深圳證券業(yè)固步高成本 人才紛紛流向上海北京

    因?yàn)橐咔榈年P(guān)系，深圳H證券公司零售部負(fù)責(zé)人李勇（化名）“北飛”的計(jì)劃按下了暫停鍵。

    李勇和妻子都是在深圳打拼多年的證券從業(yè)者，但為了孩子，他們毅然決定放下一切，想“移民”北京周邊。李勇的孩子即將上小學(xué)，深圳優(yōu)質(zhì)的教育資源，對(duì)李勇這種中產(chǎn)家庭而言，實(shí)在難以承受。“這是一個(gè)艱難的決定，但再多的挽留，也比不過(guò)高攀不上的學(xué)位房、難以承受的私立學(xué)費(fèi)。”

    李勇的故事似乎并不是一個(gè)孤例。盡管表面上屬于高收入人士，但不少券商從業(yè)者仍然深感焦慮，除了稀缺的教育資源，還有同樣稀缺的醫(yī)療資源、高昂的房?jī)r(jià)和快速的生活節(jié)奏。更讓人不安的是，深圳證券業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力正在與北京、上海等地的券商拉開(kāi)距離，本土券商提供的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機(jī)會(huì)也日益貧瘠。

    這一切背后隱現(xiàn)的其實(shí)就是深圳證券業(yè)這些年的沒(méi)落，這也是讓不少深圳證券行業(yè)老人惋惜和心痛不已之處。如果能重來(lái)，你會(huì)選擇在深圳從事證券行業(yè)嗎？抑或說(shuō)，深圳證券業(yè)何時(shí)才能重現(xiàn)昔日輝煌？

    為此，證券時(shí)報(bào)開(kāi)展了一項(xiàng)針對(duì)全行業(yè)的抽樣調(diào)查，結(jié)果只有15.15%的受訪(fǎng)者認(rèn)為深圳證券業(yè)的發(fā)展水平和勢(shì)頭高于北京和上海。當(dāng)然，在考慮工作環(huán)境和氛圍的情況下，依然還有32.58%的受訪(fǎng)者選擇堅(jiān)守深圳。

    本次問(wèn)卷調(diào)查采用網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，專(zhuān)門(mén)針對(duì)北上深三地證券從業(yè)人員，累計(jì)收回有效文件132份。其中44.7%的受訪(fǎng)者有著10年以上的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，從業(yè)年限在5~10年和5年以?xún)?nèi)的比例分別為31.06%和24.24%；從業(yè)務(wù)條線(xiàn)看，42.42%的受訪(fǎng)者屬于經(jīng)紀(jì)/財(cái)富管理業(yè)務(wù)，中后臺(tái)支持部門(mén)的受訪(fǎng)者占比約27.27%，其余30.31%的受訪(fǎng)者則主要來(lái)自投行、資管、研究、自營(yíng)等一線(xiàn)業(yè)務(wù)部門(mén)。

    從風(fēng)光旖旎到風(fēng)光不再

    深圳券商風(fēng)光已逝？

    要回答這一問(wèn)題，不妨先從數(shù)據(jù)看起。

    根據(jù)中證協(xié)統(tǒng)計(jì)，2018年?duì)I收排名前十的券商深圳僅1家招商證券入列，排在第八；上海有海通證券、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、東方證券4家；北京則有中信證券（盡管注冊(cè)地在深圳，但其總部及業(yè)務(wù)中心都在北京）、中金公司、中信建投3家在列；還有2家分別是廣州的廣發(fā)證券和南京的華泰證券。

    同樣的數(shù)據(jù)在2010年，深圳有國(guó)信證券和招商證券2家入列，且國(guó)信證券以第四高位，遠(yuǎn)超國(guó)泰君安和申銀萬(wàn)國(guó)在前十的位次。

    “證券行業(yè)具有典型的周期性，在每個(gè)發(fā)展周期內(nèi)，有券商把握機(jī)會(huì)成就了自己，也有券商無(wú)奈掉隊(duì)甚至消亡在歷史長(zhǎng)河。”一位深圳證券行業(yè)的老人感嘆。這位老人舉例說(shuō)，曾經(jīng)在深圳，乃至全國(guó)風(fēng)光一時(shí)的南方證券、大鵬證券，而即便撇開(kāi)個(gè)例，深圳證券業(yè)這些年的整體沒(méi)落，也足以讓人頓足嘆息。

