證監(jiān)會擴大股票股指期權試點 滬深交易所獲批開展滬深300ETF期權交易

    證監(jiān)會新聞發(fā)言人8日宣布，將擴大股票期權、股指期權試點，在滬深交易所開展滬深300ETF期權交易，在中國金融期貨交易所開展滬深300股指期權交易。這是近五年來場內股票期權首次增加標的，市場期待已久。

    上交所同日宣布，擬于2019年12月上市交易滬深300ETF期權合約（標的為華泰柏瑞滬深300ETF，代碼510300）。深交所宣布，將在中國證監(jiān)會的指導下，全面啟動股票期權試點工作，確保平穩(wěn)推出滬深300ETF期權（標的為嘉實滬深300ETF，代碼159919）。

    健全多層次資本市場體系

    證監(jiān)會指出，股票股指期權是管理股票現貨投資的基礎性風險管理工具。擴大股票股指期權試點有利于健全多層次資本市場體系，完善市場功能，吸引中長期資金入市，增強市場內在穩(wěn)定性。證監(jiān)會將指導交易所做好擴大股票股指期權試點各項準備工作。

    “作為我國首只ETF期權，上證50ETF期權于2015年2月9日上市，近五年來交易運行平穩(wěn)，風控措施有效，市場定價合理，投資者參與理性，市場規(guī)模穩(wěn)步增長，經濟功能逐步發(fā)揮，開始成為我國金融市場的重要組成部分。”上交所有關負責人表示，下一步，上交所將在中國證監(jiān)會的指導下，扎實做好各項準備工作，確保滬深300ETF期權合約順利上線，實現平穩(wěn)運行。同時，為提高市場效率，降低市場成本，上交所借鑒境內外市場經驗，擬于近期推出股票期權組合策略業(yè)務，優(yōu)化行權機制。

    深交所表示，深交所自2015年1月開展股票期權全真業(yè)務演練以來，得到市場各方的積極配合和大力支持，經過4年多的積累，已經具備開展期權交易的條件。目前，深交所已經完成股票期權業(yè)務規(guī)則起草和技術系統(tǒng)開發(fā)，業(yè)務、技術和市場準備已經就緒。下一步，深交所還將組織全網測試、完成規(guī)則審批發(fā)布、開展投資者教育活動、加強媒體溝通、做好做市商招募等工作，確保滬深300ETF期權業(yè)務安全穩(wěn)健運行。

    助力提高市場效率

    分析人士指出，境內外的經驗和相關理論研究均表明，股票期權在平衡現貨市場供需、維護市場穩(wěn)定等多方面有積極影響。

    從國際經驗來看，美國市場的500多只ETF和近3000只個股都是股票期權標的，其聚集效應和對現貨股票市場的促進作用十分顯著。

    國內期權市場實踐也印證了股票期權對提高市場效率的重要作用，上證50ETF期權上線近5年來，已成為投資者管理現貨市場波動的有力工具，同時對標的證券50ETF的流動性與規(guī)模也產生了積極影響。

    上述分析人士表示，增加股票期權標的是當前我國資本市場發(fā)展的內在需求，對于股票市場和期權市場長期持續(xù)健康發(fā)展意義重大，主要體現在以下四個方面：第一，豐富了投資者的風險管理工具，有助于增強保險機構等長期資金的持股信心，吸引長期資金入市；第二，有助于活躍現貨市場，提高標的市場流動性；第三，有助于促進衍生品市場發(fā)展，豐富多層次資本市場體系；第四，是確保進一步對外開放取得良好效果的重要配套措施，有助于提高我國資本市場國際化水平。