算力產(chǎn)業(yè)處于高景氣周期 三大投資主線獲機(jī)構(gòu)看好

    本報(bào)記者 楚麗君

    8月18日至8月19日，2023中國(guó)算力大會(huì)在銀川國(guó)際會(huì)展中心舉行，大會(huì)以“算領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)潮流力賦高質(zhì)量發(fā)展”為主題。據(jù)了解，中國(guó)算力大會(huì)是中國(guó)算力產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域權(quán)威信息的策源地、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的風(fēng)向標(biāo)。在資本市場(chǎng)，算力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也備受關(guān)注。

    近日，算力概念板塊出現(xiàn)調(diào)整。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，8月1日至8月18日，算力概念板塊期間累計(jì)下跌7.11%，跑輸同期上證指數(shù)（下跌4.83%），板塊內(nèi)40只概念股中有10只個(gè)股跑贏大盤。

    “算力產(chǎn)業(yè)目前的市場(chǎng)需求是相對(duì)確定的，畢竟人工智能的快速發(fā)展對(duì)存儲(chǔ)、算力有了增量需求。但是，新增量需求的邊際增長(zhǎng)速度和幅度存在一定不確定性，可能影響未來(lái)資本市場(chǎng)對(duì)算力領(lǐng)域龍頭股的估值溢價(jià)。因此，在操作中投資者宜謹(jǐn)慎一些，不宜頻繁追漲。”金百臨咨詢資深分析師秦洪告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者。

    在算力基礎(chǔ)設(shè)施方面，據(jù)工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)張?jiān)泼鹘榻B，2018年以來(lái)，我國(guó)數(shù)據(jù)中心機(jī)架數(shù)量年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)30%，截至2022年底，在用標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架超過(guò)650萬(wàn)架。根據(jù)中國(guó)信息通信研究院測(cè)算，2022年我國(guó)算力核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到1.8萬(wàn)億元。算力每投入1元，將帶動(dòng)3元至4元的GDP增長(zhǎng)。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華表示，算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊。未來(lái)在政策驅(qū)動(dòng)以及數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)和生成式人工智能應(yīng)用加速的帶動(dòng)下，算力產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)快速發(fā)展。首先，算力作為數(shù)據(jù)時(shí)代的重要生產(chǎn)力，已成為驅(qū)動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎，推動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性日益凸顯，因此，陸續(xù)有政策舉措支持算力產(chǎn)業(yè)發(fā)展。其次，算力產(chǎn)業(yè)正處于高景氣周期。政策的扶持和資本的涌入，帶動(dòng)了生成式人工智能商業(yè)化加速落地。大量人工智能大模型的出現(xiàn)，使得算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)勢(shì)頭。

    對(duì)于算力產(chǎn)業(yè)的需求市場(chǎng)，華西證券認(rèn)為，大模型是人工智能發(fā)展的必然趨勢(shì)，也是輔助式人工智能向通用性人工智能轉(zhuǎn)變的堅(jiān)實(shí)底座，算力是打造大模型生態(tài)的必備基礎(chǔ)，平臺(tái)是算力的橋梁。

    “在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，算力已經(jīng)成為新的生產(chǎn)力，能有效帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)。算力處在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上游，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)最早，確定性相對(duì)更高。在人工智能快速發(fā)展背景下，算力是非常緊缺的資源。投資機(jī)會(huì)方面，在算力概念板塊回調(diào)期間，建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊、信息通信技術(shù)設(shè)備等算力板塊投資機(jī)會(huì)。”止于至善投資總經(jīng)理何理在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    華西證券認(rèn)為，目前我國(guó)正處于智算中心建設(shè)的加速期，因此相關(guān)AI算力產(chǎn)品有望成為本輪科技浪潮下的先行指標(biāo)，其中包括算力服務(wù)器、光模塊、交換機(jī)等產(chǎn)品。相關(guān)公司在本輪科技浪潮中業(yè)績(jī)有望高度景氣，目前相關(guān)公司業(yè)績(jī)已經(jīng)得到驗(yàn)證，建議投資者關(guān)注三條投資主線：第一，具備算力服務(wù)器的廠商；第二，具備算力芯片的廠商；第三，相關(guān)AI云廠商。