海外需求旺盛帶動汽車零部件公司盈利增長 行業(yè)龍頭股有望迎來估值修復(fù)

    本報記者 任世碧

    8月8日，汽車零部件板塊沖高回落，不過板塊內(nèi)多只概念股漲幅居前。其中，海泰科漲停，星源卓鎂、恒勃股份分別大漲8.23%、8.15%，模塑科技、泰祥股份、超捷股份、超達(dá)裝備等個股漲幅也均逾5%。

    表：8月8日漲幅超4%的汽車零部件概念股

    制表：任世碧

    機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，促進(jìn)汽車消費(fèi)的利好政策有助于進(jìn)一步穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)，國三及以下老舊乘用車有望在3年-5年內(nèi)集中轉(zhuǎn)化為更新需求，疊加海外需求旺盛，汽車零部件需求進(jìn)一步上升，行業(yè)龍頭股有望迎來估值修復(fù)。

    近期，促進(jìn)汽車消費(fèi)的利好政策頻出。今年6月份，為支持新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進(jìn)汽車消費(fèi)，財政部等三部門發(fā)布關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告。公告提到，對購置日期在2024年1月1日至2025年12月31日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3萬元；對購置日期在2026年1月1日至2027年12月31日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5萬元。

    2023年7月份，國家發(fā)改委等13部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)汽車消費(fèi)的若干措施》提出，支持老舊汽車更新消費(fèi)。鼓勵各地加快國三及以下排放標(biāo)準(zhǔn)乘用車、違規(guī)非標(biāo)商用車淘汰報廢。鼓勵各地綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、技術(shù)等手段推動老舊車輛退出，有條件的地區(qū)可以開展汽車以舊換新，加快老舊車輛淘汰更新。

    同時，汽車出口持續(xù)增長。8月8日，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前7個月，我國出口機(jī)電產(chǎn)品7.83萬億元，增長4.4%，占出口總值的58.1%。其中，今年前7個月，我國出口汽車3837.3億元，增長118.5%。

    據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計，7月份乘用車出口（含整車與CKD全散件組裝）31萬輛，同比增長63%。1月-7月份乘用車出口199萬輛，同比增長81%。此外，7月份新能源乘用車出口8.8萬輛，同比增長80%，占乘用車出口27%。隨著出口運(yùn)力的提升，7月份自主品牌出口達(dá)到24.8萬輛，同比增長56%；7月份合資與豪華品牌出口6萬輛，同比增90%。

    可以看到，今年上半年汽車產(chǎn)業(yè)整體向好，相關(guān)零部件行業(yè)自然水漲船高，訂單增長、海外需求旺盛是大部分汽車零部件企業(yè)業(yè)績增長的主因。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至8月8日，79家汽車零部件行業(yè)上市公司披露了2023年上半年業(yè)績預(yù)告，58家公司業(yè)績預(yù)喜，占比超過七成。其中，20家公司預(yù)計2023年上半年歸母凈利潤同比增幅上限均在100%及以上。

    以三角輪胎為例，公司預(yù)計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為59500萬元至61500萬元，同比增長174%至183%。公司表示，2023年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)好轉(zhuǎn)，下游汽車行業(yè)產(chǎn)銷快速增長，海外市場需求旺盛，公司緊緊抓住內(nèi)外貿(mào)需求增長的市場機(jī)遇，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與市場結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大品牌影響力，上半年輪胎產(chǎn)銷量增長明顯。

    亞太股份發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6500萬元至7300萬元，同比增長102.53%至127.45%。對于本次業(yè)績預(yù)增，亞太股份表示，主要系國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向好及海外市場需求提升，公司緊抓市場機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品銷量實現(xiàn)較好增長，同時公司持續(xù)推動內(nèi)部降本增效、工藝優(yōu)化等工作，有效提升制造能力，降低單位成本，產(chǎn)品毛利率同比提升，推動公司業(yè)績穩(wěn)步增長。

    對于汽車零部件板塊的投資機(jī)會，接受《證券日報》記者采訪的公募排排網(wǎng)產(chǎn)品經(jīng)理徐圣雄表示，看好汽車零部件板塊的投資機(jī)會。首先，新能源汽車在經(jīng)過價格戰(zhàn)之后，新能源汽車跟油車價格差距進(jìn)一步縮減；在油車電車平價的趨勢下，疊加新能源汽車下鄉(xiāng)以及延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車購置稅減免政策等利好頻出，新能源汽車銷量持續(xù)改善，未來新能源汽車滲透率有望持續(xù)提升。其次，在電動化、智能化、輕量化的汽車革命背景下，我國新能源汽車零部件供應(yīng)商在響應(yīng)速度和成本管控上具有明顯的優(yōu)勢，全球競爭力穩(wěn)步提升，利好新能源汽車零部件出口增長。

    止于至善投資基金經(jīng)理何理對記者表示，目前我國汽車經(jīng)歷電動化和智能化轉(zhuǎn)型升級，我國三電零部件體系已經(jīng)取得全球領(lǐng)先地位，智能化變革更是重塑原有的供應(yīng)體系，使得國內(nèi)的汽車零部件廠商有了彎道超車的機(jī)會，行業(yè)龍頭股有望迎來估值修復(fù)。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）