資本市場容不得“忽悠式回購”

    擇遠(yuǎn)

    12月22日，北交所修訂《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第4號—股份回購》并表示，強化異常分紅約束，從嚴(yán)打擊“忽悠式回購”，維護市場秩序。

    而在一周之前（12月15日），證監(jiān)會修訂發(fā)布《上市公司股份回購規(guī)則》，對部分條款予以優(yōu)化完善，其中，為嚴(yán)防“忽悠式回購”，增加“證券交易所可以按照業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施或者予以紀(jì)律處分”的規(guī)定。同一天，滬深交易所亦對相關(guān)指引進行了修訂，以推動上市公司積極維護公司價值和股東權(quán)益，維護資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

    股份回購作為資本市場的一項基礎(chǔ)性制度安排，具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。近年來，上市公司結(jié)合自身實際，審慎制定回購方案，依法依規(guī)實施回購，股份回購活躍度持續(xù)提升，回購家數(shù)、規(guī)模呈現(xiàn)增長態(tài)勢，市場反映良好。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月24日午間，年內(nèi)逾1340家公司實施回購，回購數(shù)量達86.17億股，回購金額合計已超890億元。其中，有9家公司回購金額超過10億元，194家公司回購金額超過1億元。

    上市公司回購動作頻頻，能夠增強投資者信心，有助于促進股票價格的合理回歸，促進市場穩(wěn)定健康發(fā)展。

    都說“一諾千金”，但也不排除個別上市公司涉嫌“忽悠式回購”。比如，有的上市公司發(fā)布回購計劃只是權(quán)宜之計，在股價大跌時發(fā)布股票回購計劃，在股價企穩(wěn)后又找各種理由終止計劃；還有上市公司在發(fā)布回購計劃后，卻遲遲不回購。

    這些都是不誠信的表現(xiàn)。對于這種行為，監(jiān)管“長牙帶刺”，嚴(yán)厲打擊。日前，就有一家上市公司因為未及時在回購期限內(nèi)回購股票，被監(jiān)管部門采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施。同時，該公司在回購期限內(nèi)未按已公開披露的回購方案實施回購，被監(jiān)管部門給予通報批評。

    資本市場容不得“忽悠式回購”，對這種行為露頭就打，彰顯出監(jiān)管部門的決心。同時，可以防范上市公司和相關(guān)主體借助回購實施操縱股價、內(nèi)幕交易等違法行為，保護廣大投資者合法權(quán)益。

    “活躍資本市場，提振投資者信心”，必須要保持嚴(yán)的監(jiān)管基調(diào)，對包括“忽悠式回購”等在內(nèi)的各類違法違規(guī)行為“零容忍”，讓監(jiān)管執(zhí)法“長牙帶刺”，以營造良好的市場環(huán)境，增強市場和投資者的信心。

    于上市公司而言，要端正態(tài)度，做到“有諾必行”。如果行“忽悠式回購”之事，不僅損害投資者的利益，公司也將面臨來自監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)注和處罰，得不償失。