A股市場今年為何頻現(xiàn)千億元級股票ETF？

    邢萌

    日前，華泰柏瑞滬深300ETF規(guī)模突破2000億元，成為A股市場首只站上2000億元關(guān)口的股票ETF。此外，今年以來，華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、華夏滬深300ETF等4只股票ETF相繼邁入“千億元級俱樂部”。

    上述千億元級的股票ETF均是寬基ETF，跟蹤的是滬深300、上證50等A股核心寬基指數(shù)，廣泛涵蓋關(guān)乎國計民生關(guān)鍵行業(yè)的龍頭企業(yè)，代表了中國核心優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。從根本上看，千億元級股票ETF涌現(xiàn)，得益于增量資金持續(xù)流入A股，集中體現(xiàn)出對中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的信心。

    目前，A股市場上共有上述5只千億元級股票ETF，除華泰柏瑞滬深300ETF外，其余4只均是今年突破千億元規(guī)模。事實(shí)上，今年千億元級股票ETF涌現(xiàn)的現(xiàn)象并非偶然，背后有著多方面深層次原因。

    首先，我國經(jīng)濟(jì)形勢向好，更多穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期舉措可期。今年《政府工作報告》提出，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右。這個預(yù)期目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)增長的潛力基本匹配，釋放出鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢的積極信號，有利于提振市場信心和預(yù)期。經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，要靠政策發(fā)力。從今年宏觀政策取向來看，強(qiáng)化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。宏觀政策繼續(xù)加力，穩(wěn)增長合力加快形成，將促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)向優(yōu)、增長動能持續(xù)增強(qiáng)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好，中國資產(chǎn)具有長期吸引力。

    其次，A股市場回調(diào)蓄勢，ETF產(chǎn)品投資價值凸顯。開年以來，A股市場經(jīng)歷了階段性的震蕩下行，市場探底回升，板塊輪動頻繁，波動加大。在此期間，相較于主動投資，被動型ETF投資更有優(yōu)勢，通過ETF投資一攬子股票，能夠分散投資風(fēng)險，平滑市場波動。尤其是寬基ETF能夠承接大資金流入，更好滿足中長期資金配置需求。此形勢下，在中央?yún)R金公司宣布擴(kuò)大ETF增持范圍后，華夏上證50ETF、易方達(dá)滬深300ETF規(guī)模先后突破千億元。

    最后，寬基ETF調(diào)降費(fèi)率，投資者配置需求提升。寬基ETF是股票ETF市場的重要類型，隨著公募基金費(fèi)率改革不斷推進(jìn)，越來越多的寬基ETF費(fèi)率調(diào)降至行業(yè)最低水平（管理費(fèi)年費(fèi)率0.15%，托管費(fèi)年費(fèi)率0.05%），交易成本大大降低。與此同時，投資者對于寬基ETF的認(rèn)識加深，配置需求進(jìn)一步提升。

    更為重要的是，今年《政府工作報告》提出，增強(qiáng)資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性。在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟(jì)主題記者會上，證監(jiān)會主席吳清在答記者問時指出，必須真誠善待投資者，更好服務(wù)投資者，從法律上、制度上、監(jiān)管執(zhí)法和司法上進(jìn)一步加強(qiáng)對投資者的保護(hù)，增強(qiáng)投資者對市場的信心和信任，吸引更多的投資者特別是中長期資金參與市場。

    可以預(yù)期的是，隨著后續(xù)資本市場一系列穩(wěn)信心舉措落地，更多中長期資金有望通過ETF入市，增強(qiáng)市場穩(wěn)定性和活躍度，造就更多千億元級“巨無霸”ETF，共同分享中國經(jīng)濟(jì)增長紅利。