滬倫通蓄勢待發(fā) 中英金融合作前景廣闊

     本報記者李國輝

    上海與倫敦作為兩大金融中心城市，在中英兩國的金融合作中能發(fā)揮怎樣的作用？如何更好發(fā)揮倫敦人民幣離岸市場的作用？如何進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)互通？在6月13日舉行的第十一屆陸家嘴論壇（2019）上，與會嘉賓展開了討論。

    “我們馬上就要開始啟動大家期待的滬倫通合作項(xiàng)目，這是雙方密切合作關(guān)系的很好案例，體現(xiàn)了倫敦證交所和上海證交所之間密切的合作關(guān)系，也體現(xiàn)了中英雙方監(jiān)管部門的合作關(guān)系。我們現(xiàn)在監(jiān)管框架已經(jīng)做完了，跨境的交易規(guī)則也已經(jīng)最終確認(rèn)了，目前已經(jīng)有一個發(fā)行商做好準(zhǔn)備開展行動。”倫敦證券交易所集團(tuán)CEO大衛(wèi)·修蒙說，滬倫通的目標(biāo)是要建立起一個非常緊密的監(jiān)管機(jī)制，讓倫敦和上海的資本市場能夠進(jìn)一步對接。這個具有里程碑意義的項(xiàng)目，將給雙方的投資者和發(fā)行商都帶來巨大好處，也是非常重要的一步，讓中國的市場持續(xù)開放、持續(xù)國際化。

    市場互通是上海金融中心和倫敦金融中心加強(qiáng)合作的重點(diǎn)之一。中投公司原總經(jīng)理屠光紹表示，只有市場互通了，才能實(shí)現(xiàn)資源互補(bǔ)、優(yōu)勢互補(bǔ)。有了滬倫通，還有其他兩個市場更多的互通和對接措施，就一定能使兩個市場各自發(fā)揮優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)資源共享。這不僅是對上海、倫敦有幫助，對中英兩國的金融合作也有著非常重要的意義。

    大衛(wèi)·修蒙介紹稱，滬倫通將會讓國際投資者通過倫敦實(shí)現(xiàn)從中國市場的增長中獲益，也讓英國的上市公司能夠通過CDR的方式獲得來自中國投資者的直接融資。同時，在上交所上市的公司也能夠通過GDR，在倫敦證交所上市、獲得融資，這是中國A股上市公司第一次可以通過這樣一種工具，以一種互聯(lián)的方式到海外融資。

    “中國的開放，特別是金融市場的開放，采取了比較漸進(jìn)的方式。滬倫通將是中國金融市場對外開放重要的里程碑，代表著開放這一大趨勢。”屠光紹表示，在這個過程當(dāng)中，怎樣不斷培育需求，不斷吸引或者出臺更好的制度安排，讓投資人能夠很好地參與到這樣的市場，也是需要思考的。比如通過滬倫通，英國市場的投資人能夠進(jìn)入中國市場，分享中國改革開放的成果；中國投資人能夠分享英國、國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展所帶來的機(jī)遇。這樣的需求，很難說會帶來什么樣的規(guī)模，但是只要有了需求，只要不斷培育這個市場，它就會不斷成長，規(guī)模就會不斷壯大。

    滬倫通漸行漸近，代表著上海、倫敦兩個金融中心在資本市場方面的合作漸入佳境。與此同時，監(jiān)管應(yīng)該開展怎樣的合作？

    蘇格蘭皇家銀行董事長、英國金融服務(wù)局原主席霍華德·戴維斯表示，兩個金融中心在合作的同時，雙方之間也一定要進(jìn)行非常好的監(jiān)管合作，如果交易的是同樣的產(chǎn)品，證券監(jiān)管者一定要保持溝通。“中國公司的GDR在倫敦交易，或者是英國公司的CDR在上海交易，監(jiān)管者對于交易一定要非常透明，因此要有開放的信息交流。我非常有信心的是，現(xiàn)在中國和英國的監(jiān)管者可以做到這一點(diǎn)。”

    談及當(dāng)前的全球貿(mào)易緊張局勢，大衛(wèi)·修蒙表示，倫敦證交所希望有開放的市場，有全球資本的流動。“滬倫通就是一個非常好的例子，我們有機(jī)會可以更加緊密的合作，給公司更多機(jī)會，獲得更多資金和跨境資本。并且，對于投資者來說，也可以有更多的選擇，投資于那些在兩地上市的公司。滬倫通是一個很好的機(jī)會，可以更好地體現(xiàn)全球資本市場的重要性。”

    此外，屠光紹還表示，上海和倫敦應(yīng)該在金融科技方面加強(qiáng)合作?，F(xiàn)在倫敦已經(jīng)成為全球金融科技發(fā)展的中心，背后有一系列的優(yōu)勢，包括金融環(huán)境、人才、金融科技監(jiān)管政策方面的優(yōu)勢等。在監(jiān)管方面，倫敦對金融科技采取了更加包容、簡潔的監(jiān)管政策。

    “上海在金融科技發(fā)展方面也有獨(dú)特的優(yōu)勢，上海也是金融中心，在全國來看也是金融科技重要的集聚地。同時很重要的是，上海的各類金融業(yè)態(tài)特別發(fā)達(dá)，而且上海金融在全國的輻射效應(yīng)非常強(qiáng)。”屠光紹說，這對于金融科技的發(fā)展、傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)的改造、新型金融業(yè)態(tài)的產(chǎn)生、金融服務(wù)方式進(jìn)一步完善都會帶來巨大的推動作用。上海和倫敦如果能夠在金融科技方面加強(qiáng)合作，必將對兩個金融中心產(chǎn)生重要的支撐。