12月大幅加倉醫(yī)藥生物板塊 內(nèi)資外資偏好有所不同

    受疫情影響，A股醫(yī)藥生物板塊近期表現(xiàn)強勢，不少與新冠防治、新冠檢測相關(guān)的醫(yī)藥公司股價大漲，持續(xù)引發(fā)資金關(guān)注。從交易所公布的數(shù)據(jù)看，高風(fēng)險偏好的融資資金與持股周期偏長的北向資金，12月以來均大幅加碼醫(yī)藥生物板塊，成為推動對應(yīng)個股股價走強的重要因素。

    融資資金搶籌短線強勢股

    交易所昨日盤前公布的數(shù)據(jù)顯示，12月1日至16日，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)累計獲融資資金加倉54.83億元，高居所有一級行業(yè)首位，且遠(yuǎn)超排名第二的建筑裝飾行業(yè)（19.63億元）。

    個股方面，新華制藥是近期最受融資客關(guān)注的醫(yī)藥股，12月1日至16日獲融資凈買入5.69億元，居醫(yī)藥生物行業(yè)首位。從增幅來看，新華制藥融資余額從11月末的2.97億元，暴增至12月16日的8.65億元，短短12個交易日增長了1.92倍。

    根據(jù)新華制藥此前披露的公告，公司是全球最大的布洛芬生產(chǎn)企業(yè)之一，具有顯著的規(guī)模、質(zhì)量、產(chǎn)業(yè)鏈配套等優(yōu)勢。新華制藥還與當(dāng)下火熱的熊去氧膽酸概念有關(guān)，公司公告表示，今年6月，全資子公司新達制藥取得了熊去氧膽酸片上市許可持有人資格。

    在融資資金等各路資金的推動下，新華制藥近期股價連續(xù)拔高，昨日盤中最高觸及48.85元，刷新歷史新高，12月以來累計漲幅達到102%。

    其他醫(yī)藥股中，中藥板塊的白云山、仁和藥業(yè)，家用醫(yī)療器械龍頭魚躍醫(yī)療，生物疫苗龍頭智飛生物等，12月1日至16日均獲融資資金凈買入超過1.8億元。

    北向資金加倉醫(yī)藥藍(lán)籌股

    北向資金近期同樣加碼醫(yī)藥生物板塊。以持股數(shù)量變動乘以區(qū)間個股成交均價計算，12月1日至16日，申萬醫(yī)藥生物行業(yè)累計獲北向資金加倉71.60億元。但與融資資金搶籌短線強勢股不同，外資更加偏好走勢相對平穩(wěn)的藍(lán)籌品種。

    3700億元市值的邁瑞醫(yī)療近期股價并不搶眼，12月以來出現(xiàn)小幅回落，但卻獲得外資大舉加倉。12月1日至16日，邁瑞醫(yī)療獲北向資金加倉1015.15萬股，區(qū)間凈買入額高達32.25億元，在所有滬深股通標(biāo)的股中位居第四位。前三分別為美的集團、五糧液和寧德時代。

    方正證券研報表示，邁瑞醫(yī)療作為國產(chǎn)器械龍頭企業(yè)，產(chǎn)品類型豐富，能為院端提供整體化解決方案，契合醫(yī)療新基建的建設(shè)需求。對標(biāo)海外醫(yī)療器械巨頭，邁瑞醫(yī)療仍處于快速發(fā)展初期。預(yù)計到2025年，當(dāng)邁瑞醫(yī)療進入全球醫(yī)療器械廠商前20名，對應(yīng)的營收規(guī)模將超84億美元，2021年至2025年復(fù)合增速超過21%，成長持續(xù)性較強。

    國有控股醫(yī)藥企業(yè)華潤三九12月1日至16日獲北向資金凈買入7.85億元。華潤三九12月在接受機構(gòu)調(diào)研時稱，今年四季度以來，感冒高發(fā)季疊加疫情影響，公司感冒類藥物需求量較大、訂單充足，目前正在加緊安排生產(chǎn)。

    愛爾眼科、益豐藥房、康龍化成等，同期北向資金凈買入額均超4億元。

    機構(gòu)看好板塊估值修復(fù)機會

    雖然近期醫(yī)藥板塊股價有所復(fù)蘇，但回望全年，申萬醫(yī)藥生物指數(shù)年內(nèi)仍大跌20.05%，在所有行業(yè)中表現(xiàn)靠后。機構(gòu)分析認(rèn)為，隨著醫(yī)保集采政策四季度以來出現(xiàn)邊際變化，壓制板塊估值的最大風(fēng)險因素發(fā)生好轉(zhuǎn)，當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)處于業(yè)績、估值、持倉底部，投資價值凸顯。

    光大證券研報表示，近一年多以來，A股醫(yī)藥板塊估值大幅回落，目前滾動市盈率水平處于近十年相對低位；從機構(gòu)持倉情況看，2022年三季度末，公募基金與非醫(yī)藥主題公募基金重倉醫(yī)藥行業(yè)的持股市值占比分別為10.63%和5.6%，環(huán)比均有所下降。

    “今年四季度以來，骨科脊柱耗材國采，創(chuàng)新藥新增適應(yīng)癥簡易續(xù)約，創(chuàng)新型器械暫不納入集采等，顯示醫(yī)藥行業(yè)政策發(fā)生邊際變化。我們認(rèn)為，當(dāng)前醫(yī)藥板塊具備較高投資性價比，有望成為長線投資配置的優(yōu)選。”光大證券稱。

    東方財富證券提示關(guān)注創(chuàng)新藥領(lǐng)域的投資機會——在科技及資本驅(qū)動下，創(chuàng)新藥新療法層出不窮，而創(chuàng)新藥關(guān)鍵臨床試驗數(shù)據(jù)的讀出、高金額授權(quán)合作、超預(yù)期銷售放量等都有望成為直接的股價催化劑。創(chuàng)新藥的醫(yī)保談判有助于大品種在國內(nèi)市場加速放量，2023年創(chuàng)新藥細(xì)分領(lǐng)域值得關(guān)注。