請(qǐng)?zhí)羁?！資本市場(chǎng)直接融資發(fā)力，年內(nèi)____家公司IPO獲批，可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模逾____億元！

    隨著多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)的日益完善，資本市場(chǎng)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和提高直接融資比重方面不斷發(fā)力，頻傳佳績(jī)！

    年內(nèi)164家公司IPO獲批同比增近一倍

    141家上市募資1587億元

    今年以來(lái)，IPO審核常態(tài)化，上會(huì)通過(guò)率大幅提升?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)顯示，截至10月29日，今年以來(lái)共有111家企業(yè)上會(huì)（不包括科創(chuàng)板企業(yè)），通過(guò)審核的企業(yè)有93家，通過(guò)率為83.78%，較去年全年64.53%的通過(guò)率，高出19.25個(gè)百分點(diǎn)。

    另外，受益于科創(chuàng)板開閘，IPO公司數(shù)量也大幅增加。記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月29日，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)共核準(zhǔn)111家企業(yè)IPO，同意53家企業(yè)科創(chuàng)板IPO注冊(cè)，較去年同期增長(zhǎng)97.59%，接近一倍。其中，科創(chuàng)板公司數(shù)量最多，有53家，占比超過(guò)三成，另外，主板、創(chuàng)業(yè)板和中小板分別為40家、42家和20家。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢埍硎?，與去年相比，今年IPO審核數(shù)量以及上會(huì)通過(guò)率有較大提升，與7月份科創(chuàng)板的開閘不無(wú)關(guān)系。

    盤古智庫(kù)高級(jí)研究員盤和林表示，今年IPO獲準(zhǔn)公司數(shù)量較去年同期增長(zhǎng)近一倍，包括上會(huì)通過(guò)率提高，主要有兩個(gè)方面因素，從宏觀政策角度來(lái)看，融資要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提高直接融資比例是資本市場(chǎng)改革的方向；另外科創(chuàng)板開市，科創(chuàng)板開市3個(gè)多月，上市企業(yè)數(shù)量已增加到35家。上會(huì)通過(guò)率的提升，與科創(chuàng)板開市實(shí)施注冊(cè)制不無(wú)關(guān)系。

    9月份以來(lái)，資本市場(chǎng)各方面改革舉措紛至沓來(lái)，監(jiān)管層對(duì)提高IPO審核質(zhì)量和提高直接融資比例，提出具體措施。

    9月10日，證監(jiān)會(huì)在召開的全面深化資本市場(chǎng)改革工作座談會(huì)上，提出“深改12條”，包括大力推動(dòng)上市公司提高質(zhì)量，嚴(yán)把IPO審核質(zhì)量關(guān)；

    9月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿發(fā)表文章闡述了提高直接融資比重的具體舉措，包括在股權(quán)融資方面，保持新股發(fā)行常態(tài)化，

    9月16日至9月17日，易會(huì)滿在山西省調(diào)研時(shí)表示，加快推進(jìn)資本市場(chǎng)全面深化改革，提高直接融資比重，發(fā)揮好資本市場(chǎng)的“晴雨表”功能。

    年內(nèi)可轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模逾兩千億元

    成再融資“主角”

    今年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)大幅擴(kuò)容。根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月29日，年內(nèi)獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)95個(gè)，發(fā)行規(guī)模為2203億元。相比去年同期，增加批復(fù)39家，發(fā)行規(guī)模同比增加326%。

    同時(shí)，今年可轉(zhuǎn)債也是資本市場(chǎng)中最受追捧的投資品種之一。截至10月29日，今年以來(lái)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)上漲19.35%。從最近半年可轉(zhuǎn)債發(fā)行后上市的情況看，可轉(zhuǎn)債打新收益十分可觀。

    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東表示，可轉(zhuǎn)債是有效降低企業(yè)債務(wù)的重要途徑，是企業(yè)開展直接融資的重要方式，這與國(guó)家去杠桿和降成本政策目標(biāo)一致，因而有力地得到支持。去年可轉(zhuǎn)債破發(fā)主要是因?yàn)橛墒袌?chǎng)行情決定，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得不到認(rèn)可，而今年在股市相對(duì)低迷的情況上市直接融資面臨較大壓力，而可轉(zhuǎn)債是上市企業(yè)實(shí)現(xiàn)增發(fā)再融資的關(guān)鍵。相比較而言，可轉(zhuǎn)債是一個(gè)再融資產(chǎn)品，具有靈活性，因此投資者可根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)偏好決定持股還是持債，總體對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的企業(yè)來(lái)說(shuō)投資者可以長(zhǎng)期持有可轉(zhuǎn)債，并可以在資本市場(chǎng)進(jìn)行交易。

    中信證券固定收益首席分析師明明表示，今年新上市個(gè)券少有破發(fā)主要來(lái)自于兩方面，一是平價(jià)本身偏高，二是市場(chǎng)情緒明顯好于去年。明年轉(zhuǎn)債復(fù)建議從基本面和價(jià)格兩方面入手擇券。轉(zhuǎn)債本身具有天然的價(jià)格上限，投資風(fēng)格偏向中短期，長(zhǎng)期持有要注意相對(duì)性價(jià)比。

    新三板前9月募集金額達(dá)221.54億元

    深化改革有助滿足多元化投融資需求

    10月29日，根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的掛牌公司股票發(fā)行統(tǒng)計(jì)表最新數(shù)據(jù)顯示，今年前9個(gè)月，掛牌公司合計(jì)完成股票發(fā)行495次、募集金額達(dá)到221.54億元。

    根據(jù)上周五，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)全面深化新三板改革的總體思路，證監(jiān)會(huì)將重點(diǎn)推進(jìn)包括優(yōu)化發(fā)行融資制度在內(nèi)的多項(xiàng)改革措施。

    具體來(lái)看，在優(yōu)化發(fā)行融資制度方面，按照掛牌公司不同發(fā)展階段需求，構(gòu)建多元化發(fā)行機(jī)制，改進(jìn)現(xiàn)有定向發(fā)行制度，允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票；持續(xù)推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)，充分發(fā)揮新三板自律審查職能，提高融資效率、降低企業(yè)成本，支持不同類型掛牌企業(yè)融資發(fā)展。

    中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，此次允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票，是新三板融資功能完善的重要一步。目前只是允許部分新三板企業(yè)向特定投資者發(fā)行股票，但這也表明新三板已經(jīng)開始有融資功能，邁出了資本市場(chǎng)功能完善的關(guān)鍵一步。

    安信證券研報(bào)顯示，目前新三板定增融資功能有所走弱。此次改革政策推出公開發(fā)行，允許符合條件的創(chuàng)新層企業(yè)向不特定合格投資者公開發(fā)行股票，有助于為企業(yè)實(shí)現(xiàn)“直接融資”，這個(gè)也是證監(jiān)會(huì)近些年政策改革的重點(diǎn)領(lǐng)域。

    數(shù)據(jù)顯示，2013年正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，截至2019年9月，共計(jì)6388家掛牌公司完成了10516次股票發(fā)行，融資4911.39億元。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南表示，公開發(fā)行制度落地新三板將和現(xiàn)有的定向發(fā)行、私募可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股等制度一起構(gòu)建新三板的多元化發(fā)行融資機(jī)制，這些都將為未來(lái)新三板企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速融資、按需融資提供了極大的便利，讓新三板真正成為有效緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難融資貴的重要融資平臺(tái)。