八大私募眼中的兩會：高質(zhì)量發(fā)展為科技創(chuàng)新提供舞臺 三大投資主線成焦點

    本報記者 王寧

    2021年政府工作報告將經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)期目標(biāo)設(shè)定為6%以上，同時強調(diào)了高質(zhì)量發(fā)展和重點改革任務(wù)，這將是今后一段時期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策走向的重要風(fēng)向標(biāo)。很多私募機構(gòu)表示，經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的設(shè)定提振了資本市場信心，高質(zhì)量發(fā)展和重點改革指明了投資方向。

    近日，針對今年政府工作報告，多家百億元級私募進(jìn)行了深度解讀?！蹲C券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，這些私募巨頭普遍認(rèn)為，今年A股市場將呈現(xiàn)更多投資機會，市場信心滿滿。“創(chuàng)新”仍是出現(xiàn)頻次最高的詞匯，基于對年度經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)、貨幣及財政政策等各種影響市場的層面考慮，預(yù)計今年的股市投資機會將主要圍繞消費、周期、新能源三大主線進(jìn)行。

    星石投資

    關(guān)注可選消費和周期性行業(yè)

    星石投資認(rèn)為，今年的政府工作報告發(fā)出了兩個積極信號。一是政府更關(guān)注經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。“創(chuàng)新”成為政府工作報告的高頻熱詞，為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展指明了方向；制造業(yè)企業(yè)研發(fā)費用加計扣除比例提升至100%、GDP預(yù)期目標(biāo)采用“底線式”設(shè)定方式，則為經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展提供了動力。二是財政政策超預(yù)期。經(jīng)測算，在3.2%的財政赤字率下，各分項財政預(yù)算可能仍會高于去年疫情爆發(fā)期時的特殊安排，體現(xiàn)出財政政策“不急轉(zhuǎn)彎”的思路，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù)提供了底氣。

    今年中國經(jīng)濟(jì)基本面仍比較堅韌，工業(yè)企業(yè)盈利仍處于高位，預(yù)計今年上市公司盈利將創(chuàng)下近十年最好水平，貨幣政策也不存在大幅收緊的基礎(chǔ)，因此可以判斷，A股市場的牛市并未結(jié)束。隨著全球疫情得到逐步控制，在境內(nèi)外市場需求的共振下，可重點關(guān)注前期在疫情中受損、但未來將受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可選消費和周期性行業(yè)。

    中歐瑞博

    控制金融風(fēng)險利好資本市場

    中歐瑞博表示，今年的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策取向發(fā)生了顯著變化，例如，債券打破剛性兌付、債市大跌、理財資金入表、貨幣政策中性等。從監(jiān)管新舉措來看，高層已經(jīng)下決心直面過去若干年累積在金融領(lǐng)域的各種風(fēng)險，這對中國經(jīng)濟(jì)及資本市場的中長期持續(xù)健康發(fā)展將是重大利好。

    保銀投資

    看好消費、科技創(chuàng)新和新能源

    保銀投資總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威告訴《證券日報》記者，今年的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)定在6%以上，政府完全沒有保增長的壓力，超額完成將是大概率事件。當(dāng)前政府推行的控制泡沫風(fēng)險政策，對資本市場短期影響是不利的，但對長期發(fā)展是有利的。

    張智威認(rèn)為，政府工作報告內(nèi)容引出了三大投資主題，分別是消費、科技創(chuàng)新和新能源（碳中和）。雖然近期部分相關(guān)主題概念股隨市場出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)，但這些領(lǐng)域都是未來五年規(guī)劃發(fā)展的主線，成長確定性相對較高。因此，我們看好這些領(lǐng)域。尤其是新能源領(lǐng)域，在全球發(fā)展大勢所趨下，在未來十年的發(fā)展確定性非常大。

    恒天財富

    重點關(guān)注科技創(chuàng)新和碳中和

    恒天財富預(yù)計，在中國經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)上，財富管理行業(yè)將迎來“黃金十年”，資產(chǎn)配置的需求將持續(xù)高增長。資本市場的未來發(fā)展空間將越來越大，有望成為未來中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的“發(fā)動機”，而中國的財富管理行業(yè)也將越來越向資本市場聚焦。但同時也要看到，科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級在具體項目落地和發(fā)展過程中，仍具有較大不確定性，更需要專業(yè)化的投資機構(gòu)參與進(jìn)來。

