深化放管結(jié)合 激發(fā)市場(chǎng)活力 深交所發(fā)布交易與關(guān)聯(lián)交易信披指引

    本報(bào)記者 姜楠

    日前，深交所發(fā)布《上市公司信息披露指引第5號(hào)——交易與關(guān)聯(lián)交易》（以下簡稱《指引》）。這是深交所持續(xù)優(yōu)化規(guī)則體系、強(qiáng)化基礎(chǔ)制度建設(shè)、降低市場(chǎng)主體負(fù)擔(dān)、充分激發(fā)市場(chǎng)活力的又一積極舉措。

    本次《指引》以投資者需求為導(dǎo)向，一方面整合納入原有交易與關(guān)聯(lián)交易等6個(gè)信息披露備忘錄中行之有效的條款，做好規(guī)則“瘦身”；另一方面深化放管結(jié)合，放松和取消不適應(yīng)發(fā)展需要的管制，激發(fā)市場(chǎng)活力，并針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注多、呼聲高的事項(xiàng)，進(jìn)一步明晰監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，提升規(guī)則適用效能。

    響應(yīng)市場(chǎng)需求 減少交易阻力

    為充分響應(yīng)市場(chǎng)需求，降低交易成本，提高交易效率，本次《指引》對(duì)部分原則規(guī)定作出適當(dāng)優(yōu)化。一是豁免同對(duì)價(jià)同比例現(xiàn)金增資關(guān)聯(lián)投資企業(yè)、購買或出售無法施加重大影響的交易標(biāo)的的審計(jì)或評(píng)估要求。二是取消關(guān)聯(lián)高溢價(jià)購買資產(chǎn)時(shí)強(qiáng)制披露盈利預(yù)測(cè)報(bào)告的規(guī)定，同時(shí)明確盈利補(bǔ)償“不提供即解釋”原則，強(qiáng)化披露要求。三是放寬因出售資產(chǎn)形成資金占用的解決期限，由交易實(shí)施完成前延至最近一期財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告截止日前。

    推進(jìn)減負(fù)放權(quán) 激發(fā)市場(chǎng)活力

    對(duì)于市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)機(jī)制有效的領(lǐng)域，做好規(guī)則“減法”，將決定權(quán)交給市場(chǎng)，充分激發(fā)市場(chǎng)活力。例如，擴(kuò)大與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資及合作相關(guān)規(guī)定的豁免適用范圍，由金融類上市公司擴(kuò)展至以投融資活動(dòng)為日常經(jīng)營業(yè)務(wù)的上市公司；取消不得與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資的限制期，包括閑置募資暫時(shí)補(bǔ)流期間、募資永久補(bǔ)流和超募資金還貸后十二個(gè)月。

    明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn) 加強(qiáng)有效約束

    大力“減負(fù)”同時(shí)，為應(yīng)對(duì)新問題新情況，本次《指引》進(jìn)一步明確部分市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求。一是對(duì)于委托或者受托銷售，明確買斷式委托適用日常關(guān)聯(lián)交易規(guī)定，其余可以委托代理費(fèi)為標(biāo)準(zhǔn)適用相關(guān)規(guī)定。二是對(duì)于放棄權(quán)利，區(qū)分是否導(dǎo)致合并范圍變更適用相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)。三是對(duì)于成為關(guān)聯(lián)人之前的存續(xù)交易，明確可免于履行關(guān)聯(lián)交易審議程序，不適用關(guān)聯(lián)交易累計(jì)計(jì)算原則。同時(shí)，《指引》還確立了信息披露與現(xiàn)場(chǎng)檢查的聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)管約束。

    《指引》制定過程中，深交所本著“開門立規(guī)”原則，面向全體深市上市公司征求了意見，并充分吸收市場(chǎng)主體合理建議，對(duì)《指引》進(jìn)行修改完善，主要包括進(jìn)一步明確累計(jì)披露原則及自行提交股東大會(huì)審議事項(xiàng)的監(jiān)管要求，優(yōu)化關(guān)聯(lián)存貸款的審議程序等。

    深交所將繼續(xù)認(rèn)真貫徹落實(shí)新《證券法》精神，按照“四個(gè)敬畏”“一個(gè)合力”要求，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，堅(jiān)持以信息披露為核心，加快構(gòu)建簡明、高效的上市公司監(jiān)管規(guī)則體系，夯實(shí)筑牢資本市場(chǎng)制度基礎(chǔ)。同時(shí)，持續(xù)抓好制度執(zhí)行，堅(jiān)決打擊違法違規(guī)行為，努力凈化市場(chǎng)生態(tài)，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐作用。

（編輯 喬川川）