高瓴旗下私募現(xiàn)身二級市場 百億元級私募擴(kuò)充至40家

    本報記者 王寧

    即便是在全球股市疲軟的背景下，證券類私募基金今年以來的表現(xiàn)仍有可圈可點之處。今年以來，國內(nèi)百億元級私募陣營持續(xù)擴(kuò)容，目前已增至40家。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，日前有2家證券類私募新晉躋身百億元級陣營。其中，一家法人為機(jī)構(gòu)類別，另一家法人則為自然人。這兩家百億元級私募均可謂“含著金鑰匙出生”。

    業(yè)內(nèi)人士表示，雖然私募行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量與產(chǎn)品數(shù)量眾多，但市場最關(guān)注的是兩個方面：一是業(yè)績脫穎而出；二是規(guī)模勝出。由于市場風(fēng)格不斷切換，市場對前者的關(guān)注度并不持久；規(guī)模的增長除了受業(yè)績的影響外，還需要得到投研、風(fēng)控、投資風(fēng)格等多方面的配合發(fā)力，因此，市場對規(guī)模勝出者的關(guān)注度持續(xù)性會更久。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，百億元級私募大多以自然人出資持股為主，但也不乏機(jī)構(gòu)入局的案例。

    高瓴系私募入圍百億元級陣營

    今年一季度，全球股市維持弱勢格局，歐美等地股市最大跌幅超過40%，A股市場雖然韌性十足，但在大幅震蕩的行情下也有不少基金凈值出現(xiàn)回撤，甚至有個別基金回吐了年內(nèi)的收益。不過，也有一部分私募基金逆流而上，管理的資產(chǎn)規(guī)模反而在大幅擴(kuò)容。

    私募排排網(wǎng)組合大師最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，國內(nèi)晉升百億元級陣營的證券類私募機(jī)構(gòu)已增至40家，較2月底增加2家。其中，在3月份新晉加入百億元級行列的兩家私募分別是禮仁投資與華軟新動力。

    資料顯示，禮仁投資成立于2018年2月27日，天津禮仁合一企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）持股99.5%，天津禮仁企業(yè)管理咨詢有限公司持股0.5%。在2月份的禮仁投資渠道募集資金路演資料中顯示，募資后的資金將由禮仁投資管理，管理團(tuán)隊來自高瓴資本，由高瓴資本創(chuàng)始人張磊親自擔(dān)綱任投資決策委員會主席。

    有知情人士向《證券日報》記者透露，“禮仁投資實際是高瓴資本旗下的人民幣私募證券基金管理平臺。”

    由于背靠高瓴資本，禮仁投資開始受到市場較大關(guān)注。截至目前，禮仁投資旗下共計備案38只私募基金產(chǎn)品，僅3月份就備案了包括“卓越長青”系列在內(nèi)的24只基金產(chǎn)品，4月份以來已備案8只，公司管理的資產(chǎn)規(guī)模已成功突破百億元。

    另一家在3月份成功突破百億元大關(guān)的私募是華軟新動力。作為國內(nèi)知名的證券私募FOF投資管理機(jī)構(gòu)，華軟新動力通過多資產(chǎn)、多策略的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)組合配置，聚焦量化類資產(chǎn)的合作。據(jù)悉，目前華軟新動力沒有投任何主觀類的資產(chǎn)，資金100%聚焦在股票、商品和量化衍生品領(lǐng)域。

    背靠機(jī)構(gòu)有助于私募擴(kuò)規(guī)模

    《證券日報》記者對私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，在40家百億元級私募中，除了平安闔鼎的實際控制人為深圳市思道科投資有限公司、上汽頎臻（上海）資產(chǎn)的實際控制人為上海汽車集團(tuán)股份有限公司外，其余38家百億級私募的實際控制人均為自然人。

    對于“個人系”私募機(jī)構(gòu)來說，由于公司在發(fā)展前期缺乏資金與口碑支持，大多需要經(jīng)歷較長時間的沉淀，在業(yè)績步入正軌后才容易獲得機(jī)構(gòu)和渠道資金的親睞，此后的規(guī)模擴(kuò)張也更容易些。

    作為較早一批百億元級私募，重陽投資從成立到晉級百億元級規(guī)模，足足用了10年時間，星石投資則用了8年。具有強(qiáng)大的投研團(tuán)隊、長期穩(wěn)健的收益和穩(wěn)定的投資風(fēng)格，是這批“個人系”私募成功晉級百億元級頭部陣營的基礎(chǔ)。

    在目前管理規(guī)模超過百億元的40家私募中，成立時間最早的是2007年的星石投資與淡水泉投資，最年輕的百億元級私募則是在2018年成立的禮仁投資、上汽頎臻（上海）資產(chǎn)以及磐灃投資。

    2018年成立的3家百億元級私募的出資人均非自然人，背靠集團(tuán)或企業(yè)的“大樹”力量或是這3家私募規(guī)?？焖僭鲩L的重要原因。其中，禮仁投資具有高瓴資本背景；上汽頎臻（上海）資產(chǎn)則是上汽集團(tuán)的全資子公司；磐灃投資的實際控制人為聶磊和田宇，但磐灃投資還關(guān)聯(lián)了股權(quán)私募機(jī)構(gòu)北京磐茂投資管理有限公司。

    私募基金的規(guī)模與業(yè)績是相輔相成的關(guān)系?！蹲C券日報》記者對私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，有十年以上業(yè)績記錄及凈值更新的百億元級私募共有6家，分別是景林資產(chǎn)、淡水泉投資、保銀投資、星石投資、重陽投資、盈峰資本，最近十年平均收益率為186.59%，其中最高收益率為333.4%，最低收益率為78.94%。景林資產(chǎn)與淡水泉投資這兩家百億級私募的長跑業(yè)績最為突出。

    另外，有五年或五年以上業(yè)績記錄的百億元級私募有21家，平均收益率為62.33%，最高收益率為288.24%；僅有一家百億元級私募近五年收益出現(xiàn)虧損，跌幅3.19%。其中，明汯投資、高毅資產(chǎn)、少藪派投資的業(yè)績表現(xiàn)居前。

    值得一提的是，由于量化對沖基金近年來在國內(nèi)發(fā)展迅速，在近三年業(yè)績排名前五的百億元級私募中，除了高毅資產(chǎn)與盤京投資為傳統(tǒng)的股票多頭外，其余3家均為量化策略的私募，分別是明汯投資、幻方量化和九章資產(chǎn)。