八馬茶業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)深市主板 繼續(xù)參與茶葉第一股爭(zhēng)奪

    從創(chuàng)業(yè)板撤回上市申請(qǐng)4個(gè)多月后，全茶類連鎖品牌八馬茶業(yè)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“八馬茶業(yè)”）9月22日披露新的招股書(shū)，擬在深市主板上市。

    此外，早前終止A股IPO的普洱瀾滄古茶股份有限公司（簡(jiǎn)稱“瀾滄古茶”）改道港股IPO，5月30日，港交所網(wǎng)站顯示，瀾滄古茶首次遞交招股說(shuō)明書(shū)，計(jì)劃在主板掛牌上市。計(jì)劃A股上市的茶企中還有中國(guó)茶葉，2020年披露招股書(shū)擬登陸上證主板至今，中國(guó)茶葉已經(jīng)等待近兩年，今年2月更新了招股書(shū)后未有進(jìn)一步披露。

    茶葉第一股花落誰(shuí)家再掀波瀾。

    八馬茶葉轉(zhuǎn)投主板

    資料顯示，八馬茶業(yè)于1997年成立，是一家全茶類全國(guó)連鎖品牌企業(yè)，主要從事茶及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、標(biāo)準(zhǔn)輸出及品牌零售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品覆蓋烏龍茶、黑茶、紅茶、綠茶、白茶、黃茶、再加工茶等全品類茶葉以及茶具、茶食品等相關(guān)產(chǎn)品。

    2019年到2021年，八馬茶業(yè)營(yíng)收分別為10.23億元、12.67億元、17.44億元，歸母凈利潤(rùn)分別為9188.16萬(wàn)元、1.16億元、1.63億元。2022年第一季度，八馬茶業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.51億元，歸母凈利潤(rùn)為4514.69萬(wàn)元。加盟模式是八馬茶業(yè)渠道拓展的重要一環(huán)，報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)線下加盟模式實(shí)現(xiàn)的銷售額分別為4.8億元、5.95億元、8.91億元、2億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為47.44%、47.33%、51.50%、44.76%，占比較高。截至報(bào)告期末，公司門店數(shù)量超2700家，銷售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋全國(guó)各省份的主要大中型城市，其中八馬茶業(yè)合計(jì)擁有400家直營(yíng)店。

    八馬茶業(yè)本次IPO擬募資金額約為10億元，計(jì)劃用于八馬茶業(yè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、福建八馬物流配送中心建設(shè)項(xiàng)目、八馬茶業(yè)股份有限公司信息化建設(shè)項(xiàng)目、八馬茶業(yè)武夷山生態(tài)工業(yè)園項(xiàng)目（一期）以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

    八馬茶業(yè)A股上市路并不平坦。2021年4月，八馬茶業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)獲深交所受理，招股書(shū)顯示，八馬茶業(yè)擬募集資金約6.83億元。最終經(jīng)歷3輪問(wèn)詢與回復(fù)，八馬茶業(yè)2022年5月10日終止IPO。此后，考慮到后續(xù)上市成功的概率和時(shí)間成本，八馬茶業(yè)將從創(chuàng)業(yè)板IPO更換為主板IPO。

    業(yè)內(nèi)人士分析，八馬茶業(yè)在現(xiàn)階段的發(fā)展模式、經(jīng)營(yíng)規(guī)模等指標(biāo)已滿足主板的發(fā)行條件，向主板申請(qǐng)上市的政策面與公司基本面已匹配，這是其A股之路邁出的關(guān)鍵一步。

    瀾滄古茶改道港股

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)茶葉市場(chǎng)的規(guī)模從2016年的2148億元增加到2021年的3049億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為7.3%，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)到4080億元，2021至2026年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為6%。中國(guó)的普洱茶市場(chǎng)預(yù)計(jì)將從2021年185億元增加到2026年的311億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為10.9%。

    與高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)規(guī)模相悖，A股茶企IPO卻波折不斷。除了轉(zhuǎn)投主板IPO的八馬茶業(yè)外，早前沖刺A股失利的瀾滄古茶則選擇改道港股上市。瀾滄古茶今年5月30日向港交所遞交了上市招股書(shū)，這是瀾滄古茶第二次嘗試登陸資本市場(chǎng)，早在2020年7月，瀾滄古茶曾向深交所遞交過(guò)招股書(shū)，嘗試沖刺A股茶葉第一股，但最終在2021年上會(huì)審理前主動(dòng)撤回了申請(qǐng)材料，上市未果。

    業(yè)績(jī)方面，瀾滄古茶營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大，2019年至2021年?duì)I收分別為3.77億元、4.05億元、5.59億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)21.7%。近三年毛利分別為2.21億元、2.85億元以及3.68億元。公司三年溢利分別為8139萬(wàn)元、1.23億元以及1.44億元。截至目前，瀾滄古茶有534間線下門店，其中26間為自營(yíng)門店及508間為經(jīng)銷商營(yíng)運(yùn)的門店。截至2021年，約70%的經(jīng)銷商已加入公司銷售網(wǎng)絡(luò)超過(guò)三年。2021年瀾滄古茶總收益的7.5%來(lái)自通過(guò)自營(yíng)網(wǎng)店進(jìn)行的銷售。

    此外，目前仍在A股排隊(duì)IPO的茶企還有中國(guó)茶葉。2020年7月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露中國(guó)茶葉招股書(shū)，IPO擬募資5.4億元，用于普洱茶產(chǎn)能建設(shè)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項(xiàng)目。