消費復蘇主線博弈加劇 零售與消費醫(yī)療板塊接力上揚

    A股市場昨日整體延續(xù)縮量盤整格局，三大股指走勢分化，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板表現(xiàn)明顯強于主板。截至收盤，上證指數(shù)報3073.70點，跌0.44%；深證成指報10996.41點，跌0.13%；創(chuàng)業(yè)板指報2349.38點，漲0.48%。滬深兩市合計成交6147億元，繼續(xù)處于今年以來低位。

    從盤面上看，受國產(chǎn)新冠藥新進展提振，醫(yī)藥生物板塊迎來反彈，創(chuàng)新藥領(lǐng)域漲勢突出。此前連續(xù)攀升的大消費板塊則出現(xiàn)分化，以西安飲食為代表的餐飲個股尾盤遭遇資金拋售，股價出現(xiàn)劇烈震蕩。零售板塊承接資金熱度，個股掀起漲停潮。

    醫(yī)藥股卷土重來

    醫(yī)藥生物板塊自本月中旬股價見頂后，過去兩周一直處于弱勢震蕩格局中，特別是與新冠治療有關(guān)的個股出現(xiàn)大幅回撤。昨日，醫(yī)藥板塊卷土重來，新冠特效藥概念大幅領(lǐng)漲，創(chuàng)新藥、醫(yī)藥商業(yè)等細分領(lǐng)域也有所表現(xiàn)。

    消息面上，君實生物官方微信號發(fā)布消息稱，12月29日，全球權(quán)威期刊《新英格蘭醫(yī)學雜志》在線發(fā)表了君實生物旗下的口服核苷類抗新型冠狀病毒藥物VV116的III期臨床研究成果。結(jié)果顯示，相比Paxlovid（輝瑞公司新冠病毒治療藥物），VV116組的臨床恢復時間更短，安全性方面的顧慮更少。

    君實生物全球研發(fā)總裁鄒建軍博士表示，當前，疫情防控依舊充滿挑戰(zhàn)，尤其是伴有重癥高風險因素的患者治療，現(xiàn)有療法在適用人群廣度、可及性等方面亟待提升。上述研究在《新英格蘭醫(yī)學雜志》的發(fā)表，證明了國際學術(shù)界對中國專家、中國制藥企業(yè)共同主導的藥物的臨床開發(fā)，無論是試驗設計、試驗質(zhì)量、還是試驗結(jié)果，都給予了高度認可。

    受此提振，君實生物股價昨日大幅沖高，盤中最大漲幅接近15%，收盤上漲11.05%，全天成交16.57億元。其他醫(yī)藥股也多數(shù)飄紅，山河藥輔收獲20%幅度漲停，魯抗醫(yī)藥、健之佳等多股漲停，海辰藥業(yè)、翰宇藥業(yè)、維康藥業(yè)等漲超10%。

    東吳證券認為，醫(yī)藥政策邊際緩和、盈利預期恢復、估值處于歷史低位、公募基金醫(yī)藥持倉仍較低，是支撐醫(yī)藥板塊走出大級別行情四大因素。2023年醫(yī)藥投資看好四條主線：一是新冠防疫產(chǎn)品和抗感冒藥物產(chǎn)業(yè)鏈將率先受益；二是以醫(yī)療服務、醫(yī)美為代表的消費醫(yī)療有望迎來需求高增；三是疫后門診和住院量回補，院內(nèi)藥械、IVD板塊剛需放量；四是投融資及貨幣政策回暖確定性增強，創(chuàng)新藥板塊機會凸顯。

    消費復蘇主線分化

    隨著居民消費信心逐步恢復，A股消費復蘇主線12月以來維持強勢，其中餐飲板塊漲勢最為顯著，西安飲食、全聚德等個股月內(nèi)股價均完成翻倍。但在昨日盤中，餐飲類個股遭遇資金拋售，短線博弈格局明顯加劇。

    作為本輪餐飲板塊領(lǐng)漲龍頭，西安飲食前期股價一舉收獲多個漲停，兩個月內(nèi)上漲約300%。昨日，西安飲食盤中股價一度漲超9%，并創(chuàng)出歷史新高。但臨近收盤，西安飲食股價突然直線下挫，很快翻綠并觸及跌停。截至收盤，西安飲食股價跌停，全天放量成交41.01億元。

    在餐飲板塊出現(xiàn)退潮的同時，零售行業(yè)昨日表現(xiàn)出色，中興商業(yè)、浙江東日、大連友誼等近10只零售股收獲漲停，中興商業(yè)近期收獲4連板。

    國金證券認為，在防疫政策持續(xù)優(yōu)化的背景下，線下出行消費將迎來確定性的基本面反轉(zhuǎn)。但在短期內(nèi)，消費恢復存在結(jié)構(gòu)分化、終端數(shù)據(jù)也未有實質(zhì)性驗證，市場仍以預期博弈為主；中長期應重點把握業(yè)績兌現(xiàn)確定性更強、有成長邏輯的優(yōu)質(zhì)標的。

    國泰君安表示，受疫情影響，近三年服務業(yè)普遍出現(xiàn)供給側(cè)大幅出清現(xiàn)象，行業(yè)競爭格局持續(xù)優(yōu)化，連鎖化率和行業(yè)集中度顯著提升，擁有資源優(yōu)勢、競爭壁壘牢固的龍頭企業(yè)獲取更多市場份額，未來在復蘇階段將擁有更高的盈利彈性。

    市場等待積極因素催化

    本周以來A股持續(xù)橫盤震蕩，成交規(guī)模持續(xù)低迷，盤面上也以主題性機會的短線博弈為主，中長期主線尚待明確。在機構(gòu)看來，市場重回升勢需要等待新的積極因素催化。

    中信建投首席策略分析師陳果表示，當前A股市場資金面整體偏弱，新基金發(fā)行不振和融資額回落是主要原因，而近期信用債市場波動也對A股資金面帶來一定影響。與此同時，外圍市場短期未見顯著改善，美聯(lián)儲加息預期不明確導致納斯達克指數(shù)下跌至近6周以來最低水平，同時日本央行政策超預期調(diào)整，仍需密切關(guān)注后續(xù)變化。

    “12月市場出現(xiàn)一定的調(diào)整整固并不令人意外。戰(zhàn)略上，我們對經(jīng)濟復蘇和市場中期趨勢依然抱樂觀預期，同時戰(zhàn)術(shù)上，我們認為下一輪回升行情還需要耐心等待，未來新的催化可能是具體的穩(wěn)增長政策落地，或者基本面改善進度開始好于市場預期。”陳果說。