華泰證券“榜樣效應(yīng)”顯現(xiàn) 滬倫通GDR擴圍可期

    首個滬倫通GDR與A股跨境轉(zhuǎn)換“倒計時”，GDR英國跨境轉(zhuǎn)換機構(gòu)增至10家

    ■本報記者 張歆

    近期，滬倫通GDR“動作頻頻”。

    10月9日，根據(jù)《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證上市交易暫行辦法》、《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證跨境轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)指引》的相關(guān)規(guī)定，上海證券交易所對瑞士銀行予以滬倫通全球存托憑證英國跨境轉(zhuǎn)換機構(gòu)備案。至此，從去年12月初首家完成備案的英國跨境轉(zhuǎn)換機構(gòu)落地至今，共有10家機構(gòu)獲準持牌，依時間先后順序分別為：中國國際金融（英國）有限公司、巴克萊銀行、海通國際英國有限公司、中信里昂證券英國、工銀標準銀行公眾有限公司、摩根大通證券股份有限公司、匯豐銀行有限公司（英國）、高盛國際、華泰金融控股（香港）有限公司和瑞士銀行。

    《證券日報》記者注意到，上述10家機構(gòu)中，有6家是在今年6月中旬至今的不足4個月內(nèi)批復(fù)的，且批復(fù)節(jié)奏明顯加快。

    同樣是在10月9日，華泰證券披露，該公司本次發(fā)行的全球存托憑證（以下簡稱“GDR”）兌回限制期為自2019年6月20日（倫敦時間）至2019年10月17日（倫敦時間），公司本次發(fā)行的GDR兌回限制期即將屆滿。兌回限制期屆滿后，GDR可以轉(zhuǎn)換為A股股票，將導(dǎo)致存托人Citibank，N.A.作為名義持有人持有的A股股票數(shù)量根據(jù)GDR注銷指令相應(yīng)減少并進入境內(nèi)市場流通交易。本次兌回限制期屆滿的GDR數(shù)量為8.2515億份，對應(yīng)A股股票8.2515億股，占公司總股本的9.09%。兌回限制期屆滿的GDR自2019年10月18日（北京時間）起可以轉(zhuǎn)換為A股股票，存托人Citibank，N.A.將于2019年10月17日（倫敦時間）起接受GDR注銷指令。根據(jù)GDR跨境轉(zhuǎn)換安排，GDR跨境轉(zhuǎn)換不會導(dǎo)致公司新發(fā)行A股股份或流通A股股票數(shù)量發(fā)生變化，對公司股本亦無影響。

    前海開源基金公司首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍在接受《證券日報》記者采訪時表示，“滬倫通GDR和A股即將開啟跨境相互轉(zhuǎn)換，意味著上海和倫敦兩地資本市場連接更加緊密，標志著中國資本市場進一步對外開放。近幾年A股市場國際化程度不斷提升，A股先后納入MSCI、富時羅素以及標普道瓊斯三大指數(shù)，外資對于A股的配置需求會進一步增加，滬倫通也將是最重要的推動力之一。”此外，楊德龍表示，華泰GDR的成交量很大，顯示出中國企業(yè)在倫敦交易所受歡迎的程度很高，在國際上它會形成非常正面的影響，有利于提高外資對于中國資本市場以及中國上市公司的關(guān)注。

    “下一步，滬倫通擴圍應(yīng)該是取決于華泰證券GDR的表現(xiàn)，以及積累的成功經(jīng)驗；另外，上海和倫敦兩地交易所密切合作，形成雙贏的互惠互利效應(yīng)，也會推動滬倫通標的不斷擴圍。”楊德龍認為。

    今年6月17日，華泰證券GDR在倫交所成功發(fā)行上市，成為“滬倫通”落地后首家在倫交所發(fā)行GDR的A股上市公司，吸引了眾多海外優(yōu)質(zhì)投資者的參與。上交所彼時表示，滬倫通西向業(yè)務(wù)的開通能夠為更多境內(nèi)上市公司拓展國際業(yè)務(wù)、提升國際知名度提供支持。與此同時，東向業(yè)務(wù)潛在發(fā)行人和市場機構(gòu)正在積極咨詢有關(guān)規(guī)則，發(fā)掘市場機遇，上交所期待滬倫通早日實現(xiàn)雙向開通。

    事實上，華泰證券的“榜樣帶動效應(yīng)”已經(jīng)顯現(xiàn)：8月28日晚，國投電力公告，“中國證監(jiān)會對公司提交的關(guān)于公司擬發(fā)行全球存托憑證并在倫敦證券交易所上市的申請材料進行了審查，認為申請材料齊全，符合法定形式，決定對該行政許可申請予以受理”；中國太保也于9月23日晚間公告，其發(fā)行GDR事項已經(jīng)公司或董事會審議通過。該公司擬發(fā)行的GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過62867萬股，不超過發(fā)行前公司A股股份的10%。