證監(jiān)會(huì)副主席李超詳解創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革：要把握好一條主線三個(gè)統(tǒng)籌

    本報(bào)記者 侯捷寧

    4月27日，中央全面深化改革委員會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》。中國證監(jiān)會(huì)副主席李超接受記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制方案的發(fā)布充分體現(xiàn)了中央對(duì)資本市場改革發(fā)展的高度重視和殷切希望，推進(jìn)和落實(shí)好創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，有利于堅(jiān)定推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有利于更好滿足創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的投融資需求，有利于進(jìn)一步激發(fā)市場活力，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。

    李超指出，這次創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制將重點(diǎn)解決以下幾個(gè)問題，一是在科創(chuàng)板基礎(chǔ)上擴(kuò)大注冊(cè)制試點(diǎn)，為存量板塊推行注冊(cè)制積累經(jīng)驗(yàn)。二是進(jìn)一步增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)板對(duì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的包容性，突出創(chuàng)業(yè)板的特色；三是技術(shù)制度的改革，進(jìn)一步增強(qiáng)資本市場的功能和作用。

    在改革思路上，李超表示，要把握好一條主線三個(gè)統(tǒng)籌。一條主線就是實(shí)施以信息披露為核心的股票發(fā)行注冊(cè)制度，提高透明度和真實(shí)性，由投資者自主進(jìn)行價(jià)值判斷，真正把選擇權(quán)交給市場。三個(gè)統(tǒng)籌包括，一是統(tǒng)籌推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革，多層次資本市場體系建設(shè)，堅(jiān)持創(chuàng)業(yè)板與其他板塊的錯(cuò)位發(fā)展，形成各有側(cè)重、相互補(bǔ)充；二是統(tǒng)籌推進(jìn)制度建設(shè)，實(shí)施一攬子改革措施，健全配套制度；三是統(tǒng)籌推進(jìn)改革，包容存量，穩(wěn)定存量上市公司和投資者的預(yù)期，平穩(wěn)實(shí)施改革。

    在創(chuàng)業(yè)板改革定位安排方面，李超指出，根據(jù)這些年來的市場的發(fā)展情況，和下一步市場的發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)一步將創(chuàng)業(yè)板定位完善為深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)的大趨勢，主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合。

    李超表示，這次創(chuàng)業(yè)板改革定位的表述與2009年創(chuàng)業(yè)板的表述是一脈相承的，但是，也有所區(qū)別。

    首先在優(yōu)化發(fā)行上市條件方面，充分考慮創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期階段，投入大，容易存在未彌補(bǔ)虧損的特點(diǎn)，取消最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損的要求，綜合考慮企業(yè)預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤等因素，由深交所制定具體的多元包容上市條件，深交所也會(huì)同時(shí)發(fā)布，同時(shí)支持特殊股權(quán)結(jié)構(gòu)企業(yè)和紅籌、企業(yè)上市，為盈利企業(yè)上市預(yù)留空間。

    其次，在完善投資者適當(dāng)性管理制度方面，這次改革將充分尊重存量投資者的權(quán)益交易習(xí)慣，存量投資適當(dāng)性要求，基本保持不變，但是要求向其充分揭示風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)增量投資者設(shè)置與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的適當(dāng)?shù)囊蟆?/p>

    此外，與科創(chuàng)板相比，創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制主要在三個(gè)方面進(jìn)一步的完善：一是建立滬深交易所審核工作的協(xié)調(diào)機(jī)制，保持審核標(biāo)準(zhǔn)尺度、進(jìn)度的大體一致；二是明確在審企業(yè)的制度安排；三是進(jìn)一步壓實(shí)發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

（編輯 田冬）