5月25日,A股放量上攻,上證指數(shù)上漲2.40%,創(chuàng)下今年以來最大單日漲幅;創(chuàng)業(yè)板指漲2.79%。兩市成交達(dá)到10065億元,呈現(xiàn)一片活躍態(tài)勢。
從板塊熱點來看,呈多點開花格局。一方面,券商板塊領(lǐng)漲帶動市場看多情緒;另一方面,釀酒、醫(yī)藥等機構(gòu)重倉板塊的回歸也在很大程度上激活市場人氣。當(dāng)日北上陸股通資金凈買入217.23億元,刷新單日凈買入歷史紀(jì)錄。兩融資金近日也在重新進(jìn)場,總體規(guī)模持續(xù)上升。
大漲突至,基金、券商等機構(gòu)的看法不一。
華安證券認(rèn)為,反彈行情加速、通脹壓力受控、弱美元下資金持續(xù)凈流入共同促成市場大漲。流動性和貨幣政策預(yù)期的邊際變化是支撐反彈最重要的因素。
華夏基金對A股大勢繼續(xù)保持樂觀,認(rèn)為指數(shù)高點大概率尚未出現(xiàn)。投資方向上,關(guān)注市場風(fēng)格發(fā)生的變化,周期類板塊可能受到抑制,科技、醫(yī)藥和消費風(fēng)格會迎來更多表現(xiàn)機會。
財通基金堅定看好本輪行情,認(rèn)為年中A股有望再創(chuàng)新高。當(dāng)前全球流動性擔(dān)憂緩解,對于利率相對較為敏感的成長板塊以及行業(yè)龍頭個股有望取得相對收益;從中期來看,周期板塊休整之后,相關(guān)產(chǎn)業(yè)行情仍然有望延續(xù)。
國盛證券認(rèn)為,決策層關(guān)注的重心并非短期工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)的上行,而是中長期經(jīng)濟實際的復(fù)蘇水平。隨著當(dāng)前流動性預(yù)期持續(xù)“由緊向不緊”修正,其帶來的做多窗口也將繼續(xù)。
也有多家公募和投研人士認(rèn)為,未來A股仍將回歸結(jié)構(gòu)性行情。
“通脹和經(jīng)濟的方向性分歧依然會在市場中反映,市場調(diào)整充分的板塊存在反彈的空間,但反彈持續(xù)時間窗口未必很長。”鵬揚基金股票投資部副總監(jiān)張望表示。
從后市的節(jié)奏看,中期若經(jīng)濟放緩進(jìn)一步明確,債券或?qū)⑦M(jìn)入沖頂階段,股票底部震蕩,下一個持續(xù)的成長和周期板塊的機會窗口,將來自于應(yīng)對經(jīng)濟放緩的流動性寬松、財政支出與基建投資提速。
工銀瑞信基金表示,當(dāng)前主要指數(shù)估值水平處于相對高位,預(yù)計短期指數(shù)將維持震蕩格局,以結(jié)構(gòu)性機會為主。
博時基金也認(rèn)為,A股大漲主要是由于流動性好于預(yù)期、風(fēng)險偏好有所修復(fù)所致。當(dāng)前股票相對債券吸引力有所修復(fù),但依然低于歷史均值水平,在流動性相對較寬松的情況下,A股短期或?qū)⒕S持震蕩格局。未來,A股或更多以結(jié)構(gòu)性行情為主,性價比高的投資標(biāo)的或更受市場青睞,可適當(dāng)關(guān)注各細(xì)分行業(yè)龍頭的機會。
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