證監(jiān)會主席易會滿談新證券法時表示：中國資本市場發(fā)展步入新的歷史階段 證監(jiān)會將對資本市場規(guī)章制度進(jìn)行全面清理完善

    本報記者 侯捷寧

    修訂后的證券法將于2020年3月1日起施行。近日，就各方普遍關(guān)注的諸多熱點問題，中國證監(jiān)會主席易會滿在接受新華社記者采訪時表示，證券法修訂通過后，證監(jiān)會的主要任務(wù)就是把法律學(xué)習(xí)好、落實好，尤其要把握好證券法施行的開局之年，將2020年作為資本市場的法治建設(shè)年和全面深化改革的關(guān)鍵推進(jìn)年。

    易會滿表示，證監(jiān)會將抓緊制定、修改相關(guān)配套規(guī)章、規(guī)范性文件。新證券法落地實施，需要制定或者修改大量的配套規(guī)定，進(jìn)一步完善資本市場法規(guī)體系。這項工作已經(jīng)開展，要借證券法修訂實施這一契機(jī)，對資本市場規(guī)章制度進(jìn)行全面的清理完善。

    同時，證監(jiān)會還將加強與有關(guān)部門、單位的協(xié)作配合，提高工作合力，對涉嫌構(gòu)成犯罪的證券違法行為，依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任，對于損害投資者合法權(quán)益的，支持配合司法機(jī)關(guān)開展民事?lián)p害賠償訴訟工作，并與有關(guān)部門、單位加強市場主體的誠信信息共享，充分發(fā)揮失信聯(lián)合懲戒機(jī)制作用。

    十方面調(diào)整夯實法律基礎(chǔ)

    易會滿介紹說，原證券法一共240條，這次共修改166條、刪除24條、新增24條，作了較大調(diào)整完善?？偨Y(jié)起來主要有十個方面，包括對證券發(fā)行制度的修改完善；大幅提高違法成本；專章規(guī)定投資者保護(hù)制度；進(jìn)一步強化信息披露要求；完善證券交易制度；取消多項行政許可；進(jìn)一步規(guī)范中介機(jī)構(gòu)職責(zé)履行；建立健全多層次資本市場體系；強化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險防控；擴(kuò)大證券法適用范圍，增加存托憑證為法定證券，將資產(chǎn)支持證券和資管產(chǎn)品寫入證券法等。

    他指出，在這些修改中，有幾項內(nèi)容受到了市場的廣泛關(guān)注，也是本次修法的重點、亮點。一是對證券發(fā)行注冊制度作了比較全面系統(tǒng)的規(guī)定。二是顯著提升證券違法違規(guī)成本。三是著重完善投資者保護(hù)制度。

    “新證券法的施行，標(biāo)志著中國資本市場發(fā)展進(jìn)入了一個新的歷史階段。”易會滿表示。

    一是為進(jìn)一步完善資本市場基礎(chǔ)制度明確了方向。證券法修訂完善本身就夯實了諸多資本市場基礎(chǔ)制度，并對制定相應(yīng)的配套行政法規(guī)和監(jiān)管規(guī)章、規(guī)則作出了必要的授權(quán)。

    二是為全面推進(jìn)以注冊制為龍頭的資本市場改革提供了堅強的法制保障。新證券法考慮到注冊制改革是一個漸進(jìn)過程，授權(quán)國務(wù)院對證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟進(jìn)行規(guī)定，為平穩(wěn)實施注冊制留出了必要空間。在注冊制全面推開之前，根據(jù)上述法律授權(quán)，部分板塊、證券品種的公開發(fā)行，還將會依國務(wù)院安排，繼續(xù)按照修改前的證券法規(guī)定實行核準(zhǔn)制。

    三是有利于進(jìn)一步改善資本市場生態(tài)環(huán)境。新證券法通過頂層制度設(shè)計，厘清了不同市場主體的權(quán)利義務(wù)邊界，有利于促進(jìn)市場各方歸位盡責(zé)，進(jìn)一步樹立守法誠信的法治觀念和契約精神，逐步形成市場參與者自我約束、自我規(guī)范、自我促進(jìn)的良性市場機(jī)制，加大對違法違規(guī)行為的威懾。

