“橫河轉(zhuǎn)債”被深交所點(diǎn)名 業(yè)內(nèi)提示可轉(zhuǎn)債交易風(fēng)險(xiǎn)

    本報(bào)記者 姜楠

    4月17日，深交所每周監(jiān)管動(dòng)態(tài)披露，對(duì)近期漲幅和換手率異常的“橫河轉(zhuǎn)債”持續(xù)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，并及時(shí)采取監(jiān)管措施。近期，隨著市場(chǎng)逐步企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒有所回升，可轉(zhuǎn)債炒作有卷土重來(lái)苗頭，已經(jīng)引起監(jiān)管和新聞媒體關(guān)注。

    先來(lái)回顧一下橫河轉(zhuǎn)債近幾日走勢(shì)：

    4月14日至4月17日，橫河轉(zhuǎn)債（123013）價(jià)格大幅上漲，四個(gè)交易日累計(jì)上漲93.47%，成交異常放大，日均成交額高達(dá)24.79億元，日均換手率高達(dá)2866.64%，而此前十個(gè)交易日僅為911.86%。伴隨交易量的急劇放大，橫河轉(zhuǎn)債的價(jià)格波動(dòng)也大幅增加，四個(gè)交易日日均振幅高達(dá)43.46%，最大的一天（14日）達(dá)到64.23%。與之相比，其正股走勢(shì)則波瀾不驚。4月14日至17日橫河轉(zhuǎn)債的正股橫河模具（300539）僅上漲0.43%，日均振幅2.79%，日均換手率1.74%，并未出現(xiàn)明顯放大，可轉(zhuǎn)債走勢(shì)基本與正股脫鉤。

    目前，橫河轉(zhuǎn)債價(jià)格已嚴(yán)重偏離內(nèi)在價(jià)值。4月17日，橫河轉(zhuǎn)債收?qǐng)?bào)228.88元/張，盤(pán)中最高達(dá)到288.88元/張，按收盤(pán)價(jià)計(jì)算其轉(zhuǎn)股溢價(jià)和轉(zhuǎn)債溢價(jià)分別高達(dá)201.04%和169.26%，即若以最新價(jià)格買(mǎi)入，進(jìn)行轉(zhuǎn)股將大幅虧損66.78%，即便持有到期獲得本息償還，按照當(dāng)前的市場(chǎng)利率水平計(jì)算也將虧損62.86%。

    事實(shí)上，三月以來(lái)可轉(zhuǎn)債交易已經(jīng)受到深交所的高度關(guān)注，并反復(fù)警示交易風(fēng)險(xiǎn)。四月以后可轉(zhuǎn)債炒作一度降溫，然而隨著行情企穩(wěn)可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)炒作再度抬頭。4月14日深交所第一時(shí)間關(guān)注到橫河轉(zhuǎn)債的異常波動(dòng)，向上市公司發(fā)送了關(guān)注函，要求公司就可轉(zhuǎn)債大幅上漲情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。上市公司于4月15日回復(fù)了交易所問(wèn)詢函，表示公司內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)未發(fā)生重大變化，其子公司的口罩業(yè)務(wù)不會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響，且不存在應(yīng)披露而未披露重大事項(xiàng)。上市公司于15日和17日連續(xù)發(fā)布可轉(zhuǎn)債交易波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示公告，表示橫河轉(zhuǎn)債價(jià)格已嚴(yán)重脫離與公司股價(jià)之間的關(guān)聯(lián)，提醒投資者注意交易風(fēng)險(xiǎn)。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從交易情況來(lái)看，絕大部分交易由高頻量化交易者創(chuàng)造，相關(guān)資金在日內(nèi)反復(fù)買(mǎi)賣(mài)，不斷通過(guò)買(mǎi)賣(mài)價(jià)差獲利，普通投資者參與交易面臨較大風(fēng)險(xiǎn)。

（編輯 才山丹）