國(guó)資委力推央企上市 軍工電力行業(yè)潛力大

    推進(jìn)中央企業(yè)上市成為持續(xù)推進(jìn)國(guó)資國(guó)企改革發(fā)展的重點(diǎn)工作之一。今年上半年，中央企業(yè)IPO融資規(guī)模同比大幅提升。國(guó)資委副主任翁杰明日前強(qiáng)調(diào)，中央企業(yè)要充分利用科創(chuàng)板平臺(tái)，更好服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新大局，努力成為科技創(chuàng)新的典范。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，推動(dòng)央企上市將為資本市場(chǎng)帶來(lái)新活力、新動(dòng)力、新機(jī)遇，未來(lái)“雙百企業(yè)”“科改示范企業(yè)”沖刺科創(chuàng)板上市，以及央企分拆上市將成為趨勢(shì)，軍工、電力類(lèi)央企資產(chǎn)證券化有較大提升空間。

    充分利用科創(chuàng)板平臺(tái)

    9月26日，國(guó)資委會(huì)同上交所召開(kāi)中央企業(yè)上市工作座談會(huì)。會(huì)上，翁杰明提出，中央企業(yè)要努力在四個(gè)方面成為“典范”：要準(zhǔn)確把握資本市場(chǎng)深化改革的新形勢(shì)新要求，充分利用科創(chuàng)板平臺(tái)，更好服務(wù)國(guó)家科技創(chuàng)新大局，努力成為科技創(chuàng)新的典范；落實(shí)上市公司監(jiān)管要求，健全公司治理，努力成為加快中國(guó)特色現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)的典范；有效發(fā)揮資本市場(chǎng)資源配置優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本和國(guó)有企業(yè)，努力成為專(zhuān)業(yè)化整合的典范；積極打造高質(zhì)量上市公司，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，努力成為規(guī)范誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)的典范。

    今年5月，在國(guó)資委召開(kāi)的深化國(guó)有控股上市公司改革爭(zhēng)做國(guó)企改革三年行動(dòng)表率專(zhuān)題推進(jìn)會(huì)上，翁杰明強(qiáng)調(diào)，集團(tuán)公司要系統(tǒng)梳理未上市和已上市資源，結(jié)合實(shí)際逐步將現(xiàn)有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有計(jì)劃地注入上市公司，必要的也可單獨(dú)上市。加強(qiáng)上市資源培育儲(chǔ)備，孵化一批科技創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)、市場(chǎng)前景好的優(yōu)質(zhì)資源對(duì)接資本市場(chǎng)，要注重支持“雙百行動(dòng)”“科改示范”等各類(lèi)改革專(zhuān)項(xiàng)工程企業(yè)和“專(zhuān)精特新”企業(yè)上市。

    今年以來(lái)，央企上市步伐明顯加快。9月26日，信科移動(dòng)成功登陸科創(chuàng)板。該公司是中國(guó)信科集團(tuán)旗下第7家上市公司，是從事移動(dòng)通信國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定、核心技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化的唯一一家央企控股高新技術(shù)企業(yè)。此外，振華風(fēng)光、國(guó)博電子、中無(wú)人機(jī)、中鋼洛耐、中復(fù)神鷹等央企控股公司也紛紛登陸科創(chuàng)板。

    中上協(xié)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，央企IPO融資規(guī)模大幅提升，后續(xù)儲(chǔ)備項(xiàng)目豐富——上半年共有8家央企子公司完成IPO發(fā)行，其中7家為A股IPO，1家為港股IPO，合計(jì)融資953.51億元，較去年同期增加194.59%。截至8月底，央企A股IPO在審企業(yè)共31家，包括主板10家、科創(chuàng)板11家、創(chuàng)業(yè)板7家、北交所3家，其中9家擬實(shí)施分拆上市。

    在清華大學(xué)中國(guó)現(xiàn)代國(guó)有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎看來(lái)，未來(lái)，“雙百企業(yè)”“科改示范企業(yè)”等納入改革試點(diǎn)和改革專(zhuān)項(xiàng)工程的重點(diǎn)企業(yè)，將通過(guò)上市尤其是科創(chuàng)板上市，提升研發(fā)創(chuàng)新能力，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。“央企分拆上市將是大勢(shì)所趨，通過(guò)分拆央企高成長(zhǎng)業(yè)務(wù)獨(dú)立上市，有利于突出主業(yè)優(yōu)勢(shì)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、促進(jìn)價(jià)值實(shí)現(xiàn)。”周麗莎說(shuō)。

    軍工電力資產(chǎn)證券化料提速

    “推動(dòng)央企上市將為資本市場(chǎng)帶來(lái)新活力、新動(dòng)力、新機(jī)遇。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(zhǎng)宋向清表示，央企上市可激發(fā)資本市場(chǎng)內(nèi)在潛力，強(qiáng)化資本市場(chǎng)資源配置，提高資本市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)值，促進(jìn)資本市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和資本價(jià)值的同步提升，從而形成高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的良性循環(huán)。

    在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)軍工和電力央企資產(chǎn)證券化空間巨大。

    長(zhǎng)江證券軍工行業(yè)研究員陳鼎如表示，從總資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)口徑看，各大軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化率大多處于30%到50%區(qū)間，相比國(guó)外軍工企業(yè)70%-80%的資產(chǎn)證券化率，還有較大提升空間。隨著國(guó)企改革不斷深入，“十四五”期間軍工集團(tuán)資產(chǎn)證券化有望提速，未來(lái)航天系、電科系資產(chǎn)證券化提升空間較大。

    “隨著國(guó)企改革持續(xù)推進(jìn)，電力資產(chǎn)證券化熱潮或來(lái)臨。”中泰證券研究員汪磊認(rèn)為，電力央企集團(tuán)將進(jìn)一步梳理未上市和已上市資源，結(jié)合實(shí)際逐步將現(xiàn)有未上市的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司或單獨(dú)上市，并穩(wěn)妥探索符合條件的多業(yè)務(wù)板塊上市公司分拆上市。