專家：海外因素擾動短期情緒 A股長期基本面依然穩(wěn)固

    近期，受俄烏局勢等外部因素影響，A股市場整體出現(xiàn)調(diào)整。對此，多位業(yè)內(nèi)專家向上海證券報記者表示，短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒釋放。但從全國兩會各方表態(tài)來看，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)基本面的確定性較強(qiáng)，短期情緒擾動無礙市場長期穩(wěn)定向好。

    海外因素方面，興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，俄烏沖突等外部事件導(dǎo)致海外金融市場動蕩，全球范圍資金配置面臨資產(chǎn)再平衡的過程，此前表現(xiàn)相對強(qiáng)勢的A股可能受到短期資金流出的壓力。此外，俄烏沖突推高全球通脹預(yù)期，但相比之下，我國的通脹壓力遠(yuǎn)低于部分海外主要經(jīng)濟(jì)體。

    中金公司首席策略師王漢鋒認(rèn)為，短期的地緣沖突等因素導(dǎo)致的供應(yīng)風(fēng)險仍有可能繼續(xù)發(fā)酵，加劇市場對全球經(jīng)濟(jì)“滯脹”的擔(dān)憂。但我國是全球重要的制造業(yè)大國，具有全球最大、相對較全的產(chǎn)業(yè)鏈，只要我國繼續(xù)謀求科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級的趨勢不變，在全球供應(yīng)風(fēng)險中，我國將相對更具韌性。

    宏觀經(jīng)濟(jì)方面，王漢鋒認(rèn)為，根據(jù)政府工作報告，今年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定在5.5%左右，高于此前多數(shù)市場人士的預(yù)期。報告延續(xù)去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議的基調(diào)，強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)增長”是今年的工作重點之一。

    王漢鋒判斷，盡管全球市場后續(xù)可能仍有波動，但中國市場未來的政策空間相對更足。中國經(jīng)濟(jì)基本面在綜合的“穩(wěn)增長”政策作用下逐步改善仍是大概率事件。中期來看，中國資本市場有望展現(xiàn)相對韌性。

    王涵則強(qiáng)調(diào)，政府工作報告首提“設(shè)立金融穩(wěn)定保障基金”，以市場化、法治化方式化解金融風(fēng)險隱患。在此之前，市場比較擔(dān)心金融風(fēng)險有所抬頭，但此次金融穩(wěn)定保障基金的設(shè)立，無疑給金融系統(tǒng)穩(wěn)定提供了更加堅實的保障。

    企業(yè)盈利方面，王涵表示，今年有望繼續(xù)加大“減稅降費”政策支持力度，繼續(xù)降低企業(yè)融資成本，這些政策都將給企業(yè)業(yè)績帶來正面影響。企業(yè)經(jīng)營生態(tài)環(huán)境的持續(xù)改善，將進(jìn)一步夯實A股上市公司的基本面基礎(chǔ)。

    “整體來看，我國內(nèi)生的金融、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險有望呈下降趨勢。對A股而言，短期外部因素可能導(dǎo)致資金情緒的釋放，但中長期來看，我國經(jīng)濟(jì)及企業(yè)基本面的確定性更強(qiáng)。”王涵總結(jié)道。

    王漢鋒也認(rèn)為，中國權(quán)益市場絕對估值處在歷史相對低位，與海外其他主要市場相比，相對估值也具有吸引力。綜合來看，盡管短期的全球金融市場波動具有一定“傳染性”，但A股市場的“情緒底”已逐步接近。