4月24日,上海期貨交易所發(fā)布新修訂的《上海期貨交易所風(fēng)險控制管理辦法》(下稱《風(fēng)控管理辦法》),旨在充分發(fā)揮期貨市場功能,應(yīng)對復(fù)雜的國際環(huán)境和劇烈的市場變化,積極穩(wěn)妥防范和化解市場風(fēng)險。本次修訂后的業(yè)務(wù)規(guī)則自4月24日起正式實施。
《風(fēng)控管理辦法》主要修訂內(nèi)容集中在四大方面。一是明確白銀期貨合約與上期所其他上市品種合約,同方向連續(xù)單邊市后,D2、D3交易日漲跌停板幅度和交易保證金比例保持一致。
二是明確當某一期貨合約連續(xù)三個交易日出現(xiàn)同方向單邊市后,除該合約D3、D4交易日是最后交易日的可以在下一交易日直接進入交割的之外,交易所可以對該期貨合約采取繼續(xù)交易或者暫停交易一天的風(fēng)險控制措施。
三是明確當某一期貨合約出現(xiàn)同方向連續(xù)多個單邊市的,上期所為了控制極端市場風(fēng)險,可以宣布進入異常情況后且在確有必要的情況下,采取強制減倉措施。為了表述的需要,引入“強制減倉基準日”的概念,有利于市場參與者明確自身權(quán)利義務(wù)的變化。強制減倉基準日為最近一次出現(xiàn)單邊市并應(yīng)用強制減倉緊急措施的交易日。
四是順應(yīng)風(fēng)險控制的需要,對《風(fēng)控管理辦法》第三章宣布進入異常情況的情形,根據(jù)交易規(guī)則第八章的規(guī)定,補充了異常情況的處理措施。
上期所相關(guān)負責(zé)人表示,修訂后的《風(fēng)控管理辦法》對于連續(xù)三個交易日同方向單邊市情況下所采取的風(fēng)險控制措施與上海國際能源交易中心同樣情況下所采取的風(fēng)險控制措施保持一致?;A(chǔ)制度供給的一致性,可以給予市場參與者穩(wěn)定的預(yù)期,促進跨市場間交易活躍,提升市場運行質(zhì)量和效果。同時,修訂后的《風(fēng)控管理辦法》也賦予上期所較為靈活的風(fēng)險控制措施應(yīng)對市場風(fēng)險。
五礦經(jīng)易期貨副總經(jīng)理何瑾認為,修訂后的《風(fēng)控管理辦法》,增加了“D4交易日擴板繼續(xù)交易”的風(fēng)控措施,并在擴板、強制減倉兩項風(fēng)控措施之間增加了“異常情況”的緩沖帶。在面臨市場異動或者系統(tǒng)性風(fēng)險時,修訂后的《風(fēng)控管理辦法》,為市場各類型投資者的利益提供了最大限度的保護,也為市場整體風(fēng)險的化解保留了充分的空間。
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