資本市場“五個著力” 推動深圳綜合改革試點落地

    主持人楊萌：10月18日，《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》正式發(fā)布。在首批40項授權(quán)事項清單中，有20多項需要突破現(xiàn)有法律法規(guī)和政策規(guī)定，涉及到近百項具體法律法規(guī)和政策條款的調(diào)整。其中要素市場化配置方面十四條，營商環(huán)境方面七條，科技創(chuàng)新體制方面六條，對外開放方面七條，公共服務(wù)體制方面三條，生態(tài)和城市空間治理方面三條，明確了改革事項的主要內(nèi)容。今日，本報對此進(jìn)行深度解讀。

    本報記者 吳曉璐

    10月18日，在國新辦發(fā)布會上，發(fā)改委發(fā)布《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》（簡稱《清單》）。對于推動深圳綜合改革試點落地見效，證監(jiān)會副主席閻慶民明確了資本市場任務(wù)的五個著力點。

    市場人士表示，資本市場“五個著力”具有明確的現(xiàn)實意義，進(jìn)一步發(fā)展健全資本市場制度，是實現(xiàn)深圳綜合改革落地見效的金融保障。另外，在資本市場先行先試方面，深交所具有服務(wù)科技創(chuàng)新、地緣和制度等方面優(yōu)勢。下一步，深交所要持續(xù)推動資本市場深化改革，增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力，促進(jìn)科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)。

    “五個著力”明確資本市場任務(wù)

    《清單》40條授權(quán)事項包括六個方面，在要素市場化配置方面，關(guān)于資本市場的主要有：推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制；推出深市股指期貨；開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）試點；優(yōu)化私募基金市場準(zhǔn)入環(huán)境等。

    其中，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制已于今年8月份落地。閻慶民表示，下一步，證監(jiān)會將以“五個著力”落實好《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點實施方案（2020-2025年）》（簡稱《方案》）和《清單》中涉及資本市場的任務(wù)：一是著力優(yōu)化已經(jīng)實施注冊制的創(chuàng)業(yè)板的服務(wù)功能；二是著力支持深交所深化板塊改革，建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所。三是著力支持新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市。四是著力穩(wěn)步擴大股票期權(quán)試點。五是著力提高私募基金管理人和產(chǎn)品登記備案的透明度和效率，為私募行業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，特別是支持科技與金融的深度融合，更有力地推動深圳向更高水平、更高層次的目標(biāo)發(fā)展。

    中山證券首席經(jīng)濟學(xué)家李湛對《證券日報》記者表示，資本市場“五個著力”進(jìn)一步明確了《方案》中資本市場改革方向。深圳是中國的科創(chuàng)中心，有很多很有發(fā)展?jié)摿Φ男∥⑵髽I(yè)，代表新經(jīng)濟和新動能的發(fā)展方向，而資本市場是創(chuàng)新經(jīng)濟獲得金融資源的主要途徑，進(jìn)一步發(fā)展健全資本市場制度、優(yōu)化金融資源配置、提高資源配置效率，是實現(xiàn)深圳綜合改革落地見效的金融保障。

    “資本市場的五個著力點任務(wù)，主要是對《方案》和《清單》回應(yīng)的系列措施，也是目前資本市場深改的部分內(nèi)容。”華泰聯(lián)合證券投行管委會委員、董事總經(jīng)理張雷對《證券日報》記者表示。

    深交所先行先試優(yōu)勢凸顯

    作為深圳經(jīng)濟特區(qū)改革開放的縮影，深交所已經(jīng)發(fā)展成為一個擁有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的多層次市場，在支持科創(chuàng)企業(yè)、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面發(fā)揮了重要作用。尤其在今年創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地以后，深交所對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度進(jìn)一步加大。

    《證券日報》記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月18日，深市A股上市公司2305家，累計首發(fā)募資1.29萬億元。今年以來，共有119家公司登陸深交所，合計首發(fā)募資963.78億元，較去年同期增長85.3%，其中，注冊制下創(chuàng)業(yè)板上市公司38家，合計首發(fā)募資491.12億元。

    近日，深交所表示，堅決扛起資本市場先行先試的責(zé)任。深交所將以創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制為契機，深入推進(jìn)落實全面深化資本市場改革重點任務(wù)和先行示范區(qū)首批授權(quán)事項清單，積極服務(wù)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，促進(jìn)科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)。借鑒國際最佳實踐，推動構(gòu)建與國際接軌的制度規(guī)則體系，進(jìn)一步提升自身競爭能力、開放監(jiān)管能力和風(fēng)險防控能力。全力以赴建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所。

    對于資本市場先行先試，李湛表示，深交所具有三大優(yōu)勢：第一，深交所創(chuàng)業(yè)板在服務(wù)科技創(chuàng)新方面有較好的基礎(chǔ)，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制之后，將充分發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板市場制度較為成熟、投資者群體較為豐富的比較優(yōu)勢，進(jìn)一步提升對創(chuàng)新型企業(yè)的服務(wù)能力。第二，在地緣優(yōu)勢上，深交所位處粵港澳大灣區(qū)腹地，是科技創(chuàng)新最為活躍、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)最為完善的地區(qū)之一，同時鏈接國內(nèi)國際資本市場，其在制度創(chuàng)新、國際人才、國際資本上均有明顯優(yōu)勢。第三，在制度優(yōu)勢上，深圳坐擁粵港澳大灣區(qū)和中國特色社會主義先行示范區(qū)的“雙區(qū)戰(zhàn)略”，可以為深交所進(jìn)一步發(fā)展提供強大的制度驅(qū)動力。

    張雷認(rèn)為，目前，全面實施注冊制漸行漸近。深交所先行先試的最大優(yōu)勢，在于創(chuàng)業(yè)板試點注冊制中，對存量和增量上市公司進(jìn)行的改革，在由核準(zhǔn)制向注冊制的改革過程中，遇到的問題和積累的經(jīng)驗都比較多。對于下一步主板和中小板3000多家存量上市公司的注冊制改革，具有重要意義。

    “深交所進(jìn)一步的改革目標(biāo)集中在完善要素市場化配置體制機制，提高資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力上。”在李湛看來，深交所進(jìn)一步的改革方向主要包括：持續(xù)推動資本市場深化改革，系統(tǒng)完善發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等市場基礎(chǔ)制度，進(jìn)一步優(yōu)化市場功能，增強對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務(wù)能力，推動提高上市公司質(zhì)量，促進(jìn)科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)。借鑒國外交易所建設(shè)的先進(jìn)經(jīng)驗，推動構(gòu)建與國際接軌的制度規(guī)則體系，進(jìn)一步提升自身競爭能力、開放監(jiān)管能力和風(fēng)險防控能力。