中央金融工作會議提振A股 ： 機(jī)構(gòu)加倉進(jìn)行時

    中央金融工作會議會帶來新一輪行情嗎？

    中央金融工作會議結(jié)束后的第一天，11月1日收盤，上證指數(shù)報3023.08點(diǎn)，上漲0.14%。當(dāng)日超導(dǎo)、酒類、醫(yī)藥商業(yè)等行業(yè)漲幅居前。

    從以往來看，A股市場短期內(nèi)對歷次金融工作會議反應(yīng)均較為積極，統(tǒng)計顯示上證指數(shù)在歷次金融工作會議召開后一個月內(nèi)漲幅中值約為9%。

    據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，近期機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向樂觀，不少機(jī)構(gòu)開啟加倉操作，加倉的方向包括白酒、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)，尤其港股受到了不少價值投資者的青睞。

    同時，在中央金融工作會議召開前后，易方達(dá)基金、招商基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家基金公司掀起了新一輪“自購潮”。

    加倉、自購進(jìn)行時

    中央金融工作會議10月30日至31日在北京舉行，整個資本市場都在關(guān)注會議的內(nèi)容。

    11月1日，格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興向記者表示，“對于中央金融工作會議，我特別關(guān)心‘活躍資本市場’的提法，我非?？春觅Y本市場的長期發(fā)展。”

    “目前我們旗下產(chǎn)品倉位基本上是中高倉位。”張可興介紹。

    就在最近一周，張可興做了一個比較大的加倉動作，把很多沒有加滿的基金倉位，比如四至六成倉位，加到了接近九成倉位或以上。

    “我們加倉的方向是符合自己標(biāo)準(zhǔn)的方向，主要是以醫(yī)藥方向?yàn)橹?，也包括高端白酒?rdquo;

    對于中央金融工作會議對當(dāng)下市場的影響，玄甲金融CEO林佳義接受采訪時表示，中央金融工作會議對市場略有提振，接近于中性偏好。“目前這個階段，相對利好超跌的頭部互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)等企業(yè)。”

    他認(rèn)為，“目前全球看，港股性價比排名第一。”

    其在10月份中下旬完成對美股的最后減持之后，增持了港股，以及部分A股。

    不過，他也表示，將繼續(xù)觀察后續(xù)在化解地產(chǎn)下行、地方債務(wù)、就業(yè)率、出口、中美關(guān)系等工作進(jìn)展。

    “目前主要是跟蹤市場的高頻數(shù)據(jù)。若短期繼續(xù)大幅反彈而高頻數(shù)據(jù)得不到驗(yàn)證，會同步平衡倉位。背后邏輯是在低利率及資金外逃背景下，根據(jù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、行業(yè)企業(yè)的eps預(yù)期來進(jìn)行資產(chǎn)定價。”林佳義說。

    順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌表示，其近期保持中性倉位，看得多做得少，主要是等待市場的進(jìn)一步明朗。其后續(xù)調(diào)倉的方向是往業(yè)績向好的公司轉(zhuǎn)，特別是出現(xiàn)拐點(diǎn)的公司，倉位會逐步增加。

    來自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，從私募的倉位來看，截止2023年10月底，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉位為80%，保持在較高倉位。

    而從11月增減倉指標(biāo)來看，30%的基金經(jīng)理打算增倉，66%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變，僅1%的基金經(jīng)理打算減倉。

    事實(shí)上，最近，不少機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向樂觀，傾向加倉。

    在中央金融工作會議召開的前后，易方達(dá)基金、招商基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家基金公司宣布自購。

    數(shù)據(jù)顯示，今年以來共有79家基金管理人累計自購金額超過45億元，權(quán)益類基金、公募FOF等是基金自購的主方向。

    對此，前海開源基金經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，機(jī)會是跌出來的，風(fēng)險是漲上去的。

    “在當(dāng)前市場環(huán)境下，保持信心和耐心，做好逆周期布局，將是實(shí)現(xiàn)超額收益的關(guān)鍵。”楊德龍說。

    看好后市

    中金公司認(rèn)為，A股市場短期內(nèi)對歷次金融工作會議反應(yīng)均較為積極。統(tǒng)計顯示上證指數(shù)在歷次金融工作會議召開后一個月內(nèi)漲幅中值約為9%。

    記者發(fā)現(xiàn)，從各行業(yè)具體的表示來看，歷次金融工作會議召開后一個月內(nèi)，表現(xiàn)最好的行業(yè)分別為有色金屬、采掘、建筑材料、化工、農(nóng)林牧漁、電子、房地產(chǎn)等行業(yè)。

    但此次或與以往不同。創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春認(rèn)為，目前正在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時，中央金融工作會議指明了風(fēng)險資產(chǎn)的布局機(jī)會，符合新技術(shù)、新賽道與新市場要求的投資標(biāo)的將會成為投資者的戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。

    同時，近日不少接受采訪的機(jī)構(gòu)看好前期跌幅較大的互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、銀行、地產(chǎn)，以及消費(fèi)等行業(yè)。

    總體來看，金融工作會議短期將進(jìn)一步利好市場，中金公司表示，“結(jié)合此次會議精神，繼7月中央政治局會后本次會議再提‘活躍資本市場’，有助于進(jìn)一步提振當(dāng)前投資者風(fēng)險偏好。”

    中長期角度，中金公司分析，金融工作會議對包括資本市場在內(nèi)的金融機(jī)制體制的規(guī)劃及方向性指引有助于推進(jìn)中國特色金融發(fā)展之路，助力中國式現(xiàn)代化建設(shè)。

    不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本次中央金融工作會議的召開及相關(guān)內(nèi)容的發(fā)布，將對資本市場短期、中期、長期產(chǎn)生影響。

    魏鳳春表示，本次會議將資本市場發(fā)展納入打造現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)和市場體系的戰(zhàn)略體系之中。長期看，無論是風(fēng)險的化解，還是金融對實(shí)體的支持，都會系統(tǒng)性提升中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量，從而奠定資本市場長期蓬勃發(fā)展的基礎(chǔ)。中期看，大力提高上市公司質(zhì)量，則抓住了資本市場發(fā)展的牛鼻子，股市生態(tài)將會進(jìn)一步完善。短期看，金融工作會議穩(wěn)定了投資者的預(yù)期，對于股市循序漸進(jìn)的投資邏輯是進(jìn)一步的加持。

    博時基金也表示，會議的召開，有利于統(tǒng)一各方面對金融業(yè)和金融工作的思想，有利于完善監(jiān)管，推動金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，有效處理地方政府債務(wù)隱患，應(yīng)對房地產(chǎn)行業(yè)面臨的困難和挑戰(zhàn)。從中長期看，這些都有利于控制經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供穩(wěn)定和良好環(huán)境，為資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

    而展望11月，中信證券認(rèn)為，11月財政超預(yù)期發(fā)力加速推進(jìn)經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程，國內(nèi)外的流動性影響因素開始緩和，市場資金的風(fēng)險偏好開始提升，市場底部已經(jīng)夯實(shí)，修復(fù)行情正在臨近。

    中金公司也表示，在當(dāng)前積極因素不斷累積的背景下，市場預(yù)期有望逐步改善，對于后續(xù)表現(xiàn)不必悲觀，市場下行空間十分有限，市場當(dāng)前機(jī)會大于風(fēng)險，四季度建議多關(guān)注階段性及結(jié)構(gòu)性機(jī)會。