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂表示,在核準制向注冊制過渡的過程中,部分規(guī)章制度需要與時俱進地進行完善和修訂,同時也要求中介機構壓實自身責任并提高專業(yè)能力。明確輔導期不少于3個月,無論對中介機構還是擬上市企業(yè)而言,都是非常必要的,將有助于規(guī)范信息披露工作。
“建立一個高質(zhì)量發(fā)展的多層次資本市場是大方向,各市場主體都要敬畏市場,確保市場的公平、公開、公正。”陳靂說。
東興證券非銀首席分析師劉嘉瑋表示,近期,多家擬上市公司撤回IPO申報材料,引發(fā)市場關切?!遁o導監(jiān)管規(guī)定》對上市輔導工作作出統(tǒng)一規(guī)定,將“嚴監(jiān)管”前移,有助于降低擬上市公司IPO申報中的逆向選擇和道德風險,牢牢把住項目“入口關”。
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