“邊打邊看” 機(jī)構(gòu)順勢優(yōu)化持倉

    2月20日A股市場大漲。中國證券報(bào)記者采訪多家銀行、保險(xiǎn)、基金等買方機(jī)構(gòu)的相關(guān)人士發(fā)現(xiàn)，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)前行情屬于資金驅(qū)動(dòng)型，這類行情的特點(diǎn)在于波動(dòng)快，見好就收，部分機(jī)構(gòu)因此采取了“邊打邊看”的態(tài)度。雖然短線仍有較大不確定性，如果拉長時(shí)間維度來看，多數(shù)機(jī)構(gòu)對中長期機(jī)會(huì)較樂觀，科技、新能源等板塊仍被視為“心頭好”。

    機(jī)構(gòu)“邊打邊看”

    在金融等權(quán)重板塊的帶領(lǐng)下，A股主要指數(shù)均取得2%左右的漲幅。資金大幅入場是市場重要推動(dòng)力。昨日兩市成交量達(dá)到1.06萬億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金當(dāng)天合計(jì)凈流入38.97億元，連續(xù)第二個(gè)交易日凈流入超過30億元。

    在當(dāng)前亢奮的市場情緒下，不少機(jī)構(gòu)持“邊打邊看”的態(tài)度。復(fù)盤周四的操作，一家大型機(jī)構(gòu)的投資經(jīng)理告訴中國證券報(bào)記者，他們盤中逢高減倉了部分券商股，還減倉了一些前期已積累了不少浮盈的股票；同時(shí)加倉了新能源車、信息技術(shù)等板塊的幾只強(qiáng)勢股票。

    “今天（20日）總體是減倉的，但這么操作可能是錯(cuò)的。減倉并不是不看好，今年上證綜指還是很有希望站上3500點(diǎn)的。我只是預(yù)感還會(huì)有一個(gè)回調(diào)，然后再繼續(xù)上。但市場真的太強(qiáng)了。”不難看出，這位投資經(jīng)理的言語中透露著糾結(jié)。

    一家保險(xiǎn)資管的負(fù)責(zé)人也表示，當(dāng)前行情是由資金驅(qū)動(dòng)，這類行情的特點(diǎn)是波動(dòng)快，資金見好就收。

    部分機(jī)構(gòu)則借機(jī)優(yōu)化了持倉結(jié)構(gòu)。“我們是成長價(jià)值均衡的風(fēng)格，并不會(huì)通過重倉短期熱點(diǎn)股票博取收益。在今天這種市場表現(xiàn)下，日內(nèi)操作不會(huì)大起大落，階段的結(jié)構(gòu)優(yōu)化是有的。”相聚資本基金經(jīng)理余曉暢說：“券商股在今日大漲后，板塊今年的整體漲幅只有1.3%。隨著市場成交量持續(xù)放大，券商的投資邏輯得以強(qiáng)化，增配資金流向相對滯漲的券商板塊也在情理之中。”

    也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為“一動(dòng)不如一靜”。一家外資機(jī)構(gòu)表示，股市波動(dòng)性將會(huì)持續(xù)上升。目前全球市場都受到了新冠肺炎疫情的沖擊，經(jīng)濟(jì)如何調(diào)整以及市場如何對資產(chǎn)重新定價(jià)等不確定性仍有待觀望。波動(dòng)上升意味著未來將有一段困難時(shí)期，建議投資者切勿對短期影響做出草率反應(yīng)。

    多空分歧仍明顯

    中國證券報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，對于短期市場走勢，機(jī)構(gòu)間仍存在不小分歧。部分機(jī)構(gòu)表達(dá)了強(qiáng)烈看好的態(tài)度。“我們滿倉了。”一家私募基金堅(jiān)定且興奮地表示，2月以來已經(jīng)斬獲了近20個(gè)點(diǎn)的收益。

    上述保險(xiǎn)資管負(fù)責(zé)人認(rèn)為，雖然還要繼續(xù)觀察，但大方向上還是看多。他解釋，現(xiàn)在全球都面臨“資產(chǎn)荒”問題，美股雖然一路創(chuàng)新高，但還是能漲，A股市場也有望繼續(xù)吸引資金。

    也有大資金對這波上漲行情“不感冒”。一位銀行理財(cái)權(quán)益投資人士告訴中國證券報(bào)記者，這波行情是以概念炒作為主，缺乏基本面支撐，急漲之后不排除出現(xiàn)一波較強(qiáng)的修正，因此需要警惕。另一家接受銀行委外資金的大型私募也透露，根據(jù)他們的觀察，對于這波上漲行情，銀行委外資金的動(dòng)作比較慢。

    關(guān)注科技新能源等板塊

    未來哪些板塊機(jī)會(huì)值得關(guān)注？中國證券報(bào)記者了解到，科技、新能源等近期強(qiáng)勢板塊仍受機(jī)構(gòu)青睞。

    余曉暢認(rèn)為，當(dāng)前疫情形勢出現(xiàn)了一些積極變化，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的重要性不斷提高，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多政策接力，上半年應(yīng)該還會(huì)維持較寬松的流動(dòng)性，預(yù)計(jì)市場表現(xiàn)會(huì)相對正面。但中期來看，把握景氣主線是核心矛盾，重點(diǎn)關(guān)注科技、新能源等領(lǐng)域。

    西南證券認(rèn)為，市場仍處于興奮期，板塊輪動(dòng)將保持活躍狀態(tài)。當(dāng)前行情正在向各個(gè)板塊全面擴(kuò)散。隨著復(fù)工潮的到來，之前受到壓制的消費(fèi)板塊有望實(shí)現(xiàn)補(bǔ)漲，其中有兩個(gè)方向值得投資者重視：一是疫情過后消費(fèi)的延遲與復(fù)蘇，將帶動(dòng)白酒等消費(fèi)股估值提升；二是汽車等可選消費(fèi)品的底部反轉(zhuǎn)。在成長股方面，看好5G相關(guān)以及新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。