證監(jiān)會(huì)優(yōu)化 私募資管業(yè)務(wù)制度安排

    證監(jiān)會(huì)10月23日消息，證監(jiān)會(huì)起草征求意見(jiàn)稿，擬對(duì)《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》進(jìn)行修改，主要內(nèi)容包括進(jìn)一步完善私募資管計(jì)劃負(fù)債杠桿的比例限制、適當(dāng)放寬期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相關(guān)投資限制等。

    證監(jiān)會(huì)表示，此次修改工作，主要是充分考慮全面深化資本市場(chǎng)改革發(fā)展要求，總結(jié)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)與實(shí)踐需求，在堅(jiān)持全面對(duì)標(biāo)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《資管新規(guī)》）標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制不變的基礎(chǔ)上，結(jié)合國(guó)務(wù)院關(guān)于《資管新規(guī)》過(guò)渡期適當(dāng)延長(zhǎng)的安排，對(duì)《管理辦法》《運(yùn)作規(guī)定》部分規(guī)定進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整：一是及時(shí)完善私募資管業(yè)務(wù)部分規(guī)制要求，進(jìn)一步扎牢風(fēng)險(xiǎn)防范的制度體系。二是及時(shí)疏通影響私募資管業(yè)務(wù)發(fā)展的個(gè)別“堵點(diǎn)”，進(jìn)一步打開(kāi)業(yè)務(wù)空間，為深化直接融資營(yíng)造更加友好的制度環(huán)境。三是落實(shí)新證券法要求，做好規(guī)則銜接；進(jìn)一步落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)要求，精簡(jiǎn)相關(guān)備案、報(bào)告事項(xiàng)。

    此次修改的主要內(nèi)容包括：一是進(jìn)一步完善私募資管計(jì)劃負(fù)債杠桿（總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）的比例限制，加強(qiáng)逆回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理。要求資管計(jì)劃設(shè)定合理的負(fù)債比例上限，保持充足的現(xiàn)金或者其他高流動(dòng)性金融資產(chǎn)償還到期債務(wù)；明確對(duì)高比例投資單一資產(chǎn)、高杠桿產(chǎn)品的相關(guān)規(guī)范；要求集合資管計(jì)劃合理分散逆回購(gòu)交易的到期日、交易對(duì)手及回購(gòu)證券的集中度，并按照穿透原則強(qiáng)化交易對(duì)手管理，健全質(zhì)押品管理制度。

    二是結(jié)合私募股權(quán)投資基金投資運(yùn)作特征，優(yōu)化相關(guān)制度安排。主要包括：豁免私募股權(quán)投資基金適用“同一證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理的全部集合資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金不得超過(guò)該資產(chǎn)的25%”的限制；完善分期繳付、開(kāi)放參與等制度安排，滿(mǎn)足私募股權(quán)投資基金等分期、分步投資的需要；與現(xiàn)行關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金、政府產(chǎn)業(yè)投資基金的特殊規(guī)定做好銜接；對(duì)通過(guò)特殊目的載體間接投資未上市企業(yè)股權(quán)留出空間；放寬管理人自有資金參與比例限制，進(jìn)一步滿(mǎn)足管理人跟投的實(shí)際需要。

    三是適當(dāng)放寬期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相關(guān)投資限制。允許最近兩期分類(lèi)評(píng)價(jià)均為A類(lèi)AA級(jí)的期貨公司及其子公司，設(shè)立投資標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單、場(chǎng)外衍生品等非標(biāo)資產(chǎn)的資管產(chǎn)品，選取頭部期貨公司進(jìn)行試點(diǎn)，充分發(fā)揮期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，提升服務(wù)能力與專(zhuān)業(yè)水平，滿(mǎn)足實(shí)體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

    四是對(duì)照新證券法，將相關(guān)條款中“具有證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所”的表述修改為“符合證券法規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所”；落實(shí)簡(jiǎn)政放權(quán)要求，進(jìn)一步精簡(jiǎn)有關(guān)備案、報(bào)告事項(xiàng)，切實(shí)解決多頭報(bào)送的問(wèn)題。

    五是對(duì)照《資管新規(guī)》過(guò)渡期延長(zhǎng)工作安排，將《管理辦法》《運(yùn)作規(guī)定》過(guò)渡期同步延長(zhǎng)至2021年底。