證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任苑多然：創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制主要制度安排已經(jīng)受市場(chǎng)初步檢驗(yàn) 市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)

    本報(bào)記者 劉琪

    11月30日，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部副主任苑多然在第二屆西城區(qū)企業(yè)上市主題交流活動(dòng)上表示，近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮領(lǐng)導(dǎo)下，全力以赴推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革。

    苑多然表示，2019年6月13日科創(chuàng)板正式開(kāi)板，主要服務(wù)于符合國(guó)家戰(zhàn)略，突破關(guān)鍵技術(shù)，市場(chǎng)認(rèn)可度高的科技企業(yè)，當(dāng)年7月22日實(shí)現(xiàn)首批公司掛牌上市交易。今年8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家企業(yè)正式上市，注冊(cè)制存量+增量改革試點(diǎn)成功落地。截至10月底，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊(cè)制以來(lái)，已有41家企業(yè)上市融資510億元，注冊(cè)制主要制度安排已經(jīng)受了市場(chǎng)的初步檢驗(yàn)，目前市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，開(kāi)局良好。

    “注冊(cè)制改革過(guò)程中，我們?cè)诠善卑l(fā)行上市基礎(chǔ)制度建設(shè)上取得一系列的成效”，苑多然談道，一是設(shè)立了多元包容的發(fā)行上市條件，精簡(jiǎn)優(yōu)化發(fā)行條件，取消持續(xù)盈利、不存在未彌補(bǔ)虧損等方面要求，放寬了實(shí)際控制人變更、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等剛性條件。綜合考慮預(yù)計(jì)市值、現(xiàn)金流等因素制定多套上市標(biāo)準(zhǔn)，不要求企業(yè)上市前必須盈利，允許VIE架構(gòu)、股票權(quán)差異等特殊股權(quán)企業(yè)、紅籌企業(yè)上市。目前已有16家未盈利企業(yè)、兩家特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)、三家紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

    二是建立信息披露為核心的發(fā)行上市審核制度，發(fā)行人是信息披露第一責(zé)任人，要求發(fā)行人充分披露投資者做出價(jià)值判斷和投資決策所必需的信息，確保信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的信息披露資料承擔(dān)核查、驗(yàn)證和專(zhuān)業(yè)把關(guān)責(zé)任。監(jiān)管部門(mén)切實(shí)樹(shù)立以信息披露為中心的監(jiān)管理念，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系，緊緊圍繞推動(dòng)提高推動(dòng)信息披露質(zhì)量，以審核問(wèn)詢促信息披露，提高發(fā)行人信息披露的真實(shí)性與透明度，由投資者自主進(jìn)行價(jià)值判斷，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)。

    三是建立市場(chǎng)化的新股發(fā)行承銷(xiāo)機(jī)制，對(duì)新股發(fā)行價(jià)格、規(guī)模等不設(shè)任何行政性的限制，以機(jī)構(gòu)投資者為主體進(jìn)行詢價(jià)、定價(jià)、配售，實(shí)現(xiàn)由市場(chǎng)供求決定價(jià)格，科創(chuàng)板發(fā)行市盈率中位數(shù)為48倍，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批企業(yè)發(fā)行上市市盈率中位數(shù)為48倍，基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

    四是建立公開(kāi)透明可預(yù)期的審核注冊(cè)機(jī)制，實(shí)行陽(yáng)光審核，進(jìn)一步取信市場(chǎng)，同時(shí)審核注冊(cè)全程在線，電子化留痕，標(biāo)準(zhǔn)、程序、內(nèi)容、過(guò)程結(jié)果公開(kāi)，各環(huán)節(jié)都有明確的時(shí)限要求，審核注冊(cè)效率明顯提高，企業(yè)從受理申請(qǐng)到完成注冊(cè)平均用時(shí)5個(gè)多月，企業(yè)上市預(yù)期更為明確。

（編輯 張偉）