籌碼集中度提升 醫(yī)藥生物板塊十月領(lǐng)漲

    上市公司股東戶(hù)數(shù)變化與其二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)一般呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的規(guī)律。截至10月28日，據(jù)上市公司三季報(bào)，有249家醫(yī)藥生物板塊公司股東人數(shù)較今年中報(bào)出現(xiàn)縮減，其中211家公司股票在10月份實(shí)現(xiàn)上漲，跑贏大盤(pán)。

    市場(chǎng)人士表示，公司股東總戶(hù)數(shù)的降低意味著有大量的籌碼正在集中，主力入場(chǎng)跡象較為顯著。

    股東戶(hù)數(shù)下降較多

    數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日收盤(pán)，近20個(gè)交易日以來(lái)，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊中，醫(yī)藥生物板塊以10.36%的漲幅領(lǐng)漲A股市場(chǎng)。

    從上市公司三季報(bào)披露的股東數(shù)來(lái)看，醫(yī)藥生物板塊上市公司股東戶(hù)數(shù)普遍降幅較大，籌碼大幅集中。剔除今年上市新股，在321家披露股東數(shù)有變化的醫(yī)藥生物公司中，249家公司股東戶(hù)數(shù)減少。在股東戶(hù)數(shù)減少的公司中，211家公司股票在10月份實(shí)現(xiàn)上漲。其中，華森制藥漲超96%，數(shù)據(jù)顯示，華森制藥三季度股東戶(hù)數(shù)相比二季度下降18.52%。

    據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，三季度籌碼集中度提升的249家公司中，205家三季報(bào)業(yè)績(jī)延續(xù)高增長(zhǎng)。其中邁瑞醫(yī)療2022年前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)最為靚麗，以81.02億元的歸母凈利潤(rùn)位居第一。

    2022年，醫(yī)藥生物行業(yè)回購(gòu)規(guī)模領(lǐng)先。申萬(wàn)宏源證券研報(bào)提到，醫(yī)藥生物板塊隨著估值壓縮，其回購(gòu)金額攀升至2022年的115.66億元，位列31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的第一名。其中不乏邁瑞醫(yī)療、九州通、泰格醫(yī)藥、華大基因等細(xì)分龍頭企業(yè)的身影，通過(guò)回購(gòu)，這些上市公司的籌碼在三季度不斷集中。

    從資金流向看，近20個(gè)交易日以來(lái)，醫(yī)藥生物板塊資金凈流入368.7億元。中泰證券策略分析師徐馳表示，由于前期市場(chǎng)調(diào)整，醫(yī)藥行業(yè)估值比較低，隨著業(yè)績(jī)和政策預(yù)期的改善，籌碼相對(duì)集中的醫(yī)藥生物板塊容易在情緒回升的基礎(chǔ)上出現(xiàn)超跌反彈行情。

    市場(chǎng)信心不斷增強(qiáng)

    10月以來(lái)，盡管市場(chǎng)整體處于調(diào)整狀態(tài)，但機(jī)構(gòu)認(rèn)為，A股后續(xù)打開(kāi)上行空間的概率更大。華安證券首席策略分析師鄭小霞表示，宏觀環(huán)境的穩(wěn)定將成為A股上行的重要壓艙石：一是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)邊際改善的向好趨勢(shì)未變，三季度經(jīng)濟(jì)增速較二季度邊際改善明顯，四季度經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)邊際改善；二是貨幣環(huán)境維持積極充裕的確定性強(qiáng)；三是市場(chǎng)關(guān)注和期待政策落地。

    從醫(yī)藥生物板塊來(lái)看，國(guó)聯(lián)證券首席策略分析師張曉春表示，從行業(yè)估值水平看，醫(yī)藥生物板塊處在近10年市盈率和市凈率低分位水平，板塊配置價(jià)值凸顯；從換手率環(huán)比情況看，醫(yī)藥生物板塊換手率明顯提升，表明資金關(guān)注度較高。

    考慮到估值仍處于低位，從1至2年維度看，國(guó)金證券醫(yī)療行業(yè)分析師袁維認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥生物板塊成長(zhǎng)能力的信心隨三季報(bào)預(yù)期逐步清晰不斷增強(qiáng)，預(yù)計(jì)四季度和2023年上半年業(yè)績(jī)?nèi)詫⒉粩嗉铀?。中長(zhǎng)線(xiàn)配置風(fēng)格上，相比于2018至2021年的強(qiáng)成長(zhǎng)、賽道投資、估值擴(kuò)張、自上而下的投資風(fēng)格，袁維建議轉(zhuǎn)向自下而上、估值增速性?xún)r(jià)比高、業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定性較強(qiáng)的標(biāo)的，如醫(yī)療器械龍頭、體外診斷龍頭、優(yōu)質(zhì)生物制品、優(yōu)質(zhì)高值耗材、優(yōu)質(zhì)中藥OTC和家用醫(yī)療器械標(biāo)的等，這也是醫(yī)藥板塊增量資金最可能率先進(jìn)入的領(lǐng)域。