今年逾30家A股公司獲舉牌 多路資本輪番登場

    自去年A股市場經(jīng)歷較大幅度的調(diào)整，部分公司投資價值顯現(xiàn)，同時，伴隨外資投資的逐步開放、各地紓困措施紛紛落地等，2019年A股舉牌熱度依舊不減。

    據(jù)證券時報·e公司記者不完全統(tǒng)計，2019年以來，已有超過30家A股公司獲得舉牌。相較往年某一類主體占據(jù)主流的情況，今年以來，國資、產(chǎn)業(yè)資本、私募、牛散等各路資本齊齊涌現(xiàn)，舉牌主體紛繁多樣。

    “國資紓困式”

    舉牌成看點

    2015年，A股舉牌風(fēng)潮以險資為主導(dǎo)，2016年至2017年，各類股權(quán)投資機構(gòu)舉牌活躍，2018年，舉牌潮的主導(dǎo)力量開始轉(zhuǎn)向以實體企業(yè)及產(chǎn)業(yè)基金等為代表的產(chǎn)業(yè)資本。行至2019年，舉牌主體的構(gòu)成又悄然變化，多路資本各領(lǐng)風(fēng)騷。

    國有資本漸成為舉牌市場的有生力量。在各界紛紛表態(tài)紓解民營企業(yè)流動性風(fēng)險的背景下，去年11月，*ST尤夫獲專項紓困基金上海垚闊舉牌，由此，A股首例專項紓困基金舉牌上市公司案例誕生。

    今年以來，“國資紓困式”舉牌進一步增多。星ST天業(yè)、華鐵科技、金通靈等公司相繼迎來國資舉牌人。

    *ST天業(yè)2月18日晚間披露，高新城建及其包括濟南高新控股集團、濟南綜合保稅區(qū)開發(fā)投資集團等14家企業(yè)在內(nèi)的一致行動人，二度舉牌上市公司。高新城建屬國有控股公司，主要股東為濟南高新區(qū)管委會國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會辦公室，其舉牌行為實質(zhì)即為上市公司紓困。

    華鐵科技與之情形類似，距離被首次舉牌僅一個月，公司于今年4月獲財開集團二度舉牌，后者為杭州市屬國有企業(yè)，屬市財政投資的國有獨資的投資集團公司，杭州金投集團為財開集團唯一股東。2018年11月，杭州金投集團根據(jù)杭州市政府安排，進行杭州上市公司紓困工作，華鐵科技被杭州市政府列入上市公司紓困名單。因此，二度舉牌，實際是杭州市國資紓困民營經(jīng)濟的又一舉措。

    最新一例為金通靈，公司5月14日午間公告，南通科創(chuàng)以大宗交易方式增持公司109.02萬股，至此合計持有公司6151.32萬股，達到舉牌線。舉牌方南通科創(chuàng)擁有國資背景，直言系看好上市公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展前景、基于支持本地民營企業(yè)發(fā)展的目的。

    “同業(yè)舉牌”也是今年A股舉牌市場的亮點之一。今年初，南方航空公告，股東卡塔爾航空小幅增持公司，持股比例升至5%，構(gòu)成舉牌。南方航空隨后發(fā)布聲明表示，“對卡塔爾航空公司對南航的信任與支持表示衷心感謝”。

    今年3月，長江電力合計斥資超過45億元，一口氣舉牌川投能源、國投電力兩家同業(yè)上市公司，持股比例均達10%。增持理由均是基于對上市公司經(jīng)營理念、發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)同，以及看好未來發(fā)展前景。

    此外，部分公司還獲得高管在內(nèi)的“自家人”舉牌。譬如，伊之密5月9日晚間公告，因為看好公司發(fā)展，廖昌清、程燕平夫婦通過大宗交易方式累計增持公司股份至舉牌線。資料顯示，廖昌清為公司董事、副總經(jīng)理。

    知名“牛散”亦出現(xiàn)在舉牌人名單。今年1月，“牛散”章建平攜其家人對海利生物實施了第三次舉牌行動，其曾表示增持是基于對公司目前的投資價值判斷而作出的商業(yè)行為。

