深交所強(qiáng)化以信息披露為核心的監(jiān)管理念 優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件 健全退市機(jī)制

    本報(bào)記者 姜楠

    6月12日，深交所按照創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制總體工作安排，修訂發(fā)布《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（以下簡稱《上市規(guī)則》）、《創(chuàng)業(yè)板上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》（以下簡稱《規(guī)范運(yùn)作指引》），制定發(fā)布系列業(yè)務(wù)辦理指南。這是推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板基礎(chǔ)性制度改革的重要進(jìn)展，是落實(shí)新證券法，進(jìn)一步完善以《上市規(guī)則》為核心的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系的重要舉措，為強(qiáng)化以信息披露為核心的監(jiān)管理念，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，為資本市場改革行穩(wěn)致遠(yuǎn)提供了有力保障。

    深交所表示，創(chuàng)業(yè)板寬進(jìn)嚴(yán)出，優(yōu)化發(fā)行上市條件，健全退市機(jī)制，主要體現(xiàn)在，暢通“入口關(guān)”，制定更為多元、豐富的上市條件，允許一定規(guī)模的未盈利企業(yè)、紅籌企業(yè)、特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，適應(yīng)不同成長階段和不同類型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上市需求，擴(kuò)大市場覆蓋面和包容性；嚴(yán)把“出口關(guān)”，豐富和完善退市指標(biāo)，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益為準(zhǔn)并組合營業(yè)收入指標(biāo)，精準(zhǔn)出清無持續(xù)經(jīng)營能力的空殼公司，新增市值類退市指標(biāo)，完善交易類指標(biāo)，充分發(fā)揮市場化退市功能，優(yōu)化退市流程，取消暫停上市、恢復(fù)上市，交易類退市不再設(shè)置退市整理期，重大違法強(qiáng)制退市停牌時(shí)點(diǎn)后移并不再設(shè)置“逃跑期”，提升退市效率；針對不同退市情形細(xì)化過渡期安排，明確市場預(yù)期，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)過渡，確保新舊規(guī)則銜接公平合理。

    在本次持續(xù)監(jiān)管規(guī)則修訂過程中，深交所充分聽取上市公司、證券公司、基金公司、投資者等市場聲音，經(jīng)歸納合并相同實(shí)質(zhì)內(nèi)容，共收到反饋意見38條。其中，《上市規(guī)則》反饋意見主要集中在上市條件、股份減持制度安排、保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)范圍、退市指標(biāo)等方面；《規(guī)范運(yùn)作指引》反饋意見主要集中在相關(guān)條款解釋、優(yōu)化具體監(jiān)管要求等方面。對于市場主體反饋的意見建議，深交所高度重視、認(rèn)真研究、充分論證，對17條建議予以采納，主要調(diào)整如下：

    完善紅籌企業(yè)上市及退市條件。調(diào)整紅籌企業(yè)股本總額及股權(quán)結(jié)構(gòu)上市條件，明確股本總額按股份總數(shù)、存托憑證份數(shù)計(jì)算，明確上市條件關(guān)于“營業(yè)收入快速增長”的標(biāo)準(zhǔn)；調(diào)整紅籌企業(yè)交易類退市相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，明確在適用“面值退市”指標(biāo)時(shí)，按照“連續(xù)二十個(gè)交易日每日股票收盤價(jià)均低于1元人民幣”的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，明確紅籌企業(yè)發(fā)行存托憑證的不適用“股東人數(shù)”退市指標(biāo)等。

    調(diào)整完善部分退市指標(biāo)。將市值退市指標(biāo)調(diào)整為連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤市值低于3億元；完善財(cái)務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)，公司因觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)被實(shí)施*ST后，下一年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具保留意見的，也將被終止上市，強(qiáng)化財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)作用，加大市場出清力度。

    明確上市公司發(fā)行股票、可轉(zhuǎn)換公司債券的上市條件。為落實(shí)新《證券法》要求，做好與上位規(guī)則銜接，《上市規(guī)則》明確“上市公司申請股票、可轉(zhuǎn)換公司債券在本所上市時(shí)仍應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)的發(fā)行條件”，與目前再融資實(shí)際執(zhí)行情況保持一致，且不新增上市條件。

    此外，根據(jù)市場反饋意見，明確募集資金存放及使用情況專項(xiàng)報(bào)告的披露結(jié)束時(shí)間，取消利潤分配過程中內(nèi)幕信息知情人近親屬信息的報(bào)備要求等，并進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)則表述，便于規(guī)則理解和實(shí)際執(zhí)行。

    深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，全面修訂完善創(chuàng)業(yè)板持續(xù)監(jiān)管規(guī)則是平穩(wěn)推進(jìn)存量市場改革的重要環(huán)節(jié)。相關(guān)規(guī)則涉及面廣、條款變化多，深交所將做好規(guī)則修訂的培訓(xùn)解讀，幫助上市公司更好了解、遵守、執(zhí)行規(guī)則，并及時(shí)跟蹤評(píng)估規(guī)則執(zhí)行情況，根據(jù)改革發(fā)展需要和日常監(jiān)管實(shí)踐，優(yōu)化完善持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系。創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制首次將“增量+存量”改革同步推進(jìn)，深交所將按照中國證監(jiān)會(huì)部署要求，深入貫徹落實(shí)新證券法，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，把握好新舊規(guī)則銜接，平穩(wěn)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場改革，并持續(xù)梳理總結(jié)日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的新情況、新問題，廣泛收集評(píng)估市場主體對規(guī)則執(zhí)行的反饋意見，深入研究論證，及時(shí)做好規(guī)則適應(yīng)性修訂，不斷完善存量市場基礎(chǔ)性制度，為下一步全市場推進(jìn)注冊制改革積累經(jīng)驗(yàn)。