    在科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級方面，可重點關(guān)注先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等三大投資方向。此外，碳達(dá)峰、碳中和也是關(guān)注的重點。多個省份紛紛提出制定碳達(dá)峰行動方案，積極調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，以期實現(xiàn)綠色發(fā)展、健康發(fā)展，該領(lǐng)域?qū)⑹俏磥碇攸c關(guān)注的投資領(lǐng)域。

    此外，房地產(chǎn)市場總體將進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢，還有一定的結(jié)構(gòu)性機會，主要聚焦核心城市和重點區(qū)域的房地產(chǎn)項目，居民資產(chǎn)配置房地產(chǎn)的比重將會逐漸下降。

    東方馬拉松資管

    高質(zhì)量發(fā)展是價值投資基石

    東方馬拉松資管董事長鐘兆民告訴記者，今年政府工作報告的最大亮點不在于高增長，而在于高質(zhì)量增長，為未來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展明確了方向，表明了中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的信心與決心，為價值投資提供了最好的基石。今年全國兩會對創(chuàng)新提出了很高要求，但并不急于求成，提出“制定實施基礎(chǔ)研究十年行動方案”，對長期投入技術(shù)研發(fā)的企業(yè)是非常大的支持。

    鐘兆民認(rèn)為，人工智能、半導(dǎo)體、新能源、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新產(chǎn)業(yè)未來都會有很好的投資機會。在碳達(dá)峰、碳中和等相關(guān)政策的支持下，光伏及新能源汽車行業(yè)也有望迎來重要發(fā)展拐點。

    中國作為全球最大的消費品零售市場，在衣食住行等方面都是萬億元級市場規(guī)模，會不斷誕生世界級企業(yè)。同時，在共同富裕的目標(biāo)下以及收入分配制度改革的背景下，三線以下城市和農(nóng)村人口的收入增長將不斷加快，邊際消費傾向不斷提升，將為電商領(lǐng)域和高性價比的國貨品牌帶來巨大的市場空間。

    “此外，加強基層醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施、完善分級診療體系將成為未來發(fā)展的重要任務(wù)，創(chuàng)新研發(fā)型藥企和擁有品牌、成本、渠道優(yōu)勢的醫(yī)療器械企業(yè)將充分受益。”鐘兆民對記者表示。

    龍騰資產(chǎn)

    步奏放慢是為更好的發(fā)展

    龍騰資產(chǎn)表示，政府工作報告中的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)，對股市的影響應(yīng)該是“穩(wěn)中向好”。“6%以上”的預(yù)期目標(biāo)比2016年的要低一些，由此反映出，今年的經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該主要圍繞調(diào)結(jié)構(gòu)、防泡沫、控風(fēng)險。這是必須要做的事情，把步奏放慢下來是為了迎接更好的發(fā)展，不能指望經(jīng)濟(jì)增長重回幾年前的高水平，以此來支持股市出現(xiàn)大的上漲行情。

    菁英時代投資

    政策延續(xù)

    助力企業(yè)盈利增速企穩(wěn)

    菁英時代投資認(rèn)為，中國經(jīng)過供給側(cè)改革以后，很多經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。擴(kuò)張性財政政策和穩(wěn)健貨幣政策的延續(xù)，有利于企業(yè)盈利增速企穩(wěn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

    世誠投資

    看好“兩新一重”投資機會

    世誠投資創(chuàng)始人陳家琳表示，今年的政府工作報告提到很多熱點領(lǐng)域，例如，要堅持?jǐn)U大內(nèi)需戰(zhàn)略基點，充分挖掘國內(nèi)市場潛力；要擴(kuò)大農(nóng)村消費、汽車家電消費等。這將為電商、快遞等相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)，二級市場相關(guān)投資機會也將與之呼應(yīng)。

    在擴(kuò)大內(nèi)需方面，政府工作報告強調(diào)了新基建投資，比如5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等?？梢灶A(yù)見，今年針對“兩新一重”（即新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，交通、水利等重大工程建設(shè)的投資）將更有效率，也更能惠及民生，二級市場的投資機會有望向縱深發(fā)展。