?金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)宜更關(guān)注質(zhì)效

    蘇向杲

    2024年全國(guó)兩會(huì)期間，金融如何更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)成為不少代表委員熱議的話(huà)題。實(shí)際上，這一話(huà)題在近幾年的全國(guó)兩會(huì)上，頻頻被代表委員們提及、討論，是一個(gè)常議常新的話(huà)題。

    從發(fā)展的視角看，金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相輔相成、相互促進(jìn)，共同構(gòu)成推動(dòng)社會(huì)發(fā)展繁榮的重要力量。在我國(guó)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)金融服務(wù)的“量”與“質(zhì)”有著不同的要求。

    當(dāng)下，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快推進(jìn)，新發(fā)展階段要求金融資源實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量投放，也要求監(jiān)管部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)、投資者等主體更加關(guān)注金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

    一是監(jiān)管部門(mén)在引導(dǎo)、評(píng)價(jià)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中，宜更加關(guān)注金融資源對(duì)“新動(dòng)能”領(lǐng)域的投放。事實(shí)上，過(guò)去幾年，監(jiān)管部門(mén)在引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)“新動(dòng)能”領(lǐng)域的服務(wù)力度方面卓有成效。據(jù)央行披露，2018年以來(lái)，我國(guó)普惠小微貸款、制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款、綠色貸款等增速持續(xù)高于全部貸款增速。目前，我國(guó)各項(xiàng)再貸款工具已實(shí)現(xiàn)對(duì)“五篇大文章”領(lǐng)域的基本覆蓋。未來(lái)，監(jiān)管部門(mén)可以持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的合理融資需求。

    二是金融機(jī)構(gòu)需持續(xù)提升服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的理念、能力和質(zhì)效。一方面，過(guò)去多年，金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資結(jié)構(gòu)更加偏向傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積累了豐富的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。而我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出了新訴求，這要求商業(yè)銀行走出舒適區(qū)，持續(xù)加大對(duì)新興領(lǐng)域的信貸投放及債權(quán)投資，要求保險(xiǎn)公司、證券公司及公募基金等機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對(duì)新興領(lǐng)域的股權(quán)及債權(quán)投資力度，滿(mǎn)足新興領(lǐng)域融資需求。另一方面，金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)的同時(shí)，要努力平衡好收益性與安全性，提升對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)能力，努力實(shí)現(xiàn)商業(yè)可持續(xù)。

    三是各類(lèi)投資者也要更加關(guān)注金融服務(wù)實(shí)體的質(zhì)效。一直以來(lái)，社融規(guī)模等總量指標(biāo)是不少投資者評(píng)判經(jīng)濟(jì)發(fā)展熱度的重要指標(biāo)之一。而在高質(zhì)量發(fā)展階段，只關(guān)注金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的總量變化，不關(guān)注質(zhì)量與結(jié)構(gòu)變化，并不能很好地把握我國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融新發(fā)展階段的規(guī)律和特點(diǎn)，既不利于實(shí)現(xiàn)良好的投資成績(jī)，也不能給相關(guān)部門(mén)實(shí)施精準(zhǔn)的貨幣政策營(yíng)造良好的市場(chǎng)氛圍。央行在發(fā)布的《2023年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出，高質(zhì)量發(fā)展階段，評(píng)判經(jīng)濟(jì)發(fā)展不只是看經(jīng)濟(jì)增速，評(píng)判金融支持也不能“唯信貸增量”。要多看利率下降的成效，社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降，說(shuō)明了實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求被合理滿(mǎn)足；要多看科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持力度，更好反映金融資源對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求的滿(mǎn)足程度。

    總之，持續(xù)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，不僅需要監(jiān)管部門(mén)持續(xù)加大引導(dǎo)、支持力度，也需要各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)不斷自我革新，更需要資本市場(chǎng)和投資者更加客觀(guān)、理性地看待融資結(jié)構(gòu)的變化。