穩(wěn)了！科創(chuàng)板開市100天，證監(jiān)會主席易會滿這么評價！資本市場基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗

    截至10月底，首批25家科創(chuàng)板公司股價較發(fā)行價上漲約90%；開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者已有440多萬；科創(chuàng)板日均成交金額142億元，占同期滬深兩市成交的3%……

    隨著科創(chuàng)板平穩(wěn)運行已滿百天，近日，中國證監(jiān)會主席易會滿接受媒體采訪時“符合預(yù)期，基本平穩(wěn)”8個字來評價。他認(rèn)為之所以有此評價是源于以下四個方面：

    一是科創(chuàng)板的上市公司的價值，比較好的得到了體現(xiàn)；

    二是市場投資者比較活躍；

    三是上市以后整個股價的變化是比較合理的。在一百天的交易里面，股票有上有下，都非常正常。雖然有些公司有一定的回歸跟分化，這也是博弈的結(jié)果；

    四是市場的秩序總體不錯，沒有發(fā)現(xiàn)重大的違法違規(guī)行為。

    “近期一些科創(chuàng)板上市公司股價出現(xiàn)分化，是市場逐步回歸理性的必然過程，更加市場化的資源配置功能也必須通過充分博弈來發(fā)揮。”易會滿表示。

    易會滿認(rèn)為，對于科創(chuàng)板要有信心，也要有包容和耐心。科創(chuàng)板改革肩負(fù)著兩大使命：一是通過資本市場的力量推動經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型；二是用這塊“試驗田”推動資本市場基本制度改革。改革成功與否不能簡單用個別股票短期表現(xiàn)衡量，要從更長時間維度去觀察有沒有把握好科創(chuàng)定位，能不能培育出優(yōu)秀科創(chuàng)企業(yè)，是不是形成了行之有效的制度創(chuàng)新。

    No.1

    穩(wěn)步推行注冊制

    對于如何發(fā)揮科創(chuàng)板“試驗田”作用，易會滿表示，這不是簡單照搬照抄。“我們將統(tǒng)籌各層次市場的功能定位，結(jié)合市場實際，在充分評估論證、確保市場穩(wěn)定前提下，穩(wěn)妥有序推進(jìn)改革。”他說。

    易會滿表示，首先要穩(wěn)步推行注冊制，真正把選擇權(quán)交給市場，更大程度提升資本市場資源配置效率。加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制，結(jié)合證券法修訂，研究逐步推開。

    據(jù)易會滿介紹，資本市場基礎(chǔ)制度改革也將引入科創(chuàng)板經(jīng)驗。

    在發(fā)行承銷環(huán)節(jié)，壓實中介機構(gòu)責(zé)任，形成以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制，實現(xiàn)新股發(fā)行市場化定價。在交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，配套完善盤中臨時停牌、“價格籠子”等市場穩(wěn)定機制。優(yōu)化融資融券機制，促進(jìn)多空平衡。在持續(xù)監(jiān)管環(huán)節(jié)，提高信息披露質(zhì)量和針對性，樹立以信息披露為核心的監(jiān)管理念。并購重組由交易所審核，涉及發(fā)行股票的，實施注冊制。在退市環(huán)節(jié)，創(chuàng)新退市方式，優(yōu)化退市指標(biāo)，簡化退市流程。

    對于增量改革和存量改革的關(guān)系，他說，今后是存量和增量的共同改革，情況更復(fù)雜、要求更高，要堅持底線思維，用增量帶動存量，同時考慮存量實際情況，在整體市場預(yù)期穩(wěn)定的大環(huán)境下穩(wěn)步推進(jìn)。

    No.2

    一步一個腳印讓改革措施穩(wěn)步落地

    近期，證監(jiān)會明確了12個方面的改革任務(wù)。易會滿說，部分論證充分、條件成熟的改革舉措已陸續(xù)出臺，目前正抓緊制定提高上市公司質(zhì)量行動計劃，要盡快出臺上市公司分拆上市規(guī)則，推動證券法修改，加強資本市場法治供給與投資者保護(hù)，加快轉(zhuǎn)變證監(jiān)會職能，進(jìn)一步簡政放權(quán)等。

    “對于資本市場長期存在的體制機制問題，不能久拖不決，也不能頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳，全面深化資本市場改革要考慮治標(biāo)與治本、當(dāng)前與長遠(yuǎn)的關(guān)系。”易會滿表示。

    在他看來，資本市場改革有其特殊性。一方面，投資者眾多，關(guān)聯(lián)利益廣泛。另一方面，作為晴雨表，資本市場是經(jīng)濟(jì)社會運行中各方面情況的綜合集中反映。這導(dǎo)致資本市場改革相較于其他領(lǐng)域可能有著更強的不確定性。

    對此，易會滿強調(diào)，要在不確定性中找準(zhǔn)確定性，創(chuàng)造改革條件，尋找改革窗口，通過頂層設(shè)計排出改革時間表。將不斷評估影響改革的各項因素，堅持“穩(wěn)中求進(jìn)、做好協(xié)調(diào)、能辦快辦”原則，保持定力，一步一個腳印讓改革措施穩(wěn)步落地。

    他認(rèn)為，檢驗改革成果有兩條標(biāo)準(zhǔn)，一是能否真正改善、穩(wěn)定市場預(yù)期，二是能否真正給市場帶來信心。

    No.3

    資本市場開放利于更好的推進(jìn)改革

    近年來隨著證券、基金、期貨公司外資股比限制逐漸放開，中國資本市場在產(chǎn)品、機構(gòu)和服務(wù)領(lǐng)域的開放水平正持續(xù)提升。隨著互聯(lián)互通機制不斷完善，外資投資A股市場的速度進(jìn)一步加快，參與度大幅提升。與此同時，A股納入明晟、標(biāo)普道瓊斯、富時羅素等國際知名指數(shù)的比例逐步提高。

    對此，易會滿認(rèn)為，我國資本市場“走出去”與“引進(jìn)來”渠道日益豐富，影響力不斷提升，充分表明國際投資者對中國資本市場改革和中國經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展的信心。

    他表示，今年6月陸家嘴論壇上宣布的9條開放舉措已經(jīng)落實了5條，剩余的4條年底前也將基本落地，包括進(jìn)一步修訂QFII、RQFII制度規(guī)則，抓緊發(fā)布H股全流通工作指引，拓展境外機構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場投資渠道，以及持續(xù)擴(kuò)大期貨特定品種范圍，以更大力度引入境外交易者等。同時，正抓緊修訂完善配套監(jiān)管規(guī)則，明年取消證券、基金和期貨公司外資股比限制。

    “資本市場開放，不是為開放而開放，一方面是融入全球金融市場，更重要的是為了推進(jìn)改革。”易會滿表示，開放的同時一定要加強風(fēng)險的管控，做到“放得開、看得清、管得住”。

（編輯 吳曉璐）