A股獲全球資產(chǎn)配置“認(rèn)證書” 外資持倉比例提升空間大

    本報記者 杜雨萌

    “目前外資持有我國流通股市值的比重是4.69%，是非常低的比例，所以，對外開放引入境外資金進(jìn)入我國股票市場還有很大的潛力。”9月6日，證監(jiān)會副主席方星海在2020中國國際金融年度論壇上如是說。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼在接受《證券日報》記者采訪時表示，此前造成外資投資A股不及預(yù)期的原因之一是，由于我國對于境外投資者的跨境資金匯出和匯入存在一定限制，即要提交中國注冊會計師出具的投資者收益專項審議報告，同時還要提交稅務(wù)備案表等材料，相對來說手續(xù)較為繁瑣。不過，隨著近年來我國跨境資金管理改革為外資投資A股消除了最后一道障礙，在投資便利性提升的背景下，預(yù)計在投資力度上，也有望看到更加積極的表現(xiàn)。

    “隨著MSCI、富時羅素指數(shù)和標(biāo)普道瓊斯指數(shù)等國際知名指數(shù)先后將A股納入全球指數(shù)體系，某種程度來說，可以將其看作是外資投資A股的一個‘信號燈’。”童第軼表示，國際指數(shù)先后納入A股并提高納A比例，不僅代表著A股對外開放層次的加深，其更類似于向A股市場頒發(fā)了一個全球資產(chǎn)配置“認(rèn)證書”，所以若從這一邏輯來看，未來，伴隨著國際指數(shù)進(jìn)一步提高納A比例，外資配置A股市場的動力也將持續(xù)加碼。

    近年來，為進(jìn)一步加快資本市場國際化步伐，監(jiān)管部門已出臺多項誠意十足的開放政策。如今年4月1日起，證券公司、基金管理公司外資股比限制等全部取消；再比如，隨著境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機制的持續(xù)優(yōu)化，今年QFII及RQFII額度限制也已全部取消；此外，不僅滬港通、深港通每日投資額度大幅提升，近年來證監(jiān)會又相繼推出滬倫通、中日ETF等。

    華興證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐溟對《證券日報》記者表示，A股市場對外“吸金”潛力巨大，一方面，在今年的疫情影響下，得益于我國疫情防控成效顯著以及企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加快，我國經(jīng)濟(jì)的較強韌性得以進(jìn)一步顯現(xiàn)，且從年內(nèi)來看，在世界主要經(jīng)濟(jì)體中，我國經(jīng)濟(jì)率先實現(xiàn)復(fù)蘇；另一方面，伴隨周期調(diào)控措施以及需求逐步釋放，企業(yè)信心不斷增強、供需循環(huán)以及貿(mào)易出口持續(xù)改善，這進(jìn)一步促進(jìn)了人民幣資產(chǎn)的穩(wěn)步回升，進(jìn)而對外資投資A股形成較強拉動力。

    “此外，隨著我國持續(xù)推進(jìn)全方位的改革開放措施，包括優(yōu)化營商環(huán)境以及投資環(huán)境等，這使得人民幣資產(chǎn)的避險屬性、投資回報率和配置價值更受全球投資者重視，由此進(jìn)一步促進(jìn)、吸引了跨境資本的加速流入，增強其對中國股票和債券的配置需求。”龐溟如是說。

    值得關(guān)注的是，雖然目前資本市場對外開放已取得較為明顯成效，但正如“人往高處走”一樣，新形勢下我國資本市場的對外開放也進(jìn)一步瞄向了“以開放促改革、以市場化改革促更大開放”的新目標(biāo)。

    在龐溟看來，為進(jìn)一步吸引全球機構(gòu)投資者增持A股，一方面我國要繼續(xù)堅定不移地推進(jìn)資本市場基礎(chǔ)制度改革，完善多層次資本市場建設(shè)，提升上市公司質(zhì)量，改善國內(nèi)投資者的結(jié)構(gòu)，促使境內(nèi)金融資產(chǎn)定價更趨合理，維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行；另一方面，則要繼續(xù)推進(jìn)資本市場高水平開放，加大不同市場間的自由交易、風(fēng)險對沖和價格發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化，逐步擴大境外投資者可投的資產(chǎn)類別覆蓋范圍。