基金業(yè)協(xié)會首次發(fā)布私募基金備案案例 三類情形不予備案

    本報記者 王思文

    9月1日晚間，中國基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“協(xié)會”）發(fā)布“關(guān)于私募基金備案案例公示的通知”，這是協(xié)會首次發(fā)布私募基金備案案例。

    對于此次私募基金備案案例公示，協(xié)會表示，通過梳理個別不符合備案要求的案例，向各私募基金管理人進行通報，以引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運營。此外，協(xié)會特別強調(diào)，此次相關(guān)備案案例的公示，并未創(chuàng)設(shè)新的備案要求和規(guī)則，只是對現(xiàn)有規(guī)則的一個詳盡解釋，進一步提升備案工作的透明度。

    據(jù)悉，后續(xù)協(xié)會將根據(jù)基金備案情況，適時更新案例公示，提升備案工作透明度，第一時間向私募行業(yè)傳遞監(jiān)管自律導(dǎo)向，促進私募行業(yè)更好發(fā)展。

    三類備案案例

    旨解釋與重申現(xiàn)有規(guī)則

    2020年，協(xié)會發(fā)布《私募投資基金備案須知（2019版）》和《私募投資基金備案材料清單》，進一步重申和細(xì)化私募投資基金合規(guī)底線要求，明確不同類型私募投資基金備案材料清單，便利私募基金管理人開展基金備案申請。

    為進一步提升私募投資基金備案效率及透明度，引導(dǎo)私募基金管理人合規(guī)運營，據(jù)《證券日報》記者了解，協(xié)會于近期建立了私募投資基金備案案例公示機制，結(jié)合近期備案出現(xiàn)的新情況，梳理私募投資基金備案中的共性問題，篩選出代表案例脫敏后對外公示。

    此次首批公示的案例共有三種情形，分別為員工跟投平臺備案為私募基金、一般有限合伙企業(yè)改造后備案為私募基金以及員工持股計劃備案為私募基金。協(xié)會對此明確表示，上述三種情形協(xié)會已不予備案。

    其中，員工持股計劃擬備案為私募基金的具體情況為私募基金管理人A提交上市公司員工持股計劃B備案申請，B作為上市公司員工持股計劃載體，擬以非交易過戶方式受讓該上市公司股票。協(xié)會認(rèn)為，員工持股計劃目的主要在于實現(xiàn)員工激勵，建立和完善勞動者與所有者的利益共享機制。而私募基金設(shè)立目的為“受人之托，代人理財”，兩者存在明顯差異，故員工持股計劃不屬于私募基金備案范圍；一般有限合伙企業(yè)改造后擬備案為私募基金的案例情況是合伙企業(yè)A于2018年成立，成立后作為一般實體企業(yè)運營并對外進行投資，未以私募基金形式運作。近期，由于合伙企業(yè)A投資的項目即將上市，為享受私募基金相關(guān)股東減持優(yōu)惠政策，合伙企業(yè)A將原有普通合伙人變更為私募基金管理人B，并重新補充簽署相關(guān)材料后，提交備案申請。協(xié)會表示，該案例中合伙企業(yè)未以基金運作為目的設(shè)立，未按照私募基金相關(guān)法規(guī)要求進行募集、投資、管理，不符合私募基金特征，實質(zhì)上并非私募基金；私募基金管理人員工跟投平臺擬備案為私募基金的案例情況是私募基金管理人A提交合伙企業(yè)B備案申請，該合伙企業(yè)投資者只有2名私募基金管理人員工，未對外募集資金，是私募基金管理人為其高管人員專設(shè)的投資平臺，為享受私募基金在地方稅收優(yōu)惠政策，提交備案申請。協(xié)會認(rèn)為，本案例中，合伙企業(yè)為私募基金管理人高管人員的投資平臺，無外部投資者，不屬于私募基金備案范圍。

    專家建言

    明確規(guī)范、有序管理至關(guān)重要

    此次基金業(yè)協(xié)會公布的每個案例配套了具體情形，通過對具體案例直觀地描述和針對性地分析，闡明現(xiàn)有規(guī)則的制定背景、相關(guān)考量、適用情形，使私募基金管理人更快速、淺顯地理解現(xiàn)行要求。

    允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春對《證券日報》記者表示，“隨著資本市場注冊制改革的不斷推進，無論是一級還是二級的私募行業(yè)，都迎來了穩(wěn)步快速成長和升級的一個黃金階段。此次私募基金備案案例的公示，讓備案工作更加的透明和公開了，此前行業(yè)不夠明確的細(xì)則，現(xiàn)在也更加清晰了。”

    銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家劉鋒在接受《證券日報》記者采訪時表示：“在私募基金行業(yè)發(fā)展的過程中，明確規(guī)范、劃清邊界、有序管理至關(guān)重要。”

    對于當(dāng)前私募基金行業(yè)急需解決哪些問題？付立春表示，“目前私募基金整體數(shù)量較多，質(zhì)量存在較大差別，規(guī)范度較公募基金還有一定的差距，行業(yè)需要更多的競爭，形成優(yōu)勝劣汰的機制，不能讓私募成為一種牌照。讓有資質(zhì)的都能備案，沒有實際業(yè)務(wù)或不規(guī)范的不予備案。對于不能備案但是進行了類似基金業(yè)務(wù)的這部分企業(yè)，該如何更好的納入監(jiān)管范圍，對一些違法違紀(jì)行為進行處理，也是當(dāng)前的另一個重要難點。”

    劉鋒表示，“未來，我們可以參考成熟市場的做法，根據(jù)過去發(fā)生的問題，吸取一些經(jīng)驗，在保證備案信息的真實性、準(zhǔn)確性的同時，也要強化私募基金管理人的信托責(zé)任，進一步加強私募基金信息披露自律管理，從而促進基金行業(yè)穩(wěn)步蓬勃發(fā)展。”