各路資本加速入場 半導體行業(yè)投資潮起

    美國步步緊逼及中國政策加持等多方合力下，國內(nèi)半導體行業(yè)自主可控趨勢已定，近來更呈現(xiàn)各路資金加速入場、投資火熱之跡象。

    天眼查向證券時報·e公司記者獨家提供的信息顯示，2020年1月1日至5月26日，我國共新增20021家經(jīng)營范圍含“芯片、集成電路、MCU（微控制單元）”的企業(yè)，5月以來則新增3922家。另外，僅5月至今，國內(nèi)共有248家前述三類半導體相關企業(yè)新增注冊資本。

    半導體變身

    資本“美顏神器”

    5月29日，*ST晨鑫一字漲停，報收1.30元/股，至此，其股價已連續(xù)五日一字漲停，而這背后催化劑，則是5月22日晚公司一則擬以約2.3億元收購實控人旗下芯片資產(chǎn)（上?；坌鲁?1%股權）的公告。5月22日，*ST晨鑫股價一度跌至1元/股。

    *ST晨鑫基本面與收購資產(chǎn)上?；坌鲁接闆r并不起眼，2018年和2019年*ST晨鑫合計虧損16.35億元，2020年一季度公司營收和凈利潤均同比大降逾八成；截至一季度末，公司貨幣資金余額僅為52.6萬元。標的資產(chǎn)上?；坌鲁揭蔡幱谶B續(xù)虧損狀態(tài)，2020年一季度收入為0.65萬元，虧損431萬元；2019年收入為48萬元，虧損2382萬元。

    點睛之處在于，*ST晨鑫表示，目前上?；坌鲁窖邪l(fā)的國內(nèi)首顆LCOS芯片已于2019年研制成功，該芯片量產(chǎn)有望打破美國和日本公司在微顯示芯片（光閥芯片）領域壟斷，填補國內(nèi)相關領域空白。

    如此，一則收購芯片資產(chǎn)公告，成為了*ST晨鑫近日的救命稻草，暫時減輕了公司面值退市風險。

    資本市場上，半導體概念引發(fā)的“美顏效應”并非孤例。5月22日，英唐智控在互動易平臺回復投資者問答時表示，按照協(xié)議約定，公司擬收購的日本半導體企業(yè)先鋒微技術的股權交割時間預計不晚于2020年7月1日。消息一出，當日公司股價沖高漲停，截至收盤仍漲5.8%，隨后的兩個交易日，5月25日、5月26日，公司股價分別大漲8.02%、9.96%，22日至28日的五個交易日內(nèi)，英唐智控股價已整體上漲31.06%。

    值得一提的是，英唐智控收購的半導體資產(chǎn)基本面并不太好，且存在政府審查不通過的風險。

    先鋒微技術成立于2003年，其前身可追溯至母公司先鋒集團于1977年成立的半導體實驗室，主要產(chǎn)品集中在光電集成電路、LCD驅(qū)動、傳感器及車載IC，合計約占總收入的96%。2019年4月1日至2019年12月31日，先鋒微技術未經(jīng)審計凈利潤為-731.16萬元，較前期出現(xiàn)下滑。目前，英唐智控已完成股權收購協(xié)議簽訂，正在接受日本政府相關部門審查。

    相關案例不在少數(shù)，太龍照明近日也經(jīng)歷了宣布擬收購半導體資產(chǎn)之后股價漲停的情形。

    游資追捧

    “大佬”加速入場

    半導體對資本市場的美顏效應，一定程度上折射出行業(yè)的火熱程度。

    從部分個股二級市場交易情況看，游資接力追捧居多。如5月26日英唐智控，盤后數(shù)據(jù)顯示當日買入和賣出前五均同步進行了“T+0”操作，即當日買入的同時也賣出了股份，包括深股通專用賬戶、華泰證券成都南一環(huán)路第二證券營業(yè)部、廣發(fā)證券（01776）江門天長路營業(yè)部、中泰證券濟南經(jīng)十路營業(yè)部等，其中廣發(fā)證券江門天長路營業(yè)部當日以買入1574萬元、賣出1302萬元位列買二、賣三位置，中泰證券濟南經(jīng)十路營業(yè)部以買入867萬元、賣出850萬元位列買三、賣四位置。

