證監(jiān)會(huì)副主席李超：探索適合中國(guó)國(guó)情的REITs發(fā)展道路

    本報(bào)記者 吳曉璐

    10月16日，證監(jiān)會(huì)副主席李超在北京市2020年基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)上表示，將完善工作機(jī)制，發(fā)揮各方合力，確保公募REITs行穩(wěn)至遠(yuǎn)。將國(guó)際實(shí)踐和中國(guó)國(guó)情相結(jié)合，探索一條適合中國(guó)國(guó)情的REITs發(fā)展道路。

    李超表示，REITs有利于深化金融供給側(cè)改革，增強(qiáng)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。一方面，REITs有利于盤(pán)活基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)，提供增量資金來(lái)源，增強(qiáng)政府和企業(yè)的再投資能力，暢通經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)。另一方面，REITs作為權(quán)益性金融產(chǎn)品，有利于提升股權(quán)融資比重，降低杠桿率、改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。與此同時(shí)，REITs回收資金用于補(bǔ)短板領(lǐng)域，有利于促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展。另外，REITs具有流動(dòng)性比較高、收益相對(duì)穩(wěn)定、安全性比較強(qiáng)等特點(diǎn)，可填補(bǔ)當(dāng)前大類(lèi)金融產(chǎn)品的空白，拓寬社會(huì)資本的投資渠道，滿(mǎn)足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資需求。

    李超強(qiáng)調(diào)，需要遠(yuǎn)近結(jié)合，依托現(xiàn)行法律法規(guī)推出REITs試點(diǎn)，總結(jié)試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)完善制度供給和相關(guān)制度安排，促進(jìn)REITs市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展。在現(xiàn)行法律法規(guī)框架下，結(jié)合我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展需要，從基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域入手，以公募資金+資產(chǎn)支持證券模式推出公募REITs試點(diǎn)是現(xiàn)實(shí)可行的一種選擇。與成熟市場(chǎng)相比，目前的基礎(chǔ)設(shè)施REITs交易結(jié)構(gòu)和層級(jí)略多，交易規(guī)則有待進(jìn)一步檢驗(yàn)。試點(diǎn)方案依托現(xiàn)行法律框架，充分借鑒境外成熟市場(chǎng)實(shí)踐，力求堅(jiān)持REITs的實(shí)質(zhì)。完善制度供給及相關(guān)政策安排是推動(dòng)REITs市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的基礎(chǔ)，同時(shí)稅收政策也是REITs產(chǎn)生和發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)因素。希望在現(xiàn)有的法律法規(guī)框架下，先進(jìn)行公募REITs試點(diǎn)相關(guān)的工作推動(dòng)、落地。下一步，在法律框架和稅收政策這些大的方面，進(jìn)一步明確清晰。

（編輯 田冬）