證監(jiān)會(huì)發(fā)布MOM產(chǎn)品指引 為中長(zhǎng)期資金入市開“新渠”

    本報(bào)見習(xí)記者 吳曉璐

    12月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理人中管理人（MOM）產(chǎn)品指引》（簡(jiǎn)稱“《指引》”），自發(fā)布之日起施行。

    證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部副主任林曉征接受記者采訪時(shí)表示，為引入資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金，對(duì)MOM產(chǎn)品運(yùn)作進(jìn)行規(guī)范，更好的保護(hù)投資者的合法權(quán)益，證監(jiān)會(huì)起草了《指引》，并于今年2月22日至3月11日向社會(huì)公開征求意見。期間，共收到各方反饋意見54份。從反饋意見情況看，社會(huì)各界對(duì)規(guī)則總體認(rèn)同，認(rèn)為當(dāng)前推出MOM產(chǎn)品有利于充分發(fā)揮各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的專業(yè)投資能力，滿足投資者特別是中長(zhǎng)期資金多樣化的資產(chǎn)配置需求。有關(guān)各方同時(shí)提出了具體修改建議，經(jīng)認(rèn)真梳理研究，對(duì)于合理性意見建議均予以吸收采納，并相應(yīng)調(diào)整規(guī)則名稱。

    據(jù)林曉征介紹，《指引》主要做出如下安排：一是明確產(chǎn)品定義及運(yùn)作模式，MOM產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)同時(shí)符合以下兩方面特征：1、部分或全部資產(chǎn)委托給兩個(gè)或兩個(gè)以上符合條件的投資顧問提供投資建議服務(wù)；2、資產(chǎn)劃分成兩個(gè)或兩個(gè)以上資產(chǎn)單元，每一個(gè)資產(chǎn)單元單獨(dú)開立證券期貨賬戶。二是界定參與主體職責(zé)，管理人履行法定管理人的受托管理職責(zé)，投資顧問依法提供投資建議等服務(wù)。三是管理人及投資顧問應(yīng)具備相應(yīng)的勝任能力。四是規(guī)范產(chǎn)品投資運(yùn)作，要求管理人建立健全投資顧問管理制度，加強(qiáng)信息披露。五是加強(qiáng)利益沖突防范及風(fēng)險(xiǎn)管控，要求管理人與投資顧問強(qiáng)化關(guān)聯(lián)交易、公平交易、非公開信息等管控。

    林曉征表示，下一步，證監(jiān)會(huì)將按照《指引》以及相關(guān)法律法規(guī)要求，加強(qiáng)MOM產(chǎn)品監(jiān)管，促進(jìn)MOM產(chǎn)品健康發(fā)展，及時(shí)總結(jié)完善，持續(xù)優(yōu)化創(chuàng)新產(chǎn)品制度供給。

    MOM產(chǎn)品有何優(yōu)勢(shì)，引入該產(chǎn)品對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)有何意義？對(duì)此，林曉征表示，MOM產(chǎn)品是一類成熟的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，既可以充分發(fā)揮管理人大類資產(chǎn)配置的能力；同時(shí)又能發(fā)揮不同的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在特定領(lǐng)域的專業(yè)投資能力。

    “據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國(guó)公募和私募的MOM產(chǎn)品規(guī)模超過萬億美元。在境外，MOM產(chǎn)品是比較成熟的一類資產(chǎn)管理產(chǎn)品。從國(guó)內(nèi)的情況來看，近年來我國(guó)的資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展迅速，形成了包括銀行、保險(xiǎn)、證券公司和基金公司等各類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)專業(yè)化、差異化的發(fā)展格局。從銀行理財(cái)子公司和保險(xiǎn)資管的角度來看，這些機(jī)構(gòu)具有較強(qiáng)的募資能力，也有較強(qiáng)的委托投資意愿。從證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)角度來看，他們具有較強(qiáng)的專業(yè)化投資管理能力，尤其是在權(quán)益類市場(chǎng)方面，這些機(jī)構(gòu)的專業(yè)投資能力是更加突出的。”林曉征如是說。

    “以基金公司為例，公開的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，公募基金成立21年，累計(jì)向投資者分紅超過2.69萬億元。偏股型基金平均年化收益超過14%，收益也是非?？捎^的。證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在專業(yè)化的投資管理方面是比較有優(yōu)勢(shì)的，特別是在權(quán)益市場(chǎng)方面。”林曉征表示。

    林曉征表示，從大的背景來看，推出MOM產(chǎn)品，一方面有助于進(jìn)一步豐富資產(chǎn)管理產(chǎn)品，更好地滿足投資者的需求。另外一方面，在法律法規(guī)的框架下，不同的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)也能更好、更加規(guī)范地實(shí)現(xiàn)分工協(xié)作、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。