“今年企業(yè)年金業(yè)務(wù)大有機會。”一家大型機構(gòu)年金業(yè)務(wù)負責(zé)人日前告訴中國證券報記者,會努力開拓企業(yè)年金業(yè)務(wù)。另有基金人士預(yù)計,今年企業(yè)年金新增規(guī)模在千億元級別。此外,同為養(yǎng)老金第二支柱,職業(yè)年金入市今年也將取得顯著進展。中國證券報記者獲悉,各地職業(yè)年金受托機構(gòu)“選秀”有望在上半年全部結(jié)束。
在監(jiān)管部門鼓勵長線資金入市的背景下,養(yǎng)老金有望逐步成為股市的重要增量資金,發(fā)揮“壓艙石”作用,促進市場健康穩(wěn)定發(fā)展。
企業(yè)年金或迎千億級增量
多方面信息顯示,今年企業(yè)年金基金的增量有望來自三個方面。
一是部分企業(yè)的企業(yè)年金繳費比例有望提高。深圳一家基金公司年金業(yè)務(wù)人士告訴中國證券報記者,“按照國資委最新要求,下屬企業(yè)可能增加企業(yè)年金規(guī)模,因此會帶來增量。增量可能主要交給之前拿到年金管理人資格的機構(gòu),年金委托規(guī)模有望增加。”
中國證券報記者獲悉,近期多地國資委發(fā)布了規(guī)范監(jiān)管企業(yè)實施企業(yè)年金的相關(guān)文件。根據(jù)文件精神,企業(yè)年金繳費比例上限總體上調(diào)。例如,浙江省國資委1月23日發(fā)布《關(guān)于省屬企業(yè)規(guī)范實施企業(yè)年金的意見》。比照原有文件,一項修改內(nèi)容就是提高繳費比例上限。2009年出臺的相關(guān)文件規(guī)定企業(yè)繳費不得超過本企業(yè)上年度職工工資總額(參加企業(yè)年金的職工上一會計年度實際發(fā)放的工資總額)的5%?,F(xiàn)修改為:企業(yè)繳費部分每年最高不得超過本企業(yè)上年職工工資總額的8%,企業(yè)和職工個人繳費合計每年不得超過本企業(yè)上年職工工資總額的12%。
北京一家基金公司年金業(yè)務(wù)人士表示,央企的企業(yè)年金可能有一定增量,預(yù)計距離落地還需一段時間。
二是事業(yè)單位非在編人員參與企業(yè)年金基金有望成為新增長點。“等職業(yè)年金落地后,事業(yè)單位非在編人員有望開始落實企業(yè)年金。”一家大型機構(gòu)年金業(yè)務(wù)人士說,“不過,這部分增量難以準(zhǔn)確預(yù)計。因為對于會有多少事業(yè)單位非在編人員參加、繳費比例多少,目前還沒有統(tǒng)計數(shù)據(jù)。”
三是職業(yè)年金倒逼效應(yīng)。一家大型機構(gòu)年金業(yè)務(wù)負責(zé)人表示,今年職業(yè)年金將加速落地,可能倒逼有條件的企業(yè)抓緊啟動企業(yè)年金。
有基金人士預(yù)計,綜合來看,今年企業(yè)年金的新增規(guī)??赡茉谇|元級別。
人力資源和社會保障部2018年12月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,2018年三季度末,全國企業(yè)年金積累資金總規(guī)模為14223.17億元,較二季度末增加537.12億元;全國范圍內(nèi)參加職工人數(shù)達2352.26萬人,較二季度末增加約9.93萬人。
職業(yè)年金受托機構(gòu)“選秀”
同為養(yǎng)老金第二支柱,職業(yè)年金入市已按下“加速鍵”。
公開信息顯示,1月18日,上海市職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果出爐;1月23日,福建省職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果揭曉;1月28日,安徽省職業(yè)年金受托機構(gòu)評選結(jié)果公示,同日河南省職業(yè)年金托管機構(gòu)評選結(jié)果揭曉……加上此前中央國家機關(guān)事業(yè)單位以及新疆、山東等地職業(yè)年金受托機構(gòu)走完“選秀”流程,職業(yè)年金入市進程持續(xù)推進。中國證券報記者了解,各地職業(yè)年金受托機構(gòu)“選秀”有望上半年全部結(jié)束。
對于機構(gòu)來說,職業(yè)年金無疑是兵家必爭之地。“職業(yè)年金繳費是剛性的,拿到受托機構(gòu)資格之后,未來就有源源不斷的增量,這部分潛力非常大。”北京一家基金公司分管該業(yè)務(wù)的高管說。
另有相關(guān)人士告訴中國證券報記者,由于更換投資管理人程序較復(fù)雜,且賬戶“交易磨損”較大,轉(zhuǎn)換成本較高,因此年金資金比較穩(wěn)定。據(jù)估算,職業(yè)年金存量規(guī)模約7000億元,增量規(guī)??赡苊磕暝?500億元左右。
職業(yè)年金入市日益臨近。一家拿到多個職業(yè)年金計劃的機構(gòu)負責(zé)人稱,真正運作第一筆資金的時間大概率是在二季度,可能是中央國家機關(guān)事業(yè)單位的職業(yè)年金資金,體量預(yù)計不會很大,更多的是信號意義。
穩(wěn)健成關(guān)鍵詞
從中國證券報記者了解的情況來看,穩(wěn)健是養(yǎng)老金運作起步階段的關(guān)鍵詞。
一家基金公司年金業(yè)務(wù)負責(zé)人表示,運作初期,一般會先以成本計價類資產(chǎn)以及固定收益資產(chǎn)的配置為主。隨著“安全墊”增厚,再逐步提升權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。
另一家基金公司分管業(yè)務(wù)的高管在闡釋職業(yè)年金投資理念時表示,絕對收益是第一目標(biāo),單月回撤和季度回撤將分別控制在1%和2%以內(nèi)。因此,從投資管理框架來看,大類資產(chǎn)配置應(yīng)該貢獻80%以上的收益來源。同時,以標(biāo)準(zhǔn)化固收資產(chǎn)為基礎(chǔ),在嚴(yán)控信用風(fēng)險的前提下,引入非標(biāo)資產(chǎn)、交易不活躍的私募債券、ABS等高收益固收資產(chǎn)作為組合中間層。最后再適度配置權(quán)益資產(chǎn),以絕對收益為目標(biāo),獲取超額收益。
談及養(yǎng)老金入市對A股的中長期影響,業(yè)內(nèi)人士分析,養(yǎng)老金入市將增加市場“壓艙石”。養(yǎng)老金主要由機構(gòu)運作,A股的機構(gòu)化程度將提升。此外,養(yǎng)老金入市將推動社會責(zé)任投資并促進市場創(chuàng)新。
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