機(jī)構(gòu)投資者要秉持“四心”

    ■王寧

    機(jī)構(gòu)投資者是A股市場的重要參與者，更發(fā)揮著穩(wěn)定市場、提供流動性、引領(lǐng)價值投資和優(yōu)化配置資源等功能。在筆者看來，要為投資者更好地創(chuàng)造利益并發(fā)揮前述市場功能，機(jī)構(gòu)投資者必須抱有“四心”（決心、耐心、信心及真心）。

    近期，公募基金、上市險企等非銀金融機(jī)構(gòu)相繼完成了中報披露，而其中多項數(shù)據(jù)展示出，機(jī)構(gòu)投資者正積極響應(yīng)監(jiān)管號召，秉持“四心”，邁向高質(zhì)量發(fā)展之路。

    公募基金中報顯示，截至報告期末，在單只基金份額中，機(jī)構(gòu)投資者占比超過50%的產(chǎn)品已達(dá)6300余只，其中，占比超過80%的更是達(dá)到4500多只。這從一個側(cè)面體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者積極踐行長期投資理念的“決心”。

    而上半年保險業(yè)資金運(yùn)用余額持續(xù)增長，其中上市險企投資占比提升，且投資于股票市場的資金占比保持了基本穩(wěn)定，顯示出對A股充分的“耐心”。

    中央?yún)R金公司年內(nèi)也多次擴(kuò)大ETF（交易型開放式指數(shù)基金）增持范圍，并持續(xù)加大增持力度、擴(kuò)大增持規(guī)模。多只ETF中期報告顯示，上半年，中央?yún)R金大舉買入滬深300ETF、上證50ETF等各類寬基產(chǎn)品，特別是大手筆增持創(chuàng)業(yè)板ETF、中證1000ETF等成長風(fēng)格ETF。綜合來看，中央?yún)R金公司持有的ETF總規(guī)模已從年初的約1100億元，增加至二季度末的約5700億元，向資本市場傳遞出滿滿的“信心”。

    在此基礎(chǔ)上，上半年，包括證券公司和公募機(jī)構(gòu)在內(nèi)的140家機(jī)構(gòu)投資者合計“自購”旗下相關(guān)產(chǎn)品1600多億元。用真金白銀表達(dá)出與投資者同進(jìn)退的“真心”。

    更重要的是，得益于機(jī)構(gòu)投資者的積極作為，資本市場投資者結(jié)構(gòu)得到了進(jìn)一步完善。根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，截至今年6月底，公募基金資產(chǎn)凈值總額成功站上31萬億元，相較于5年前增幅達(dá)135%，相較于10年前增幅超780%；其中，機(jī)構(gòu)投資者占比接近50%。同時，公募基金持有股票型、混合型和債券型等各類基金凈值近16萬億元（不含貨幣型），其中機(jī)構(gòu)投資者占比近六成。

    近日，為深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神，進(jìn)一步全面深化資本市場改革，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清在北京召開的專題座談會上提出，希望機(jī)構(gòu)投資者繼續(xù)堅定信心，保持定力，堅持長期主義、專業(yè)主義，不斷提升專業(yè)投研能力，更好發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。

    筆者認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)持續(xù)發(fā)揮提升市場效率、促進(jìn)資源優(yōu)化配置和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用，未來或可依托于“三重抓手”不斷增強(qiáng)買方實(shí)力，為維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行貢獻(xiàn)“專業(yè)買手”力量。首先，需不斷深化自身投研能力，通過拓寬研究的深度與廣度，精準(zhǔn)識別并投資具備長期增長潛力的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，助力資本市場價值發(fā)現(xiàn)。其次，應(yīng)致力于提升創(chuàng)新能力，開發(fā)多元化產(chǎn)品體系，以滿足不同投資者的個性化需求；積極探索并應(yīng)用金融科技手段，以科技賦能投資決策。最后，需加大對投資者的教育與引導(dǎo)力度，積極倡導(dǎo)長期投資和價值投資理念，為引導(dǎo)長期資金入市、壯大“耐心資本”作出更大貢獻(xiàn)。