    北京金融街、上海陸家嘴、深圳福田中心區(qū)……一直以來(lái)，北上深都被認(rèn)為是國(guó)內(nèi)證券公司三大集中地，承載著中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的光榮與夢(mèng)想，而深圳作為新中國(guó)資本市場(chǎng)的最早發(fā)源地，無(wú)論券商、A股公司，還是基金、期貨，一度都群星閃耀，尤其是證券業(yè)的光芒甚至一度遠(yuǎn)超北京和上海。

    然而，歷經(jīng)2008年和2015年的兩輪熊牛變化，以及這些年行業(yè)監(jiān)管政策的變革，深圳證券業(yè)卻進(jìn)入了沉寂期，甚至明顯沒(méi)落。這一點(diǎn)，身處證券業(yè)的從業(yè)者也深有體會(huì)。證券時(shí)報(bào)的問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果顯示，有57.58%的人認(rèn)為相比于北京和深圳，上海證券業(yè)發(fā)展水平和勢(shì)頭更好；27.27%的人更支持北京，而僅有15.15%的人認(rèn)為深圳在三地中水平最優(yōu)。

    有意思的是，受訪(fǎng)者填寫(xiě)問(wèn)卷的城市IP與其認(rèn)為證券業(yè)發(fā)展最好的城市有著較高的重合度：IP定位在北京的受訪(fǎng)者有88.14%認(rèn)為上海證券業(yè)最強(qiáng)；IP定位在深圳的受訪(fǎng)者有79.17%認(rèn)為深圳證券業(yè)最好。背后彰顯的一個(gè)潛臺(tái)詞就是，深圳證券從業(yè)者對(duì)深圳證券業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心，明顯低于上海從業(yè)者對(duì)上海證券業(yè)發(fā)展的信心。

    相對(duì)沉寂的深圳可以從哪些方面尋找未來(lái)的機(jī)會(huì)？絕大多數(shù)受訪(fǎng)者都認(rèn)為深圳居于粵港澳大灣區(qū)中心、毗鄰香港的特殊區(qū)位優(yōu)勢(shì)，為發(fā)展跨境金融業(yè)務(wù)提供了得天獨(dú)厚的條件，這一選項(xiàng)的綜合得分高達(dá)6.12。

    從營(yíng)商環(huán)境來(lái)看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、市場(chǎng)化程度高、科技企業(yè)集中也被認(rèn)為深圳發(fā)展證券業(yè)的三大殺手锏，綜合得分分別高達(dá)5.65、5.45和5.33；深圳的人口結(jié)構(gòu)同樣值得一提，年輕人占比高、中產(chǎn)/高凈值人群多也是深圳證券業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)，此項(xiàng)綜合得分分別為4.81和3.67。

    然而，似乎有得也必有失。發(fā)達(dá)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和高度的市場(chǎng)化，雖然為深圳券商提供了廣闊的業(yè)務(wù)空間，同樣也為外地券商搶灘深圳市場(chǎng)敞開(kāi)了大門(mén)。申港證券投行資本市場(chǎng)部總經(jīng)理鄧舟就認(rèn)為，對(duì)于在資本實(shí)力、品牌形象等方面都更勝一籌的北京、上海券商而言，爭(zhēng)奪深圳市場(chǎng)的股權(quán)、債券投行項(xiàng)目資源，相較于深圳本土券商就是一場(chǎng)“降維打擊”。

    過(guò)半從業(yè)者更青睞上海

    如果不考慮其他因素，僅從工作環(huán)境和氛圍來(lái)說(shuō)，北上深三地誰(shuí)會(huì)更受到證券從業(yè)者的偏愛(ài)呢？有51.52%的受訪(fǎng)者把票投給了上海，32.58%的受訪(fǎng)者更愿意選擇深圳，而北京僅得12.88%的票，甚至還有多位受訪(fǎng)者表示北上深都不喜歡，更想去杭州等非一線(xiàn)城市。

    數(shù)據(jù)還顯示，不論是那個(gè)年齡段，均有半數(shù)左右的受訪(fǎng)者將上海作為自己工作地的首選；70后和90后明顯對(duì)深圳有著更深的情結(jié)，首選深圳的比例分別為36.36%和41.67%，均高于平均水平。

