易方達基金范冰：看好新經(jīng)濟下中長期投資機會

    本報記者 王思文

    隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，新經(jīng)濟新業(yè)態(tài)也在快速發(fā)展。易方達指數(shù)投資部基金經(jīng)理范冰日前對記者表示：“當前全球科技大發(fā)展的背景下，以科技、互聯(lián)網(wǎng)等為代表的新經(jīng)濟或?qū)⒊蔀橹档藐P(guān)注的中長期投資機會。”

    范冰認為，回望歷史發(fā)現(xiàn)，過去基本每十年都會出現(xiàn)一個大的投資主題：從60年代美國的漂亮50開始，到70年代黃金原油大宗商品的牛市，80年代日本在全球范圍內(nèi)形成一股很強大的競爭力，90年代第一次形成以納斯達克為主的科技潮流，20世紀第一個十年的原油，2010年之后的十年里是以美國的科技龍頭為代表的納斯達克大牛市。同時，2000年-2010年，中國力量走上世界的舞臺，我們看到中國以阿里、騰訊為代表的互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)已經(jīng)在全球前十大上市公司中有了一席之地。

    從國內(nèi)的發(fā)展角度來看，過去的十多年里，以互聯(lián)網(wǎng)巨頭為代表的新經(jīng)濟板塊取得迅速發(fā)展。以MSCI大中國指數(shù)為例，十年前只有5%左右的互聯(lián)網(wǎng)公司，而目前互聯(lián)網(wǎng)公司的占比已超過40%，成為大中國投資板塊下的第一大領(lǐng)域。對比很多行業(yè)受今年疫情影響，增速處在下滑階段，但是互聯(lián)網(wǎng)板塊十年期年化增速在20%以上。同時，最近互聯(lián)網(wǎng)巨頭陸續(xù)發(fā)布的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，即使受到疫情沖擊，多數(shù)公司增速穩(wěn)定，業(yè)績表現(xiàn)超出市場預(yù)期。

    展望未來，范冰認為，以科技、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療、消費等為代表的新經(jīng)濟有望迎來長期機會。

    “具體到互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，首先要看產(chǎn)品的生命周期，產(chǎn)品的生命周期在不同技術(shù)水平的國家發(fā)生的時間和過程不一樣，期間存在比較明顯的時差和代差。正是時差和代差，表現(xiàn)為不同國家在技術(shù)發(fā)展上的差距，也會體現(xiàn)為同一個產(chǎn)品在不同國家市場上競爭地位的差異。”范冰認為，“目前，中國的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)在追趕世界潮流，原來是‘CopytoChina’，現(xiàn)在已經(jīng)變成‘CopyfromChina’，在一些領(lǐng)域，中國已經(jīng)誕生了世界級別的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，在一些商業(yè)模式上已經(jīng)可以引領(lǐng)世界了。”

    那么，普通投資者應(yīng)如何參與新經(jīng)濟發(fā)展帶來的投資機會呢？

    范冰建議，對于缺乏專業(yè)選股經(jīng)驗的投資小白來說，指數(shù)基金是一個比較簡單的選擇。以易方達中概互聯(lián)ETF為例，這只基金緊密跟蹤的中證海外互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)聚焦海外上市的中國互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟龍頭，馬太效應(yīng)明顯，產(chǎn)品用戶黏性高。從產(chǎn)品權(quán)重股來看，前十大個股集中度高達91%，同時，成分股公司護城河深厚，指數(shù)過往表現(xiàn)突出。

    “中證海外互聯(lián)ETF有三大特點：一是稀缺性，因為該產(chǎn)品覆蓋了A股沒有的投資標的。二是龍頭屬性，這只產(chǎn)品聚焦互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭，成分股的產(chǎn)品周期搭配合理且業(yè)績扎實，具有較高的風(fēng)險調(diào)整后收益。三是這個產(chǎn)品當前的估值合理，縱向來看PE估值水平低于十年歷史平均，橫向?qū)Ρ葋砜矗袊ヂ?lián)網(wǎng)龍頭公司的PEG水平優(yōu)于美國以FAAMG為代表的科技巨頭。該產(chǎn)品的個股權(quán)重上限達30%，符合互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)強者恒強的生態(tài)特點，從這個角度來講，它雖然是指數(shù)產(chǎn)品，但它的產(chǎn)品編制方法具備一定的競爭優(yōu)勢，從中長期的角度來說，戰(zhàn)勝這個產(chǎn)品的難度是比較大的。”范冰介紹道。（編輯 于德良）

（編輯 白寶玉）