三大股指震蕩回落，北向資金半日涌入超10億元，機(jī)構(gòu)：本輪調(diào)整已步入尾聲

    本報(bào)記者 張穎

    周一（9月19日），三大股指震蕩回落，全線下跌。截至上午收盤(pán)，上證指數(shù)跌幅達(dá)0.16%，報(bào)3121.46點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅分別為0.26%和0.49%；滬深兩市合計(jì)成交額4358.4億元，總體來(lái)看，兩市個(gè)股跌多漲少。

    從資金面來(lái)看，9月19日上午，北向資金凈買(mǎi)入金額達(dá)10.52億元。另外，截至9月16日，滬深兩市兩融余額為15909.58億元，較前一交易日減少74.42億元。其中，融資余額為14878.44億元，較前一交易日減少55.65億元；融券余額為1031.14億元，較前一交易日減少18.77億元。

    表：9月16日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)普遍表示，目前市場(chǎng)估值已經(jīng)偏低，本輪調(diào)整已步入尾聲。

    中金公司認(rèn)為，目前，市場(chǎng)估值已經(jīng)偏低，成交額持續(xù)縮量表明市場(chǎng)情緒已接近歷史區(qū)間的極致水平。當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性條件也較為寬松，對(duì)市場(chǎng)中期前景不宜過(guò)度悲觀，整體先求穩(wěn)，再求進(jìn)。配置上，建議仍以低估值、高股息或景氣程度尚可且有政策支持的領(lǐng)域?yàn)橹鳌?/p>

    海通證券表示，本輪調(diào)整已步入尾聲。經(jīng)歷7月5日以來(lái)的調(diào)整，目前，A股估值已接近4月底，基本面比當(dāng)時(shí)好，市場(chǎng)已經(jīng)反轉(zhuǎn)，新低概率較小。借鑒前五次市場(chǎng)底部反轉(zhuǎn)的進(jìn)二退一形態(tài)，本輪調(diào)整已經(jīng)步入尾聲。從景氣對(duì)比和穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度分析，風(fēng)格難大變，市場(chǎng)企穩(wěn)路徑可能是價(jià)值搭臺(tái)成長(zhǎng)唱戲。

    華西證券認(rèn)為，近期市場(chǎng)增量資金入市動(dòng)能不足，存量博弈特征明顯。在面臨地緣事件、海外流動(dòng)性緊縮擔(dān)憂等因素時(shí)，市場(chǎng)情緒面對(duì)利空信息反應(yīng)敏感。經(jīng)歷短期快速調(diào)整后，市場(chǎng)性?xún)r(jià)比重新顯現(xiàn)，從估值、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等指標(biāo)來(lái)看，當(dāng)前A股安全邊際較足?？斓鬅o(wú)需過(guò)于悲觀，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和貨幣政策環(huán)境對(duì)A股形成有力支撐。預(yù)計(jì)后續(xù)A股指數(shù)“向上有天花板，向下有支撐”，建議耐心靜待市場(chǎng)逐步企穩(wěn)。

    熱點(diǎn)板塊方面，截至9月19日上午收盤(pán)，住宿餐飲、啤酒、整車(chē)等板塊漲幅居前均超2%。另外，跨境支付、數(shù)字貨幣等板塊跌幅居前。

    具體看，截至9月19日上午收盤(pán)，住宿餐飲板塊漲幅居首，達(dá)2.30%。其中，金陵飯店、西安飲食等個(gè)股漲幅居前，均超3%。

    對(duì)此，國(guó)金證券分析認(rèn)為，2022年8月社零餐飲同比增速轉(zhuǎn)正，線下消費(fèi)持續(xù)改善。8月社零餐飲收入同比增長(zhǎng)8.4%。9月中旬疫情已有逐漸企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)線下消費(fèi)將繼續(xù)上修。短期看，推薦修復(fù)能力強(qiáng)、成長(zhǎng)邏輯清晰，管理層穩(wěn)定且估值性?xún)r(jià)比高的呷哺呷哺；以餐飲為核心，宴會(huì)、酒店、預(yù)制菜業(yè)務(wù)多元發(fā)展、經(jīng)營(yíng)恢復(fù)彈性強(qiáng)、受益節(jié)慶催化的同慶樓。中長(zhǎng)期看，推薦單店模型高效、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)、成長(zhǎng)性足的九毛九；建議關(guān)注海底撈等困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

    與此同時(shí)，截至9月19日上午收盤(pán)，整車(chē)板塊走強(qiáng)，位居板塊漲幅榜前列，達(dá)2.07%。

    消息面上，國(guó)家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋今日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，近年來(lái)，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量快速增長(zhǎng)，關(guān)鍵技術(shù)水平大幅提升，充電基礎(chǔ)設(shè)施等配套服務(wù)體系不斷健全，可以說(shuō)，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已形成良好基礎(chǔ)，新能源汽車(chē)發(fā)展進(jìn)入全面市場(chǎng)化拓展期。下一步，國(guó)家發(fā)改委將認(rèn)真落實(shí)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，持續(xù)促進(jìn)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

    對(duì)于汽車(chē)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，信達(dá)證券分析認(rèn)為，在復(fù)工復(fù)產(chǎn)+政策周期刺激下，汽車(chē)行業(yè)需求有望于疫情后回補(bǔ)，行業(yè)拐點(diǎn)向上時(shí)刻或已經(jīng)來(lái)臨，6月份起已逐步邁入供需兩旺階段，下半年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)增速有望持續(xù)上行，疊加原材料價(jià)格或逐步企穩(wěn)回落，汽車(chē)板塊利潤(rùn)率、ROE有望反轉(zhuǎn)向上。

（編輯 上官夢(mèng)露）