    盡管都是基于對上市公司投資價值的看好，但不同資本方舉牌邏輯不盡相同。華泰證券認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)資本多是基于資本運作與產(chǎn)業(yè)協(xié)同，通過舉牌以期逐步達到拓寬產(chǎn)業(yè)鏈、進行上下游或橫向的資源整合等目的；私募等股權(quán)機構(gòu)多是為謀求控制權(quán)或追求資本利得，通過舉牌獲得一定的話語權(quán)，借助上市公司平臺進行資本運作；自然人舉牌則更多是為了提振股價、獲取資本利得。

    多只ST股獲舉牌

    從行業(yè)分布看，今年以來，A股被舉牌標(biāo)的主要集中于機械設(shè)備、公用事業(yè)兩大行業(yè)，分別有7家、6家公司獲舉牌。計算機、化工行業(yè)則分別有4家、3家上榜。

    從個股看，ST宜化、ST椰島、*ST天業(yè)、*ST天馬、*ST節(jié)能、*ST皇臺等在內(nèi)的多只ST股獲得舉牌，這些公司大多去年業(yè)績不理想，市值普遍較小。因此，一定程度上，舉牌方對標(biāo)的基本面門檻的設(shè)置并不高。

    具體看，除了前述*ST天業(yè)為國資紓困式舉牌外，其他公司舉牌主體不一，但理由多為看好公司未來發(fā)展前景，后續(xù)不排除有增持動作。

    其中，因看好公司未來發(fā)展前景，認(rèn)可公司長期投資價值，盛達礦業(yè)控股股東盛達集團舉牌*ST皇臺；*ST宜化被宜昌富商代德明及其控制的投資公司二度舉牌，理由是對*ST宜化未來發(fā)展前景看好，具備良好的投資價值；*ST天馬獲深圳中奇信息及一致行動人舉牌，舉牌方稱基于對公司未來發(fā)展前景及投資價值的認(rèn)可，計劃通過增持實現(xiàn)資產(chǎn)增值的目的，擬未來12個月內(nèi)擇機增持1%至5%的股份。

    不過，*ST節(jié)能獲山西證券舉牌后，山西證券表示，買入*ST節(jié)能只是基于量化投資策略的需要，不以長期持有公司為目的。在未來12個月內(nèi)，山西證券將不再增加其擁有的上市公司股份。

    此外，從今年舉牌行為整體的后續(xù)計劃看，據(jù)證券時報·e公司記者不完全統(tǒng)計，32家年內(nèi)獲舉牌A股公司中，有12家舉牌方明確后續(xù)會繼續(xù)增持，2家否認(rèn)擬增持，14家表示未來不排除有增持計劃，其余公司暫無相應(yīng)表態(tài)。

    監(jiān)管層深挖舉牌方背景

    今年以來，多起舉牌方案中，舉牌方背景，尤其是與上市公司其他股東的關(guān)系引發(fā)監(jiān)管層火速追問。

    因獲廣東能潤舉牌，4月23日，梅雁吉祥被上交所閃電問詢，要求說明廣東能潤與公司現(xiàn)任董監(jiān)高、前任董監(jiān)高及前控股股東廣東梅雁吉祥實業(yè)投資股份有限公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并詳細(xì)披露此次增持股份的資金來源及自身財務(wù)狀況等。

    華鐵科技4月11日披露獲財開集團二度舉牌后，當(dāng)日即領(lǐng)受上交所監(jiān)管工作函，上交所要求公司及相關(guān)股東說明金投集團（財開集團唯一股東）同上市公司其他股東是否存在一致行動關(guān)系；金投集團未來12個月是否有意謀求上市公司的實際控制權(quán)。是否有溝通接觸情況，以及已達成的意向或協(xié)議。上交所還要求公司及金投集團說明對華鐵科技開展紓困工作的具體方案，并明確是否包括二級市場增持和謀求上市公司控制權(quán)等。

    類似監(jiān)管問詢也在*ST天馬上演。在獲深圳中奇信息及一致行動人舉牌后，深交所于5月6日向中奇信息下發(fā)關(guān)注函，要求中奇信息說明公司及一致行動人增持*ST天馬股份的目的，與*ST天馬、*ST天馬控股股東、實際控制人、董監(jiān)高、5%以上股東是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或者一致行動關(guān)系。另外，公司與中投發(fā)展為一致行動人，需進一步說明其與中投發(fā)展在股權(quán)、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員等方面的關(guān)系，等等。