    另一個(gè)具有代表性的現(xiàn)象是，野村東方國(guó)際證券和摩根大通證券（中國(guó)）兩家新設(shè)外資券商不久前相繼宣布開(kāi)業(yè)，且不約而同地將總部落戶(hù)于上海。“上海畢竟是從民國(guó)時(shí)期就蜚聲海外的國(guó)際都市，有歷史有積淀，金融中心的地位輕易無(wú)法撼動(dòng)。”有受訪(fǎng)者這樣感慨。

    與此同時(shí)，不同性別的證券從業(yè)者在工作地選擇上分化也較為明顯。上海對(duì)于女性明顯有著更強(qiáng)的吸引力，高達(dá)64.41%的女性受訪(fǎng)者更喜歡在上海工作，而選擇北京和深圳的比例僅為15.25%和18.64%。男性證券從業(yè)者中，深圳（43.84%）的魅力超過(guò)上海（41.1%）和北京（10.96%）。

    具體到不同業(yè)務(wù)條線(xiàn)，選擇分化的情況則更加明顯。首先從占比最高的經(jīng)紀(jì)/財(cái)富管理業(yè)務(wù)（42.42%）受訪(fǎng)者來(lái)看，70.91%的經(jīng)紀(jì)/財(cái)富管理業(yè)務(wù)從業(yè)者偏好在上海；同樣青睞上海的還有從事研究和信用業(yè)務(wù)的受訪(fǎng)者，選擇上海的比例分別為62.5%和100%。

    這一情況似乎與地區(qū)資金的活躍程度有關(guān)。以私募基金指標(biāo)為例，中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年3月，北上深三地注冊(cè)私募管理人數(shù)量均超過(guò)4000家。但從產(chǎn)品數(shù)量來(lái)看，上海管理基金數(shù)量卻多達(dá)23402只，相當(dāng)于北京、深圳的1.5倍；從規(guī)模來(lái)看，北京和上海的管理規(guī)模均超過(guò)了3萬(wàn)億元，而深圳僅約1.84萬(wàn)億元。

    當(dāng)然，深圳也有自己的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)。從事自營(yíng)、資管和投行業(yè)務(wù)的受訪(fǎng)者就更喜歡深圳，三者首選深圳的比例分別為75%、62.5%和44.44%。對(duì)于在受訪(fǎng)者中占比高達(dá)27.27%的中后臺(tái)部門(mén)從業(yè)者來(lái)說(shuō)，深圳和上海的差別不大，首選比例分別為40.54%和37.84%，優(yōu)先選擇北京的比例僅為13.51%。

    事實(shí)上，為了進(jìn)一步靠近金融中心，一些總部并不在北上深的券商，近年來(lái)也紛紛將業(yè)務(wù)總部設(shè)在了三地，其中又以上海最受歡迎，其次是北京，最后才是深圳。比如福建的興業(yè)證券、江西的國(guó)盛證券、湖南的湘財(cái)證券等業(yè)務(wù)總部就都放在上海，廣西的國(guó)海證券也意欲將多個(gè)業(yè)務(wù)總部從深圳遷往上海。

    深圳最適合設(shè)立券商什么業(yè)務(wù)總部？調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，46.97%的受訪(fǎng)者認(rèn)為適合設(shè)立網(wǎng)金業(yè)務(wù)總部，43.18%認(rèn)為適合設(shè)立投行、資管業(yè)務(wù)總部，28.79%認(rèn)為適合設(shè)立自營(yíng)總部，25%認(rèn)為適合設(shè)立研究業(yè)務(wù)總部。

    深圳證券業(yè)固步高成本

    作為新中國(guó)首家證券公司的誕生地，深圳也曾一度引領(lǐng)全國(guó)證券業(yè)的發(fā)展潮流，且不論第一家合伙人券商的大鵬證券，就是綜合治理后的國(guó)信證券，也一度是國(guó)內(nèi)證券行業(yè)經(jīng)紀(jì)、投行標(biāo)桿券商，平安證券更是憑借中小板和創(chuàng)業(yè)板異軍突起，投行項(xiàng)目數(shù)進(jìn)入行業(yè)前列。

    什么原因?qū)е律钲谧C券業(yè)風(fēng)光不再？受訪(fǎng)者根據(jù)自身感受，列出了影響深圳證券業(yè)發(fā)展的八大因素。八大因素得分高低結(jié)果顯示，“生活成本過(guò)高且增速太快”成為證券從業(yè)者最為詬病的一點(diǎn)，綜合得分高達(dá)3.55。