    不過，游資接力追捧僅為半導體行業(yè)火熱表象之一，近來，行業(yè)更吸引了紅杉、松禾、中金資本、國投創(chuàng)新等投資機構的加速入場。

    比亞迪5月27日公告，旗下比亞迪半導體以增資擴股的方式，引入了紅杉中國基金、中國資本、國投創(chuàng)新、HimalayaCapital等多家國內(nèi)外投資機構合計19億元的戰(zhàn)略投資，投后估值近百億元。

    值得一提的是，比亞迪半導體此次融資，前后僅用了42天。另外，從投資陣容和結構看，紅杉資本以5億元投資額度獲得了5.32%的投后持股比例，在領投機構中占比最大；中金資本取得4.25%股比，國投創(chuàng)新取得3.2%股比，其他投資者HimalayaCapital、瀚爾清芽、中航凱晟、鑫迪芯投資等中也不乏深圳市地方引導基金以及中航系，顯示此次融資項目較為搶手，行業(yè)融資處于賣方市場。

    就在比亞迪引入戰(zhàn)投前幾日，松禾資本也對半導體行業(yè)出手了。

    太龍照明日前公告，公司擬定增募資4.2億元用于收購半導體資產(chǎn)“博思達資產(chǎn)組”，主要為博思達科技（香港）有限公司和芯星電子（香港）有限公司100%股權，基礎作價7.5億元，其中松禾資本旗下基金2.4億元參與定增。博思達主要業(yè)務為無線通訊及消費電子領域相關的半導體分銷，其中以手機的射頻前端芯片為主，小米、OPPO、聞泰科技等為其主要客戶，2019年小米對其貢獻的銷售收入占比達62%。

    再往前一周，美國宣布對華為芯片限制升級后，5月15日，中芯國際（00981）也獲得了國家集成電路基金及上海集成電路基金總計160億元注資。

    值得注意的是，前述游資、資本“大佬”的加速入場，也僅為半導體行業(yè)投資火熱的一個側(cè)面。天眼查向證券時報·e公司記者獨家提供的信息顯示，2020年1月1日至5月26日，我國共新增20021家經(jīng)營范圍含“芯片、集成電路、MCU（微控制單元）”的企業(yè)，5月以來則新增3922家。另外，新增注冊資本方面，5月至今，國內(nèi)便有248家前述三類半導體企業(yè)新增注冊資本，其中增資額在千萬級的不在少數(shù)。

    上市公司

    紛紛跨界謀轉(zhuǎn)型

    證券時報·e公司記者粗略統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前已有不少上市公司跨界涉足半導體，如太龍照明、天通股份、木林森、中潛股份、正業(yè)科技、TCL科技、深康佳A、雅克科技、快克股份等，其中多數(shù)擬借半導體實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)型，部分公司則擬形成新的利潤增長點。

    “希望通過并購博思達，進入半導體分銷領域，并依托博思達專業(yè)技術團隊，逐漸切入半導體應用方案設計，深化在半導體等高科技領域的產(chǎn)業(yè)布局，實現(xiàn)公司向科技型企業(yè)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標。”天龍照明相關負責人表示。

    有券商分析人士向證券時報·e公司記者表示，半導體行業(yè)自主可控是國家意志的體現(xiàn)，無論后續(xù)如何演繹，中國和美國在科技領域的競爭會持續(xù)升溫，半導體國產(chǎn)化是科技發(fā)展的必然道路。在國家政策的持續(xù)加碼下，半導體材料國產(chǎn)化進程將會加速。

    另有權威研究機構指出，中國半導體銷售額占世界市場1/3，是最大的份額，相當于美國、歐盟和日本的總和，這主要是因為中國是全球制造業(yè)中心，擁有最大的電腦和手機產(chǎn)量以及最大的芯片消費量。隨著人工智能的快速發(fā)展和5G、物聯(lián)網(wǎng)、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的推廣，半導體需求持續(xù)增長，預計2020年中國半導體市場需求規(guī)模將進一步擴大，市場需求規(guī)模有望達到1985億元。