深交所啟動信用保護憑證試點 進一步加大對實體經(jīng)濟支持力度

    本報記者 姜楠

    《證券日報》記者獲悉，10月27日，深交所正式發(fā)布《關(guān)于開展信用保護憑證業(yè)務(wù)試點的通知》，推出信用保護憑證業(yè)務(wù)試點。這是深交所貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，在中國證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，發(fā)揮服務(wù)實體經(jīng)濟平臺樞紐作用，運用市場化方式支持民營企業(yè)直接融資的又一重要舉措。

    據(jù)介紹，交易所信用保護工具包括信用保護合約和信用保護憑證兩類產(chǎn)品。深交所自2018年11月推出信用保護合約業(yè)務(wù)試點以來，業(yè)務(wù)運行平穩(wěn)有序，已有17家機構(gòu)備案成為深交所合約核心交易商，累計達成信用保護合約交易67筆，合約規(guī)模30億元，實際支持實體企業(yè)融資規(guī)模180億元。其中，受保護債務(wù)主體絕大部分為民營企業(yè)，對于提升投資者認(rèn)購積極性、助力民企債券發(fā)行、降低民企融資成本起到了積極作用。在此基礎(chǔ)上，深交所推出信用保護憑證業(yè)務(wù)試點，鼓勵更多市場機構(gòu)參與信用保護工具業(yè)務(wù)。

    另外，與一對一達成、個性化較強的信用保護合約相比，信用保護憑證具有以下特點：一是可流通轉(zhuǎn)讓，便于投資者靈活調(diào)整其風(fēng)險對沖需要；二是參與便捷，交易雙方無需簽署主協(xié)議，相關(guān)條款均體現(xiàn)在憑證創(chuàng)設(shè)說明書中；三是要素較為標(biāo)準(zhǔn)化，且對憑證存續(xù)期間有較嚴(yán)格的信息披露要求；四是定價市場化，憑證創(chuàng)設(shè)采用簿記建檔等方式，有助于充分發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)功能。

    為保障信用保護憑證業(yè)務(wù)有序開展，深交所前期已對外發(fā)布《深圳證券交易所中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司信用保護工具業(yè)務(wù)管理試點辦法》《深圳證券交易所信用保護工具業(yè)務(wù)指引》。接下來，深交所將積極指導(dǎo)市場參與者開展憑證創(chuàng)設(shè)機構(gòu)備案工作，穩(wěn)步推進深市信用保護憑證業(yè)務(wù)試點項目落地，進一步提升對實體經(jīng)濟直接融資支持力度。

（編輯 喬川川）