    四是有助于強化資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能發(fā)揮。新證券法不僅通過確立證券發(fā)行注冊制，完善股票、公司債券公開發(fā)行制度來方便優(yōu)質(zhì)企業(yè)高效融資；還通過完善上市公司收購制度，引導(dǎo)資源向更有利于實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向流動。

    五是大力加強投資者保護(hù)，有利于增強市場信心。新證券法為投資者保護(hù)建立了多項新制度，重點解決中小投資者信息來源不對稱、“聲音小”、維權(quán)貴、救濟(jì)難等問題。

    市場參與各方

    “對標(biāo)”更高法律要求

    新證券法的實施，對發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)以及投資者都提出了新的要求。

    易會滿表示，對于發(fā)行人和上市公司，要注意三方面新要求：一是信息披露的要求更高，特別是強調(diào)發(fā)行人報送的證券發(fā)行申請文件，應(yīng)當(dāng)充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息；二是違法違規(guī)的責(zé)任更重，不但要承擔(dān)嚴(yán)厲的行政處罰，還要承擔(dān)欺詐發(fā)行、虛假信披等的民事賠償責(zé)任，受到失信懲戒約束，涉嫌犯罪的將移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任；三是法人治理的規(guī)范更嚴(yán)，要求發(fā)行人的控股股東、實際控制人必須約束好自己的行為。

    對于證券公司，新證券法加大了對證券業(yè)務(wù)活動的監(jiān)管，一方面明確要求證券公司不得允許他人以證券公司的名義直接參與證券的集中交易；另一方面壓實了承銷商的核查責(zé)任。同時，進(jìn)一步厘清了證券公司資管業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)和法律適用。另外，還將責(zé)任落實到個人，明確規(guī)定在發(fā)行人信披違法時，保薦人、承銷證券公司中的直接責(zé)任人員，也要對投資者的損失承擔(dān)過錯推定的連帶賠償責(zé)任。

    對于證券服務(wù)機(jī)構(gòu)，新證券法統(tǒng)一對除投資咨詢機(jī)構(gòu)以外的服務(wù)機(jī)構(gòu)實行事后備案管理，同時加強事后的違法責(zé)任追究。其中，對于證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)的，除最高可處以業(yè)務(wù)收入十倍罰款外，情節(jié)嚴(yán)重的，并處暫?；蛘呓箯氖伦C券服務(wù)業(yè)務(wù)的行政處罰。

    對于投資者，新證券法在重申風(fēng)險自擔(dān)原則以促進(jìn)理性投資的基礎(chǔ)上，一是進(jìn)一步強化了證券賬戶實名制；二是完善了有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場、利用未公開信息進(jìn)行交易的法律禁止性規(guī)定，為證券交易活動進(jìn)一步劃定法律紅線；三是為投資者維權(quán)提供了一系列新的法律措施，鼓勵投資者充分運用好法律賦予的手段，依法維權(quán)。

    證監(jiān)會監(jiān)管職責(zé)

    定位清晰

    針對新證券法對證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出哪些新規(guī)定，易會滿表示，一是進(jìn)一步明確了證監(jiān)會的監(jiān)管職責(zé)定位。修訂后的證券法新增了證監(jiān)會“維護(hù)證券市場公開、公平、公正，防范系統(tǒng)性風(fēng)險，維護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展”的職責(zé)要求。

    二是豐富了證監(jiān)會的執(zhí)法措施手段。針對證券違法行為的復(fù)雜性、重大性和廣泛性，賦予監(jiān)管機(jī)構(gòu)一些即時、有效的執(zhí)法措施手段，如規(guī)定了證監(jiān)會為防范市場風(fēng)險，維護(hù)市場秩序而采取監(jiān)管措施的制度；完善了證券市場禁入制度；完善了違法資金、證券的凍結(jié)、查封制度；完善了跨境監(jiān)管協(xié)作制度等。

    三是對依法行政、廉潔執(zhí)法提出更高要求。新證券法在大幅提高違法責(zé)任的同時，也賦予了證監(jiān)會更大的行政執(zhí)法裁量權(quán)，對證監(jiān)會干部適用法律、依法行政的能力和水平提出了更高要求。隨著注冊制的實施，新證券法還對參與證券發(fā)行申請注冊的證監(jiān)會和證券交易所工作人員廉潔執(zhí)法，提出了新的明確要求。