    “深圳的房?jī)r(jià)實(shí)在是太高了！”深圳一位年輕的證券從業(yè)者感慨，他正在為購(gòu)買(mǎi)婚房感到“壓力山大”。在他看來(lái)，以高房?jī)r(jià)為代表的高生活成本，正在成為深圳阻礙證券從業(yè)者，尤其是年輕人進(jìn)入深圳證券業(yè)的最大因素。

    中國(guó)（深圳）綜合開(kāi)發(fā)研究院2019年12月發(fā)布的第11期中國(guó)金融中心指數(shù)，也得出了類(lèi)似結(jié)論。該指數(shù)顯示，從各地金融從業(yè)人員住宅房?jī)r(jià)收入比來(lái)看，深圳以0.18的住宅房?jī)r(jià)收入比位居全國(guó)第一。這意味著在深圳，即使是中高收入水平的金融從業(yè)人員一年收入也僅能購(gòu)買(mǎi)5平方米住房。

    但也有業(yè)內(nèi)資深人士指出，“生活成本高不應(yīng)該被看作是深圳證券業(yè)發(fā)展的阻礙。”這位來(lái)自監(jiān)管部門(mén)的資深人士認(rèn)為，證券業(yè)作為典型的高收入行業(yè)，最需要考慮的是如何創(chuàng)造價(jià)值，從業(yè)者為公司創(chuàng)造了價(jià)值，也就能從中得到自我實(shí)現(xiàn)和自我發(fā)展的機(jī)會(huì)，成為與這個(gè)城市消費(fèi)水平相匹配的居民。“這一點(diǎn)，無(wú)論華爾街還是倫敦金融城都是如此。”

    事實(shí)上，在與多位證券從業(yè)者交流的過(guò)程中得知，高生活成本雖然給他們帶來(lái)了一定的壓力，但更大的問(wèn)題是職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。一位資深證券業(yè)人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，他對(duì)深圳有著很深的感情，但為了職業(yè)理想和追求，只能選擇去了上海。

    眾所周知，上海作為全國(guó)金融要素最為齊備的城市，具有其他城市無(wú)法比擬的信息交互優(yōu)勢(shì)。例如，不少券商將研究總部都設(shè)在上海，券商資管子公司和自營(yíng)子公司的注冊(cè)地也基本都是上海。

    本次調(diào)研結(jié)果顯示，“證券業(yè)文化氛圍不夠”和“地方對(duì)金融證券定位不清晰”被認(rèn)為是深圳證券業(yè)發(fā)展落后的兩大重要原因，綜合評(píng)分分別為3.3和3.21。

    也有人認(rèn)為券商受到強(qiáng)監(jiān)管趨勢(shì)波及、地方國(guó)資支持力度不足、地方金融政策扶持力度不夠是深圳證券業(yè)發(fā)展相對(duì)落后的重要原因，其綜合得分分別為2.9、2.57和2.52。最明顯的例子就是，上海地方政府旗下的券商，大的就有國(guó)泰君安、海通證券、東方證券，而深圳除了國(guó)信證券，剩下的就是整體實(shí)力都位居行業(yè)尾部的萬(wàn)和證券和世紀(jì)證券。

    不論如何，面對(duì)越發(fā)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，已錯(cuò)過(guò)前期資本積累的深圳券商，或許需要更多的外力支持。

    “在這一輪并購(gòu)整合的大趨勢(shì)下，深圳券商是很有機(jī)會(huì)的。”中山證券董事長(zhǎng)林炳城分析，不管是中信證券、國(guó)泰君安還是華泰證券，如今的頭部券商大多經(jīng)歷了多次并購(gòu)整合，才實(shí)現(xiàn)了綜合實(shí)力的快速做大做強(qiáng)。

    林炳城說(shuō)，深圳券商應(yīng)在當(dāng)前證券業(yè)并購(gòu)重組的浪潮下，把握外延擴(kuò)張機(jī)遇，同時(shí)積極尋求地方政府在稅收、補(bǔ)貼方面的支持，通過(guò)與政府基金聯(lián)動(dòng)支持科創(chuàng)企業(yè)等方式，搶占市場(chǎng)占有率，實(shí)現(xiàn)整體實(shí)力的突圍。