10月13日,由中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心和賽尼爾法務(wù)智庫主辦,中國經(jīng)濟(jì)信息社、北京仲裁委員會支持的“第十二屆中國上市公司法律風(fēng)險與合規(guī)指數(shù)發(fā)布會暨2019中國上市公司法律風(fēng)險與合規(guī)管理高峰論壇”在北京舉辦?,F(xiàn)場發(fā)布了《中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告(2019)》?!秷蟾妗分赋?,風(fēng)險指數(shù)對上市公司非標(biāo)報告、公司違規(guī)、高管責(zé)任、公司訴訟、債券違約、上市公司退市等風(fēng)險事件具有預(yù)警作用。
為上市公司把脈問診
從2008年起,《中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告》每年發(fā)布一次,今年是第十二次。中國政法大學(xué)法學(xué)院院長焦洪昌指出,中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)借鑒了國際先進(jìn)思想和理念,構(gòu)造了以上市公司為主的“企業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)測評系統(tǒng)。”中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心從2008年開始連續(xù)發(fā)布中國上市公司法律風(fēng)險指數(shù)報告,為上市公司把脈問診,提出問題解決方案,產(chǎn)生了廣泛深刻的社會影響。
從行業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)總體狀況分析,《報告》采用了證監(jiān)會對上市公司的分類法,總共分46個行業(yè)。2018年度,廢棄資源綜合利用業(yè)的風(fēng)險得分最高,比整體均值高56.61%;租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)風(fēng)險得分次之,比整體均值高26.05%。風(fēng)險得分最低的是科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè),比整體均值低17.32%;其次是衛(wèi)生和社會工作業(yè),比整體均值低14.85%。
《報告》指出,與“科技創(chuàng)新”和“消費升級”相關(guān)的宏觀經(jīng)濟(jì)亮點行業(yè),法律風(fēng)險指數(shù)行業(yè)得分低于上市公司整體均值。例如,法律風(fēng)險最低的科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)(排名第46位),第二低的衛(wèi)生和社會工作(排名第45位),主要由科技和新興企業(yè)構(gòu)成。與消費相關(guān)的食品制造業(yè),文化、體育和娛樂業(yè)在46個行業(yè)中分別排名第43位和第44位。
《報告》指出兩大新發(fā)現(xiàn),值得企業(yè)管理界以及有關(guān)機(jī)構(gòu)關(guān)注研究。
第一個發(fā)現(xiàn)是上市公司多元化轉(zhuǎn)型3年后,為風(fēng)險高發(fā)期。第二個發(fā)現(xiàn)是新股發(fā)行4-5年后,風(fēng)險水平與整體市場趨同。
促進(jìn)公司合規(guī)管理
《報告》顯示,2018年,上市公司法律風(fēng)險指數(shù)涉及六大分項領(lǐng)域,即公司治理、合規(guī)、訴訟、業(yè)務(wù)、財務(wù)、員工六大領(lǐng)域,其中合規(guī)風(fēng)險、訴訟領(lǐng)域風(fēng)險快速上升,員工領(lǐng)域風(fēng)險下降。
“《中國資本市場法制發(fā)展報告》指出,對于資本市場,人們更多關(guān)注的往往是股價的漲與跌,指數(shù)的高與低,交易的盈與虧,融資的多與少等,而較少注意這些經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后的法律制度和法治建設(shè)。”中國政法大學(xué)法學(xué)院院長焦洪昌指出,上市公司法律風(fēng)險依然值得各公司注意。
“人們常說,股票市場是經(jīng)濟(jì)的‘晴雨表’。上市公司作為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的代表,其企業(yè)治理狀況既直接關(guān)乎自身發(fā)展前景、影響投資人利益,也間接反映我國企業(yè)的合規(guī)水平和法治經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。”焦洪昌指出,越來越多的公司尤其是上市公司認(rèn)識到法治對資本市場的重要性。但僅僅認(rèn)識還不夠,還要將認(rèn)識轉(zhuǎn)化成實際行動。一方面,要轉(zhuǎn)變現(xiàn)在的法學(xué)研究視角,即要從純理論研究轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵶C研究,凸顯法學(xué)研究的實踐價值。另一方面,上市公司需利用專業(yè)化數(shù)據(jù),結(jié)合自身特點,實行“四位一體”的合規(guī)管理。
焦洪昌指出,中國政法大學(xué)企業(yè)法務(wù)研究中心與賽尼爾法務(wù)智庫團(tuán)隊提出的“企業(yè)法律風(fēng)險指數(shù)”,恰好是以“法律風(fēng)險”為獨特研究視角直觀反映上市公司法律風(fēng)險程度及其治理水平,有效填補(bǔ)了該領(lǐng)域的空白。這不僅對上市公司的投資者等各方主體具有重要的參考價值,也有利于推動中國上市公司合規(guī)管理建設(shè)。
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